● 핵심 포인트 - 앵커가 연준 인사들 발언이 엇갈리는 상황 속 올해 연준의 통화정책을 전망해 달라고 하자 전문가는 금융시장에서 올해 금리 인하 횟수를 한 번 또는 두 번으로 예측하고 있으며 본인은 두 번 정도 가능하다고 판단함. 또한 미국 정부의 인플레이션에 따라 경로가 달라질 수 있으나 트럼프발 인플레이션은 상반기 정도가 지배적일 것이며 하반기에는 안정될 것이라 내다봄. - 이번 주 목요일 한국은행 금통위에서 금리 인하 여부에 대해 전문가는 인하 전망과 동결 전망이 팽팽하나 미국 고용지표가 한국에 불리하게 작용하고 있어 한국의 금리 인하 여력이 적어졌다고 봄. 이에 따라 기준금리 자체는 유지하고 가상 금리 같은 시장 조정을 통해 내수 경제 활성화를 도모할 것으로 예상함. - 코스피 12개월 선행 영업이익 전망치가 하향되고 반도체 영업이익도 감소하는 상황에서 트럼프 관세 리스크 존재 및 영업이익 전망치가 과도하다는 의견에 대해 전문가는 동의하며 무역 갈등으로 수출이 어려워짐에 따라 실적 전망이 하향 조정될 것이나 충분한 조정 후 실제 관세는 우려보다 적을 것이므로 추후를 기대해 볼 만하다고 조언함. - 유가 상승이 인플레를 자극할 우려에 대해서는 유가가 인플레를 자극할 정도로 오르지는 않을 것이나 작년보다는 높은 수준을 유지할 것이라고 보며 러시아에 대한 제재 강화 및 미국의 에너지 자급자족 상황 등을 이유로 듬. 또한 현재로서는 인건비 등 다른 요인이 물가에 더 큰 영향을 끼치고 있으므로 물가는 3% 초반 대까지 상승할 수 있겠으나 그 이상은 심각하지 않을 것이라 판단함.

● 핵심 포인트 - 현재 시장은 회복세이나 여러 지표 발표와 정치적 불확실성으로 인해 변동성이 큰 상황임. - 환율 상승으로 외국인 수급이 어려워질 전망이며, 이로 인해 주가지수가 하락할 가능성이 있음. - 이런 상황에서는 지수 전체에 대한 투자보다는 환율 상승 시 이익률이 좋아지는 자동차, 조선, 방산 등의 업종 또는 미국 신정부 정책의 수혜가 예상되는 기업에 선별적으로 투자하는 것이 좋음.

● 핵심 포인트 - 지난주까지 우리 증시가 주요국 증시 가운데 수익률 1위를 차지함. 이는 저평가 매력이 부각된 것으로 보임. - 2024년에는 글로벌 증시 중 최하위권을 차지했으나, 환율 및 반도체 업황 등에 대한 우려가 이미 선반영되어 주가가 낮아진 것으로 해석됨. - 현재는 이러한 우려들이 대부분 확인되어, 앞으로는 좋아질 일만 남았다고 해석될 수 있음. - 외국인 수급은 저가 매수였던 것으로 보이며, 추세적으로 계속 올라가기에는 조금 어려울 것으로 판단됨. 이를 위해서는 트럼프 정부의 관세 문제 해결과 강달러 압력 해소가 필요함. - 원달러 환율은 1480원대까지 상승한 후 다소 안정되었으나, 미국 고용 호조로 달러 강세가 지속되며 다시 불안해질 가능성이 있음. - 지난주 한국은행의 외환보유액 발표와 CNN에서의 관세 선별 부과 가능성 보도가 원달러 환율 하락 요인으로 작용함.

● 핵심 포인트 - 반도체 섹터는 HBM과 레거시 반도체를 다르게 전망해야 함. HBM은 AI 반도체의 비전에 대해 수요를 좋게 볼 수 있으나, 레거시 반도체는 아직 업황이 어려움. 또한, 미국 금리 상승으로 인한 밸류에이션 부담의 압박 요인이 작용하고 있음. - 소비주에 대해서는 3개월 정도 긍정적으로 전망함. 중국의 내수 부양책과 한국 대선 모드에서의 내수 부양 및 서민경제 활성화 언급 기대됨. - JP모건 헬스케어 콘퍼런스는 제약 바이오주들에게 관심이 집중되나, 재료 소진 요인이 될 수 있음. 연간으로는 바이오 섹터 전망은 유망하나, 이번 이벤트 자체가 모멘텀을 이어가기에는 금융시장 환경의 금리 압박이 있음.

● 핵심 포인트 - 코스닥 시총 상위 종목 중 알테오젠은 2.58% 하락, 클래시스는 0.75% 약세, 휴젤은 2.69% 상승함. - 코스피와 코스닥 모두 외국인들의 매도세로 인해 약세 흐름을 보이고 있음. - 금리 인하 기대감이 꺾이고 트럼프 2기 행정부 출범을 앞두고 관망세가 짙어지는 모습임. - LA 산불로 인해 전력 전선 관련 종목들이 강한 상승세를 보임. 특히 제일일렉트릭, 제룡전기, 세명전기 등이 주목됨. - 시장 수급은 테마적인 움직임에 초점이 맞춰져 있으며, 엔터 관련 종목들도 빠른 반등 흐름을 보이고 있음. 대표적으로 에스엠, 와이지엔터테인먼트, JYP Ent., 하이브 등이 있음. - 오후장에는 탄소 배출권 판매를 주요 산업으로 하는 에코아이를 주목해 볼 만함. 트럼프 행정부의 탄소 중립 관련 이슈로 인해 강세 흐름을 보이고 있음.

● 핵심 포인트 - 반도체 조립 기업인 심텍은 미디어텍이 주고객사이며, SOC 관련 특화된 기술을 보유함. 현재 주가는 많이 빠진 상태이나, 향후 추세 전환 및 상승 가능성 있음. - 에스피지는 로봇 감속기 모터 등 부품을 만드는 기업으로, 아직 실적은 크지 않으나 성장 가능성이 높음. 최근 CES의 영향으로 로보틱스 시대 기대감에 주가 상승 중. - 자율주행 시대 본격화 시 자동차 전장의 최대 수혜주는 엠에스씨임. 과거에도 쇼티지가 발생한 적 있으며, 삼성전기와 삼화콘덴서 역시 해당 분야 대표 종목으로 주시할 필요 있음.

● 핵심 포인트 - 오전장 주목할 리포트 다수 발간됨 - 조선주 관련 긍정적 리포트 多 : 한화오션, 삼성중공업 - 파마리서치 : 다올투자증권에서 목표가 상향, 지난해 말 유럽 CE-MDR 허가 획득 및 올 하반기 유럽 출시 기대, 2020년 대비 2023년 해외 매출 비중 두 배 가까이 성장 전망, 목표가 27만 원에서 30만 원으로 상향 - JYP Ent. : 한화투자증권에서 목표가 상향, 2024년 4분기 예상치 부합 실적 기록 전망, 스트레이키즈·연초 데뷔할 남자 신인그룹 '킥플립'등 질 좋은 IP 보유, 목표가 8만 5000원으로 상향

● 핵심 포인트 - 국내 증시는 더 빠지면 사자는 의견이나 대외 리스크가 문제임 - 현재 나스닥이 조정 중이며 금리, 기대 인플레이션, 미국의 부채 문제 등이 있음 - 트럼프 대통령의 행정명령 또한 불확실성을 높이는 요인임 - 코스피 전략은 내리면 계속 사는 것이 맞으나 상승 시 추가 매수는 자제 필요 - 테크주는 이미 많이 올랐으므로 주도주로 보기 어려움 - 주도주가 없는 상황이므로 업종별 순환매에 대응하는 방식 추천 - 대외 요인 리스크에 주의하는 방식으로 투자 권장

● 핵심 포인트 - 오후장 전략 : 이화진 과장은 외국인 수급 경계감 확대로 선물 쪽 매도세가 강하게 나온 점을 들며, 이번 주 금통위나 이창용 한국은행 총재의 멘트에 따라 시장이 바뀔 수 있을 것이라 전망함. 또한 4분기 실적을 기점으로 섹터 간 반등 요소가 나와야 시장의 반등을 기대할 수 있다고 분석함. 이에 반해 이지은 대표는 테마주 성격의 종목들이 시세를 내는 현재 시장에서 조정이 나오는 구간에서 분할 매수 전략이 유효하다고 봄. 특히 조선 섹터, 미용 의료기기 쪽의 실적이 잘 나오는 파마리서치, 클래시스 등의 종목군들을 매수 관점으로 추천하였으며, 제약바이오 관련 종목들도 분할 매수 관점으로 접근할 것을 제안함. - 반도체 산업 :TSMC와 SK하이닉스의 실적 발표를 앞두고 있으며, 상반기 재고 부분에 대한 부담이 있을 수 있으나 HBM4 시장 선점 효과와 AI칩 수요 증가로 상쇄될 것으로 예상됨. 따라서 해당 분야의 소부장 기업들은 긍정적인 시각으로 지켜볼 필요가 있음.

● 핵심 포인트 - 미국과 러시아 대통령의 대화 가능성 소식에 우크라이나 재건주가 주목받고 있음. - 막대한 재건 자금이 투입될 것으로 예상되며, 국내 기업들의 새로운 시장 진출 및 다양한 분야에서의 협력 가능성이 기대됨. - 그러나 과거 사례를 비추어 볼 때 한국 기업들이 해외 재건 사업에서 수주를 따낸 이력이 적고, 인력과 자재망 확보에 대한 어려움 존재함. - 따라서 테마주 성격으로 비중 조절과 단기적 관점으로 접근 필요. - 현재 전진건설로봇이 대장주로 있으며, 후발주로는 대동기업, 에스와이스틸텍, 현대에버다임 등이 있음. - 실적이 우려되는 종목은 피하는 것이 좋으며, 수급이 쏠린 종목 중심으로 살펴볼 필요가 있음.

● 핵심 포인트 - JP 모건 콘퍼런스에서 제약바이오주의 움직임이 예상보다 조용하나, 선별적인 움직임이 필요함. - 알테오젠의 선별적 움직임이 바이오 플랫폼 업체들에게 기대감을 줄 것으로 예상됨. - JP 모건 콘퍼런스 이후에도 4월 AACR 같은 암학회가 예정되어 있어 제약바이오 업체들의 비즈니스 미팅과 기술 이전 가능성이 있음. - SK바이오팜과 셀트리온의 북미 지역 점유율 상승 및 실적 개선이 기대됨. - 특히 셀트리온의 짐펜트라 매출 증가가 중요하며, 이에 따라 주가 상승 여력이 생길 것으로 전망됨. - 국내 제약바이오 업체들은 실적 개선을 바탕으로 추가적인 상승 흐름을 보일 것으로 예상되며, JP 모건 콘퍼런스에서 특별한 모멘텀이 없더라도 개별적인 모멘텀으로 인해 긍정적인 흐름을 기대할 수 있음. - 현재로서는 알테오젠의 키트루다SC 3상 관련 톱라인 데이터 발표 여부가 주목받고 있으며, 이에 따라 한국 바이오 플랫폼에 대한 외국인의 시선이 변화될 가능성이 있음.

● 핵심 포인트 - 미 서부 LA지역 산불 확산으로 인한 전력차단 및 전력망 복구 필요성 대두로 북미 지역에 상용화된 차단기 핵심 부품 관련주인 제일일렉트릭 부각됨. - 트럼프 대통령의 취임 후 중국 제재 강화 시 한국 조선 분야에서의 반사이익 기대감 증폭. 특히 한화오션의 필리조선소 투자 및 현대중공업과의 전투함 건조 협업 가능성 주시. - 트럼프 대통령의 정책 방향성과 정치적 불확실성으로 인한 인플레이션 우려로 금 가격 상승 전망. 이에 따라 금테크 투자처인 골드뱅킹, 골드바, ETF, KRX 금시장에 관심 집중.

● 핵심 포인트 - 미국 역대 최대 산불로 인해 전력주들이 국내 증시에서 기대감을 모으는 중임 - 공기청정기, 공기 측정 설루션 기업들도 장 초반 강한 시세 흐름을 보였으나 테마성으로 움직임을 보임 - 전력 관련주 중 미국 진출 및 미국과 연결고리가 있는 기업들 위주로 추가적인 시세가 기대됨 - 대표적으로 대원전선, 제일 일렉트릭 등이 있음 - 조선주는 다음 주까지 건전한 조정이 예상되며 1월 24일 한화 오션을 기점으로 실적 발표가 예정되어 있음 - 조선주들의 실적 개선 폭이 크게 상승할 것으로 예측되며 카타르 에너지향 LNG선에 대한 영업이익 마진이 크게 증가할 것으로 보임 - 북미향 MRO나 LNG선에 대한 물량 또한 기대되고 있음

● 핵심 포인트 - 원전 관련주: 미국 웨스팅하우스의 발목 잡기가 끝나면서 트럼프 정부도 원전을 강조하고 있어 미국 정부가 한국에 호의적으로 나올 가능성이 높음. 원천기술만 가진 미국은 시공 능력이 없어 한국과 함께 해야 하는 산업이며, SMR도 시공 능력은 없음. 따라서 원전 관련주는 긍정적으로 보고 있으며, 두산에너빌리티와 비에이치아이를 톱픽으로 추천함. - 새해 초 수출: 1월 1일부터 10일까지 수출액은 160억 달러로 1년 전 같은 기간보다 3.8% 증가했으며, 반도체와 승용차가 수출 증가를 이끌었음. - 국내 주식시장 시가총액: 최근 1년간 국내 주식시장 시가총액이 249조 원 넘게 줄어듦. 특히 10곳 중 7곳이 최근 1년 사이 시총이 하락하였고, 시총 1조 원 클럽에 가입한 기업도 1년 사이 19곳 줄어들음. - 쏘카: BMW코리아와 297억 원에 달하는 용역 제공 계약을 체결하였으며, 해당 계약은 2027년 12월 25일까지 진행됨. - 현대차 증권: 지난해 11월 2000억 원 규모의 유상증자 계획을 밝힌 바 있으며, 이에 대해 소액주주로부터 신규 발행 금지 가처분 소송을 당한 상태임. - HLB이노베이션: 자회사 베리스모 테라퓨틱스가 혈액암 치료제로 개발 중인 차세대 CAR-T 치료제에 대해 임상 일상 첫 환자 투여를 완료함.

● 핵심 포인트 - 방위산업 관련주 : 한화에어로스페이스가 긍정적인 오름세를 유지중이며, 무인 항공기나 드론 특화 기술력을 가진 기업에 주목 필요. 특히, 드론 관련주로는 아이씨에이치가 각광받고 있음. - 전력설비 관련주 : K-변압기 수출이 견조하고 향후 수출 기대감도 큰 상황. LA 산불 피해 복구에 한국 전력설비가 투입될 가능성 분석에 상승. 제룡산업이 21%대 강세, 제일일렉트릭 17%대, 대원전선 6%대 강세. - 은행 관련주 : 긍정적인 실적 전망에 전반적 강세. BNK투자증권이 BNK금융지주에 대해 2025년 양호한 순이익 전망 및 주주환원 기대감 유효 분석. BNK금융지주가 3.4% 상승, JB금융지주 2.4%대, KB금융 2% 상승. - 비만치료제 관련주 : JP모건 헬스케어 콘퍼런스 키워드 중 하나인 비만치료제와 개별 기업 이슈로 일부 관련주 상승. 대웅제약이 2% 넘게 상승, HLB생명과학은 티니코 인수 기대감에 강세. - 조선주 : 그간 강했던 조선주에 차익실현 매물 출회되며 하락세. - 양자암호 관련주 : 뉴욕증시 양자 관련주 차별화 양상 속 우리 시장도 약세. 엔비디아 CEO 발언 여파 지속. - 반도체주 : 주말 사이 뉴욕증시 필라델피아 반도체 지수 2.4% 하락 및 엔비디아 규제 우려로 전반적 약세. - 아이폰 관련주 : 12월 중국 내 아이폰 출하량이 전년대비 10~12% 감소했다는 소식에 애플이 약세를 보이며 아이폰 관련주도 동반 하락.

- 코스맥스는 중국발 공장이 있어 약간 저평가되어 있던 부분들이 해소될 국면이며, 전년 동기 대비 영업이익이 YoY로 7, 8% 정도 성장할 것으로 예상됨. - 한국콜마, 실리콘투, 펌텍코리아, 씨앤씨인터내셔널 같은 경우가 지금 실적이 가장 좋을 것으로 예측함. - 아모레퍼시픽은 4분기 중국 관련 손실 처리하는 부분들이 점점 줄어들고 있으며, 신규 론칭한 브랜드들이 미국에서 잘 하고 있음.

● 핵심 포인트 - 미국의 긍정적인 고용지표로 국채 금리와 달러 가치 상승, 금리 인하가 어려운 환경이나 국내는 세 차례 연속 기준금리 인하 가능성 높음. - 거래소는 0.14% 하락, 코스닥은 0.45% 하락 출발 예상되며 선물은 2.85포인트 하락중. - 미국 증시 1.5% 하락함에 따라 한국 증시도 영향 받을 것으로 예상되나 전문가는 한국 증시가 미국 증시보다 좋을 것이라 전망. - 시총 상위 종목 중 크게 오르거나 내리는 종목 없으며, 한화오션이 조선주 관련 주목받아 2%이상 상승 출발, 삼성전자와 하이닉스는 약보합권 출발 예상. - 2차전지 관련주인 LG에너지솔루션, 삼성SDI, LG화학 및 현대차, 삼성바이오로직스는 강보합권 출발 예상되며, NAVER, POSCO 홀딩스, 현대모비스는 약보합권 출발 예상. - S-Oil, 한화오션, LS ELECTRIC, 두산에너빌리티, 현대마린솔루션, LG이노텍 등 일부 종목들이 1% 이상 상승 출발 예상되며, 전반적으로 눈치보는 장세가 이어지고 있음.

● 핵심 포인트 - 전력설비 관련주인 대원전선, 제룡전기 등이 좋은 시초가를 보인 후 일부 종목들은 상승 탄력을 줄이는 중임. - 이러한 상승세는 전력 수요 급증과 더불어 미국 내 데이터 센터 구축 계획, 켄터키에서의 전선주 하락 등의 이슈가 영향을 준 것으로 보임. - 특히 HD현대일렉트릭과 같은 종목은 꾸준히 전고점을 돌파하고 있어 주목할 만함. - 한편 외환시장에서는 금요일 기준 원달러 환율이 8.2원 상승한 1473.2원으로 출발하였으며, 미국의 고용지표 호조와 금리 인상 전망으로 인해 달러 강세 및 원화 약세 압력이 지속되고 있음. - 다만 이미 환율이 많이 오른 상태이기 때문에 추가 상승은 제한적일 것으로 예상되며, 아시아 통화들과 유사한 움직임을 보일 것으로 전망됨. 금일 환율은 1470원 초반에서 움직일 것으로 예측됨.

● 핵심 포인트 - 트럼프 미국 대통령 당선인과 푸틴 러시아 대통령 간의 회담이 준비 중이며, 수일 또는 수주 내에 통화가 이루어질 예정이다. - 트럼프 당선인은 지난 주 금요일, 푸틴 대통령과 회담을 조율 중이라 밝혔다. - 3년 가까이 이어지는 러시아-우크라이나 전쟁 종식을 위해 트럼프 당선인이 직접 협상에 나선다는 분석이다. - 트럼프 측은 취임 후 6개월 이내에 종전을 목표로 하며, 재건 관련주들의 수급 증가 기대감이 높아지고 있다. - 우크라이나 현지에 방문 및 구체적 논의가 된 기업들로 SG, 삼부토건, 현대건설, 아이톡시 등이 있으며, 특히 SG는 현지 법인을 설립했다. - 아이톡시는 우크라이나 현지 조인트벤처를 설립해 판유리 생산 공장 프로젝트에 참여했으며, 90억 가량의 유리 공장 준공을 위한 자본 확충 계획을 공시했다.

● 핵심 포인트 - 바이오플러스: 작년 12월 완공된 9000억 개의 매출 CAPA의 음성 공장에서 마이크로 니들 생산 준비 완료. 4분기부터 역대 최고 매출 갱신 예상되며, 순이익이 40%대 후반으로 매출의 50% 가까이가 순이익으로 잡힘. - 에스오에스랩: 글로벌 자율주행 시장 공략 중인 국내 대표 라이다 기업. 뷰런테크놀로지와 라이다 기반 자율주행 솔루션 협약을 위한 MOU 협약 체결. 이번 협약을 통해 자율주행 차량과 로봇 등 다양한 분야의 차별화된 서비스를 제공하고 새로운 수요처 발굴과 시장 확대 등에서 다방면에서 긴밀히 협력할 방침. 에스오에스랩은 CES 2025에서 자체 부스를 운영해 라이다 제품을 선보임.