● 핵심 포인트 - 1월에는 코스피 시장에서는 선물을 매수하고 현물을 매도하는 12월에 나왔던 배당차익 거래의 반대 현상이 나타나는 게 전통적인 흐름임 - 코스닥이 상대적으로 강세를 나타내고 그 안에서 기관의 선호도가 높은 코스닥의 주요 종목들이 1월에 히트를 치는 것들이 일반적임 - 기관이 전반적으로 우호적인 수급을 보이고 있는 로봇 쪽, 미용, 화장품 쪽에서 기회가 생기는 모습 - 올해 기관의 주도가 있는 코스닥 시장의 강세를 예측해 줌 - 1월에 주목할 이벤트로 CES 2025와 JP모간 헬스케어가 있음 - 미국증시에서도 관련 섹터가 강한 분위기 때문에 이벤트 관련 수혜주는 계속 관심 있게 모니터링 필요 - 특별한 악재로 인한 반도체와 2차 전지 섹터의 급락만 없으면 코스닥 시장 안정과 더불어 새해 1분기에는 코스닥 시장에 대한 비중 확대로 접근을 하는 것이 옳지 않나 생각함

● 핵심 포인트 - 새해 첫 거래일 양지수의 방향은 엇갈림 - 코스피는 약보합권에서 마감을 했고 코스닥은 1%대 상승으로 680선을 회복함 - 개인의 매수세가 강한 하루였음 - 로봇주들이 급등세로 마감함 - 새해 첫 거래일 로봇주가 날아올랐음 - 정부의 방산업 신수출 사업 육성 소식에 방산주도 새해 기분 좋은 발걸음으로 시작함 - 1월 주도주 경쟁 속에 떠오르는 섹터는 조선, 로봇, 바이오, 방산, AI임 - 일정상의 모멘텀인지 이벤트에 의한 건지 업종의 사이클이 견인을 하는 건지를 구분할 필요가 있음 - 중장기적으로는 조선만 한 게 없음 - 중기적으로 봤을 때는 사이클은 상승 사이클인데 여러 가지 차익 실현이나 단기적인 악재에 의해서 조정을 받았던 섹터, 방산이나 화장품 정도를 꼽을 수 있음 - 단기적인 모멘텀은 로봇주에서 발생한 상황

● 핵심 포인트 - 코스닥 1위로 등극한 알테오젠의 활약이 25년에도 이어질지 여부에 관심이 쏠리고 있음 - 24년은 제약바이오는 계약의 해라고 생각함 - 25년에는 검증의 해라고 생각함 - 알테오젠의 로열티에 따라서 밸류 산정이 달라질 수 있음 - 얼마만큼의 로열티를 받느냐에 따라서 시장의 크기가 더 커질 수 있다고 보여짐

● 핵심 포인트 - 1월에 금융시장에서 가장 주목하는 것이 트럼프 대통령의 출범임 - 국내는 정치적인 이슈가 해결이 되거나 수급적인 요인이 해결이 돼야 됨 - 정치적인 요인은 언제 해결될지 불확실성 여전 - 당장 우리가 기대를 할 수 있는 것은 환율에 대한 부분임 - 트럼프 당선인이 대통령의 지휘로 1월 20일부터 임기를 시작하게 되면 강달러 현상이 약달러로 전환될 가능성이 높아 보임 - 강달러가 약달러로 전환만 해 준다고 하면 작년 한 해에 힘들었던 글로벌 환율시장에서 안정을 찾을 수 있을 것임 - 우리나라도 원화가 강세로 돌아서면서 외국인들의 자금에 재유입을 기대해 볼 수 있을 것임 - 1월 20일 이후에는 원화 강세로 전환될 수 있음 - 수급만 안정적으로 돌아서게 되면 우리나라 증시도 안정을 찾을 수 있는 상황

- 트럼프 출범 이후에 달러 원화 쪽에서 변곡점이 발생하면서 우리 시장으로 외국인의 자금도 유입되길 기대해 봐야 할 것 같음 - 환율 효과에 대한 부분도 있지만 오히려 지금 현재 우리나라 기업들이 워낙 잘하고 있고 선방하고 있는 부분도 있음 - 환율 효과보다는 그걸 넘어서는 매출로 커버링 하게 되면 손해를 볼 것 같지는 않음 - 전기차 쪽이 테슬라가 치킨게임을 시작한 기업임 - 최근에 일론 머스크가 보조금 필요 없는데 보조금 안 줬으면 좋겠다고 얘기함 - 시장 자체가 자생할 수 있는 분위기까지 올라왔다는 걸 의미함 - 반도체나 2차 전지 관련 쪽으로 투자를 이어가시는 게 좋을 것 같음 - 우크라이나 전쟁을 끝내버리겠다라고 나오기 때문에 어느 정도 대미지가 올지는 생각을 해봐야 할 것 같음 - 투자는 이어가야 됨 - 트럼프 2.0 2기 이후에 분위기를 봐서 눌림을 이용해서 매수를 해 보는 전략이 좋음

● 핵심 포인트 - 1월 2일 목요일 장 마감 시황을 임하영 캐스터를 통해 확인해보고 옴 - 코스피는 미국의 기술주 약세에 외국인의 매도 속 반도체와 2차 전지가 부진하면서 지수의 상단을 제한하는 모습이었음 - 2거래일 연속 상승하면서 700포인트를 눈앞에 두고 있는 코스닥은 1.2% 상승하면서 686포인트로 마무리함 - 정부가 360조 원 규모의 역대 최대 무역금융 지원에 나서기로 함 - 방산이 신수출 사업으로 지정되면서 테마 전반적으로 강세 흐름을 보임

● 핵심 포인트 - 새해 주식시장의 변곡점으로는 트럼프 대통령의 취임일이 꼽히고 있음 - 작년 우리 시장은 글로벌 시장에서 왕따를 당함 - 프랑스가 우리나라랑 똑같음 - 프랑스가 2.2% 하락함 - 작년 우리나라 증시는 상반기와 하반기가 완전히 갈라지는 분위기였음 - 하반기에 정치적 돌발 이슈가 나오면서 최악의 하반기를 보냄 - 외국인 자금 대다수가 많이 빠져나감 - 삼성전자에 집중이 됨 - 우리나라 증시는 심리적으로 많이 주저앉아 있는 게 제일 큰 문제임 - 시간을 투자하면서 버텨야 되는 시점이 아닌가 생각함

● 핵심 포인트 - 2차 전지 관련해서는 캐즘 구간이 올해에도 계속해서 지연이 될지 지속이 될지 궁금함 - 전기차 쪽은 우호적인 구간은 아님

● 핵심 포인트 - 코스닥을 살펴보면 686선을 지나가고 있는 상황임 - 반도체 장비주에 대한 코스닥의 흐름이 다시 회복세 여부가 나온 시점에 중요함 - 다음 주 삼성전자 잠정 실적 발표 이후에 외국인 수급이 뒤바뀌는 것에 대해서 미리 배팅할 수 있는 시점이라고 판단됨 - 로봇주들의 약진 속 첨단 산업 관련해서는 올해 상반기 하반기까지 꾸준히 지켜봐야 하는 상황 - 삼성전자의 잠정 실적 발표를 앞두고 오늘 흐름이 상승 전환에 성공을 해줌 - 시총 상위주 안에서 올 한 해 가장 선전이 기대되는 종목은 하이닉스임 - 삼성전자는 엔비디아의 HBM3E 12단을 얼마만큼의 물량을 납품을 합니다라고 정확하게 뉴스 공시를 통해서 내놓지 않는 이상 시장에서는 그거에 대한 의구심이 풀리지는 않을 것임

● 핵심 포인트 - 코스피, 코스닥 혼조 양상을 보여주고 있음 - 외국인의 매도가 지속되고 있음 - 현대차 그룹주들의 약진이 두드러지는 가운데 현대모비스는 실적 개선 기대가 살아나고 있음 - 현대글로비스는 현대기아차와 알짜 계약을 체결했다고 함 - 현대로템의 상승을 비롯 방산주의 급반등 또한 눈에 띄고 있음 - 정부가 원전, 방산 같은 우리가 잘하는 분야에 특별 지원을 한다고 발표함 - 5년간 95조 원을 지원한다고 예산을 대폭 늘려 잡자 관련주들의 들썩임이 이어지고 있음 - 두산에너빌리티와 두산로보틱스의 동반 상승이 포착되고 있음 - 코스피보다 코스닥이 더 강한 모습을 보여주고 있음 - 외국인의 수급 공백이 느껴짐

● 핵심 포인트 - 정부가 WGBI 투자 인프라 개선 방안을 발표함 - 한국은행 금융통화위원이 물가와 금융 안정에 초점을 맞춘다고 밝힘 - 한국항공우주연구원과 14억 2000만 원 규모의 위성 지상 안테나 시스템 유지보수 및 운용관리 계약을 체결한 컨텍의 주가가 오름세를 나타내고 있음 - 코윈테크는 글로벌 메이저 배터리 기업과 100억 원대 규모의 북미향 2차 전지 전공정 자율주행 이송 로봇 공급 계약을 체결했다고 밝힘 - SCL사이언스는 SCL헬스케어를 포괄적 주식 교환을 통해 인수하고 자회사로 편입한다고 밝힘

● 핵심 포인트 - 고환율 수혜가 예상되는 업종은 푸드, 화장품임 - 환율에 대한 부분들을 봐야겠지만 상반기까지는 환율 강세에 대한 부분을 조심스럽게 전망할 수밖에 없음 - 환율 때문에 올라간 실적에 대해서 높은 멀티플을 주기는 애매함 - 중국 소비자들의 입맛이 많이 바뀌지 않았나라고 생각을 하고 있음 - 중국과 관련된 화장품주들의 이중고가 현재 여기서 나타난다고 생각함 - 아모레퍼시픽이나 LG생활건강 같은 경우는 바닥이 잡힐 가능성이 상당히 높지 않겠느냐라는 관점임 - 화장품 주 지금 바닥에 위치한 거 저가 매수가 더 좋은지 중소형주 가는 게 더 좋은지 묻고 있음 - 지금 시점에서는 가는 게 더 좋다고 이야기함 - 이런 현상들을 변화하는 흐름들을 잘 따라갈 필요가 있다고 봄 - 투자 전략에 대해 이야기하고 있음

● 핵심 포인트 - 환율이 높은 데에서 많이 떨어지지는 않다 보니 외국인도 좀처럼 우리 시장에 들어와 줄 기미는 보이지 않음 - 외국인이 우리나라를 매수를 강하게 해 주기 위해서는 여러 가지 트리거가 필요함 - 아직까지 이런 모습이 나오지 않고 있음 - 미국 증시도 수급 요인으로 고점에서 부담은 안고 있음 - 미국은 더 갈 수 있을지에 대한 테스트 진입 국면임 - 국내 증시도 대내외적으로 외침이 심한 상황임 - 미국을 제외한 나머지 국가들이 상대적으로 불확실성이 일찍 반영이 됐다고 하게 되면 미증시 같은 경우는 12월 말과 현재까지 진행이 되고 있는 과정들을 보여주고 있는 상황임 - 증시에 대한 방향성 자체가 다소 조금 모호해진다고 하게 되면 국내 증시도 소강상태로 들어갈 가능성이 높음

● 핵심 포인트 - 새해가 시작됐지만 시장 상황이 녹록지 않음 - 중소형주 위주의 개별 장세라고 보는 게 맞을 것 같음 - 새해 첫 거래일 혼조세를 보이면서 코스피가 내림세를 보이고 있음 - 코스닥 시장이 선전해 주고 있음 - 환율 약세로 돌아섰고 시장 안정 조치들이 들려오고 있음 - 수급이 아쉬운데 외국인이 양 시장 오늘도 좀 팔고 있고 선물도 4800억 원대 매도 우위를 보이고 있음 - 개인 투자자들 첫 거래에 시작을 받쳐내고 있음 - 코스닥 지수의 강세 그 중심에는 레인보우로보틱스를 비롯한 로봇 관련주들이 있음

● 핵심 포인트 - 현대글로비스의 급등세는 로봇 자회사의 지분도 가지고 있기 때문임 - 수급적인 형태를 보면 보험과 연기금 쪽에 매수세가 많이 들어오고 있음 - 추가 상승할 수 있는 여력은 조금 더 남아 있다고 보면 될 것 같음 - 현대글로비스의 실적에 대한 기대감이 남아 있음 - MOU를 체결했던 이력들에 대해서 실제 수주를 통해 받아들여지게 된다면 실적에 대해서도 추가적으로 증가될 가능성이 높기 때문에 추가 상승할 수 있는 여력이 남아 있다고 보면 될 것 같음 - 브이티 제품을 세안 도구로 쓰고 있음 - 브이티 제품이 일상생활에 많이 침투되어 있음 - 화장품 관련된 종목들이 강세를 보이고 있는 원인은 산업통상자원부에서 나온 자료에 따르면 화장품 수출액이 지난달 100억 달러를 넘어서면서 투자 심리가 개선된 부분들도 있음 - 브이티가 사상 처음으로 미국 수입 화장품 시장 점유율 1위를 달성함 - 매물 소화가 마무리가 되면 조금 더 추가적으로 상승할 수 있는 부분들이 있음 - 신규 매수 입장보다는 그냥 가지고 계신 분들에서 가져가는 게 조금 더 맞지 않을까 생각함

● 핵심 포인트 - 대기업이 투자한 로봇 기업들을 정리해 옴 - 로봇에 대한 투자 평가를 듣도록 함 - 로봇주들이 대기업들의 투자와 뒷배가 중요함 - 삼성전자가 로봇 사업을 본격화하겠다고 선언하면서 관련해서 로봇주들에 대한 기대감은 당분간 높을 가능성이 있음

● 핵심 포인트 - 자율주행 테마주 중에서 퓨런티어를 신년 유망주를 말씀드림 - 영원무역은 턴라운드 섹터에서 조사할 수 있는 종목임 - 최대 어려웠던 구간을 지나갔고 실적이 턴라운드 되는 초입에 들어와 있음 - 환율 강세의 수혜주이기도 함 - 루닛이 과매도권에 진입해서 반등하는 시점으로 보여지기 때문에 접근이 충분히 가능함 - 트레이딩 관점으로 유효함 - 일승은 지난해 11월 12월에 무서운 상승세를 나타냈던 종목임 - 전고점은 충분히 다시 한번 트라이 할 수 있는 시도는 나올 수 있을 것 같음 - 조선업에 대한 부분들을 간과할 수 없을 것임 - 트럼프 당선인 취임 직후에 석유 수출 등 화석연료 개발을 촉진하는 행정명령 발표를 예고했고 취임 이후에 시행을 하게 된다고 한다면 화석연료 개발 촉진 관련된 LNG 사업을 영위하고 있는 일승 관심 있게 보실 필요가 있음

● 핵심 포인트 - 방산주 같은 경우는 우리나라 같은 경우는 K9을 기반으로 하는 한화에어로스페이스 같은 종목을 주목할 필요가 있음 - 드론 관련돼 있는 종목들에 집중해 볼 필요도 있음 - 조선주 같은 경우는 중국발 모멘텀을 받을 수 있는 종목들로 집중을 해 보는 것도 좋은 전략일 것 같음 - 정부의 지원책 발표에 방산주에 대한 투자 심리가 커지고 있음 - LIG넥스원, HD현대일렉트릭, 현대글로비스가 강세를 보이고 있음 - 외국인과 기관 모두 하이젠알앤엠 로봇과 우주항공 두 섹터 모두 수혜가 있는 것으로 현재도 상한가 걸림 - 조선기자재 관련주를 매수함 - 로봇 관련주를 중심으로 매수함

● 핵심 포인트 - 코스피 시장은 전 거래일 대비 0.4% 밀린 2390선을 나타내고 있음 - 코스닥 시장은 전 거래일 대비 0.6% 오른 682선을 지나고 있음 - 수급 상황을 체크해 보면 외국인과 기관이 코스피 시장에서 등을 돌리고 나가고 있음 - 1월에서 2월 사이에는 국내 정치적 리스크가 해소가 되는 게 가장 큰 이슈라고 보면 될 것 같음 - 1월 20일에 트럼프의 취임 이후에 트럼프 정책이 어떻게 진행되는지 여부에 따라서 변동성이 커질 가능성이 있다고 보고 있음 - 1월에서 3월까지는 안정화 기기 저점을 다지는 기관으로 봤을 때 국내 시장은 중소형 종목 장세 시장이 단기적으로 이어질 가능성이 높다고 보고 있음 - 4월 이후에 트럼프 정책이 어느 정도 가시화가 된 이후에는 국내 정세가 안정되면서 반등이 나올 것으로 생각함 - 하반기부터 반도체 레거시 쪽이 좋아진다는 얘기가 있기 때문에 반도체 중심으로 인해서 대형주의 쏠림이 나올 가능성도 있다고 보고 있음 - 올해는 결국은 2라운드 되는 종목과 올라타는 것, 이 두 가지 전략을 놓고 보면 결국은 AI 모멘텀을 기반으로 해서 미국 증시가 계속해서 원점을 확장해 나간다면 AI 모멘텀과 관련돼 있는 반도체나 특히 전력기기 같은 경우를 중심으로 볼 필요가 있음 - 우리 증시가 워낙 많이 빠졌기 때문에 턴 어라운드 되는 업종과 종목에도 주목을 할 필요가 있음

● 핵심 포인트 - 현대차의 피크아웃 우려가 커지면서 일부 증권사에서는 목표 주가를 내려잡기도 했음 - 실적 가격적인 매력은 여전히 높다고 볼 수 있음 - 실적보다는 이슈가 어느 정도 뒷받침이 되면서 상승을 해야 되는 게 필요한데 그게 이어지지 못하기 때문에 약세 흐름을 보이고 있음 - 현대차 그룹주 전반에 대한 투자 전략을 세워줌