● 핵심 포인트 - 중화권 증시: 상해종합 지수와 홍콩 항셍 지수 모두 하락 출발 후 상승 반전. 수출입 지표 예상치 하회에도 국가 에너지국의 AI 플러스 에너지 고도화 발전 방안 발표로 소재, 에너지, 유틸리티 업종 1% 넘게 상승. IT와 금융 업종은 약세. - 중국 전승절 열병식: 시진핑 주석의 건재함과 장기 집권 가능성 시사. 또한 반미 연대 강화 움직임 포착. 59년 이후 처음으로 중국, 러시아, 북한 정상이 같이 단상에 오름. - 중국 수출 둔화: 미국과 러시아로의 수출이 각각 33%, 16% 하락하며 전체 수출 증가율 둔화. 반면 아세안, 홍콩, 대만, EU, 일본 수출은 상승. - 중국 정부 대응 예상: 수출입 지표 악화로 소비 부양 정책 및 민간 첨단기술 산업 기업들의 자본 지출 증대 압력 높아질 것으로 예상. 이에 따라 정부의 재정 및 통화정책 일부 변화 전망.

- 상해종합 지수와 홍콩 항셍 지수 모두 약보합권에서 출발함 - 지난주 중국 금융당국의 공매도 규제 완화 검토 소식으로 증시가 조정되었으나, 인민은행의 유동성 공급 정책과 정부의 산업 지원책 발표로 매수세 유입되며 상해종합 지수 3800포인트 회복 - 중국 선전시 정부가 주택 구매 제한 완화 및 주담대 금리 인하 등의 주택 구매 지원책을 발표해 부동산 시장에 긍정적인 영향 미칠 것으로 예상 - 미국의 물가 상승률과 FOMC 회의 등 빅 이벤트 앞두고 있어 중국 증시도 수출입 지표 결과에 따라 단기적으로 변동성 확대될 가능성 있음

- 미국 8월 비농업 고용 2만 2천 명 증가, 실업률 4.3%로 상승 - 미 고용지표 악화로 9월 FOMC에서의 빅컷 기대감 재등장 및 국제 금값 사상 최고치 경신 - 이시바 시게루 일본 총리, 자민당 총재직 사임 표명 - 오픈AI, 내년 초 자체 설계 인공지능 반도체 생산 예정 - 테슬라 이사회, 일론 머스크 CEO에게 10년간 최대 1조 달러 자사주 제공 검토 - 마이크로소프트, 홍해 해저 케이블 손상으로 애저 통신 지연 발생 - 아크 인베스트, 비트마인·블리시 주식 총 214억 원어치 추가 매입 - 미 8월 고용보고서 발표 후, 9월 기준금리 25bp 이하 하락 가능성 대두되며 경기 불안 우려 증폭

● 핵심 포인트 - 중국 기술주 중 반도체 지수와 대표적인 AI 국산화 관련주인 캠브리콘이 크게 하락함. - 원인은 엔비디아의 신규 H20 칩 발표로 중국 로컬 칩 업체들에 대한 경쟁 압력이 부과되고, 과창판 50 지수의 일부 종목이 단기간에 10% 이상 올라 캠프리콘 등 지수형 상품에서 매도 압력이 나온 것임. - 당국에서 투자 가열을 억제하려는 신호가 나와 단기적으로 투자 심리가 위축됨. - 다만 이런 요인들은 일시적인 것이며 구조적인 악재는 아니라고 판단됨.

- 미국 증시 일제히 상승, 다우 지수 0.77%, 나스닥 지수 0.98%, S&P500 지수 0.83% 상승 - 미국의 8월 민간 부문 고용 5만 4천 건 증가, 예상치 하회 및 전월 대비 절반 수준 - 미국의 주간 실업수당청구건수 작년 6월 이후 최고 수준 - 금리 인하 예측 기정사실화, 경기 침체 우려도 국채 시장에 반영 - 달러인덱스 98선 초반, 엔달러 환율 148엔 중반, 원달러 환율 1395원 - 금리 인하 기대감에 모든 섹터 대부분 상승, 특히 임의소비재주 2% 이상 상승 - 아마존 4% 이상 급등, AI 에이전트 시장 진출 준비 및 투자한 AI 스타트업 앤스로픽 기업 가치 상승 영향 - 브로드컴 매출과 EPS 예상 상회, 실적 전망도 예상 웃돌아 1% 상승 마감

● 핵심 포인트 - 국내 증시를 포함한 일본, 가권 지수는 상승세이나 중화권은 하락 중이며, 특히 반도체 및 테크 분야에서 강한 매도 압력이 있음. - 중국판 나스닥 지수인 과창판 50 지수는 5%대 약세를 보이고 있으며, 반면 요식업 등 경기 방어주와 국경절 연휴를 앞둔 여행 및 유통주는 소폭 상승함. - 중국 정부의 투기 억제 조치 발표로 인해 중화권 증시가 약세를 보임. - 일본에서는 정부 인가를 받은 엔화 스테이블 코인 발행이 임박했다는 소식에 증시가 상승 중이며, 대형주 위주의 강세가 돋보임. - 미국과 인도 간의 무역 협상 교착 상태로 인해 인도 증시가 박스권 상단 돌파에 어려움을 겪을 것으로 예상되나, 내수 진작 정책과 강력한 개인 투자 자금으로 인해 추세적인 하락 위험은 크지 않음.

- 미국 증시 혼조 마감 - 구글, 검색 부문 반독점 소송서 승소...크롬 매각 안 해도 돼 - 미국 7월 구인건수 10개월 만에 최저...금리 인하 확률 뚜렷해져 - 에너지주 2% 넘게 하락, 커뮤니케이션주 3.7% 상승 - 구글 알파벳 주가 9% 상승, 애플 4% 상승, 테슬라 1% 상승 - 미국 7월 구인건수 감소로 국채금리 하락, 달러화 약세

- 미국 증시가 계절적으로 수익률이 낮은 9월의 첫 거래일을 맞아 일제히 하락함. - 미국 연방법원이 트럼프 대통령이 행정명령으로 부과한 관세를 불법이라고 판결하자 미국의 재정적자 악화를 우려하며 장기물 국채금리가 상승함. - 다우지수 0.55%, 나스닥지수 0.82%, S&P500지수 0.69% 하락함. - 미국의 재정적자 우려로 30년물 국채금리가 5.2bp 상승한 4.97%에 거래되며 5% 진입을 눈앞에 두고 있음. - 영국, 독일, 프랑스의 30년물 국채금리도 각각 1998년 이후, 2011년 이후, 2009년 이후 최고 수준을 기록함. - 외환시장에서는 유로, 파운드화가 달러 대비 약세를 보였고, 달러인덱스는 98선 초반까지 상승함. - 국제유가 상승으로 에너지주만 0.23% 상승하였고, 부동산주 2%, 기술주, 산업주, 임의소비재주 1% 안팎으로 하락함. - 시총 상위 종목 중 엔비디아 2% 가까이 하락, 애플과 아마존도 1% 넘게 하락, 테슬라도 1.3% 하락함.

● 핵심 포인트 - 미국의 금리 인하 가능성에 아시아 증시 혼조세 - 인도 증시, 오픈AI의 인도 내 데이터센터 건설 계획에 AI주 강세 - 중화권 증시, 단기 고점 우려 및 기관 매물 출회로 하락 - 중국, 북한·중국·러시아 정상이 모이는 열병식 진행 중 - 일본 증시, 눈치 보기 장세 속 니케이 지수 하락 전환

- 유럽 증시는 일제히 상승 마감했다. 폰 데어 라이엔 EU 집행위원장은 우크라이나에 대한 안전 보장 강조 및 영국·노르웨이의 군함 공급 계약 체결로 인한 방산주 상승이 원인이었다. 또한 노보 노디스크의 위고비가 일라이 릴리의 마운자로보다 심혈관질환 위험 감소 효과가 뛰어나다는 연구 결과 발표로 주가가 상승했다. - 반면 일본 니케이 지수는 미국 기술주들의 급락 영향을 받아 하락했다. 알리바바를 비롯한 중국 AI 기업들이 미국에 의존하지 않고 자체적으로 AI 칩을 만들려 하면서 일본 기술주도 낙폭을 키웠다. - 중화권 증시는 상승세를 보였다. 중국의 8월 제조업 PMI가 5개월 연속 위축 국면이었으나 S&P 글로벌에서 집계한 해당 지표는 50.5로 나타나며 경기 확장 국면을 보였고 이에 따라 알리바바 등 기술주가 상승했다. 다만 비야디는 전기차 가격 경쟁으로 인해 2분기 이익이 30% 급감하며 하락세를 보였다.

● 핵심 포인트 - 미국 증시와 채권 시장이 노동절 휴일로 휴장함 - 시진핑 중국 국가주석이 러시아, 인도 등이 참여하는 상하이 협력기구 SCO 정상회의에서 안보 대응기구와 개발은행 설립을 공식 제안 - 유로존의 8월 제조업 구매관리자지수 PMI 확정치가 50.7로 예비치를 웃돌며 38개월 만에 최고치 기록 - 인도의 8월 제조업 PMI는 17년 만에 가장 높은 수준인 59.3으로 집계 - 일본 정부가 원전 의존도를 낮추기로 했던 정책을 버리고 원전을 최대한 활용하기로 결정하면서 일본 기업들이 인재 확보에 나섬 - 호주에서 테슬라 모델 Y 차종의 운전석 자동 창문 안전보호 시스템 문제로 전량 리콜 판정 받음 - 오픈AI가 인도에서 최소 1GW 규모의 데이터 센터 건립을 위해 현지 파트너를 모색 중

● 핵심 포인트 - 아시아 증시, 알리바바 쇼크에 미국 기술주 급락하자 대만 증시와 니케이 지수 약세 - 우리 증시 3140선 위태로운 가운데 중국 알리바바 자체 AI 칩 개발 발표로 중국 증시 상승 - 알리바바, AI 칩 부문 기술적 자립 시도하며 탈엔비디아에 속도 전망

● 핵심 포인트 - 미국 증시 지난주 금요일 장 일제히 하락 - 미국의 7월 PCE 가격지수 전년 대비 2.6% 증가, 근원 PCE 가격지수는 2.9% 상승하며 다섯 달 만에 최고 수준 기록 - 중국의 알리바바가 차세대 AI 칩을 직접 만들어 실험 중이라는 소식에 기술주 전반 하락 - 섹터별로는 기술주 1.63%, 임의소비재주 1.14% 하락, 필수소비재주 0.64% 상승 - 시총 상위 종목 중 엔비디아와 브로드컴이 3% 넘게 하락, 테슬라와 아마존, 메타도 1%대 하락 - 미국의 국채 시장은 인플레이션을 주시하며 움직임, 10년물 및 30년물 국채금리는 상승폭 확대, 2년물 국채금리는 낙폭 확대 - 달러인덱스는 97선 후반으로 내려오며 약세, 중국 위안화는 달러 대비 10개월 만에 최고 수준 기록 - 금 선물은 금리 인하를 앞두고 1.2% 상승한 3530달러에 거래 마감, 암호화폐 시장은 인플레이션 우려로 비트코인 10만 8천 달러 선까지 하락

● 핵심 포인트 - 중국 증시, 골드만삭스는 CSI300 지수 전망치를 상향했으나 모간스탠리는 과열 위험을 경고함. - 반도체 장비주는 하락하는 반면 희토류, 통신, 보험 섹터가 지수를 밀어 올림. - 아이폰 제조업체 폭스콘이 3%대 강세를 보이며 중국 증시 내 시총 상위 7위에 안착함. - 홍콩 거래소, 중국 증시와 마찬가지로 배터리주가 강세를 보임. - CATL이 장중 8%대 상승세를 보이며 52주 신고가 경신에 성공함. - 일본 증시, 엔화 약세 영향으로 반도체 포함한 수출주들이 하락하고 자동차주의 약세가 두드러짐. - 일본제철이 40억 달러를 투자해 미국에 신규 전기로 제철소를 짓기로 결정함.

● 핵심 포인트 - 중화권 증시에서 본토와 홍콩의 차별화가 진행 중이며, 본토의 과창판 ETF 수익률이 이달에만 20%에 달했다. 이는 반도체 지수 상승과 테크 거래 비중 증가에 기인한다. - 본토 증시는 테크 업종이 거래의 40%를 차지하면 과속 경계 신호가 들어오며, 9월을 앞두고 홍콩을 좀 더 추천한다. 홍콩은 9월 연준 금리 인하로 유동성이 다시 완화될 것으로 예상된다. - 중국 증시의 과열로 신용카드 현금서비스로 주식을 하는 행태가 문제가 되고 있으며, 중국 금융권에서 제한에 들어가기 시작했다. 그러나 정부 차원에서 증시 과열에 제동을 거는 것은 아닌 것으로 판단된다. - 중국 정부는 지난 4년간 초과 예금이 문제였던 만큼, 자금들이 롤오버를 기다리고 적금이 만기가 도래하는 과정에서 일부 혼합형 상품 즉 주식과 채권을 합쳐서 투자하는 것들을 권고하는 방향으로 끌고 갈 것으로 보인다. - 현재 중국 주식 시장이 워낙 매매 회전이나 거래대금, 테크 업종 과열 징후들이 있기 때문에 만약 9월 말 이전에 계절적인 자금 유출기에도 과열이 지속된다면 한층 더 업그레이드 될 수 있기 때문에 9월 말 이전에 건전한 조정인지 속도가 일부 조절에 들어갔는지 여부를 지켜봐야 한다.

● 핵심 포인트 - 중국 상해종합 지수는 보합권에서 출발 후 3840포인트 선에서 움직임 - 홍콩 항셍 지수는 0.4% 상승 중이며, 중국 정부의 반도체 국산화 기대감 높음 - 지난 한 달간 안정 자산 선호 현상이 완화되며 기술 및 경기민감주가 상승함 - 위안화 강세 지속으로 중국 주식 시장에 우호적인 환경이 조성됨 - 8월 31일에 8월 제조업 PMI 발표 예정, 지표 부진 시에도 Bad is Good 장세 예상

● 핵심 포인트 - 뉴욕 증시 S&P500 지수가 사상 첫 6500선을 돌파했다. 엔비디아를 제외한 대형 기술주와 반도체가 지수를 견인했다. - 미국의 2분기 성장률 잠정치가 3.3%로 상향 조정됐다. 이는 당초 GDP 속보치 대비 0.3% 포인트 오른 수준이다. - 미국의 신규 실업수당청구건수가 22만 9천 건으로 예상치를 소폭 하회했다. - 도널드 트럼프 미국 대통령으로부터 해임 통보를 받은 리사 쿡 연준 이사가 불복 소송을 제기했다. - 마이크로소프트가 오픈AI에 대한 기술 의존도를 낮추기 위해 개발 중인 자체 추론 인공지능 모델의 테스트를 시작했다는 보도가 나왔다. - 테슬라의 7월 유럽 신차 판매량이 8837대를 기록하며 전년 대비 40.2% 감소한 반면, 중국 비야디의 신차 판매는 1만 3503대로 25.3% 증가했다. - 인텔은 미국 행정부의 지분 투자가 파운드리 사업 매각을 막으려는 의도라고 밝혔다. - 빅테크와 반도체 주가 오늘 시장을 견인한 것을 보면 엔비디아가 내놓은 실적 수준은 시장의 AI붐이 지속될 것이라는 믿음을 배신하지 않았다고 볼 수 있다. 또한 미국 경제성장률 잠정치도 상향 조정된 것에도 주목해야 한다.

- 미국 증시 일제히 상승, 엔비디아의 2분기 실적 주목 - 엔비디아 매출은 예상 상회했으나 데이터센터 매출은 예상 하회 - 다우 지수 0.32%, 나스닥 지수 0.21%, S&P500 지수 0.24% 상승하며 사상 최고치 경신 - 부동산주 0.43% 상승하며 금리 인하 기대감 상승 - 애플, 음악 스트리밍 서비스 강화 위해 튠인과 협력 - 미국 국채 시장, 이번 주 공개될 미국의 2분기 GDP와 7월 PCE 주시 - 달러 인덱스 98선 초반 머무르며 연준의 독립성 우려 지속 - 내일 미국의 2분기 GDP 잠정치와 주간 실업수당청구건수 공개 예정

● 핵심 포인트 - 일본 증시가 지난주 사상 최고가 경신 후 조정 장에 진입함. - 미국 시장 상승을 호재로 매수 선행되었으나 마이너스로 전환됨. - 엔비디아 실적 발표 전까지 관망세 지속될 것으로 전망되며 저가매수가 지속적으로 유입되어 큰 하락은 없을 것으로 예상됨. - 일본 10년물 국채금리가 2008년 이후 최고 수준으로 상승함. - 일본은행 BOJ가 초저금리 기조에서 벗어나려는 움직임을 보이고 있으며 일본 정부가 내년도 국채 이자 비용을 32조 엔 초과 수준으로 잡아놓은 것도 금리 상승 요인임. - 일본은행이 점진적인 테이퍼링을 예고해 급격한 충격은 없을 것으로 보임. - 엔화 환율이 달러 대비 147엔대로 약세 흐름이나 향후 미일 금리차 축소로 인해 점진적으로 강세를 보일 것으로 예상됨. - 글로벌 IB UBS는 올해 말 달러 환율을 140엔 대로 예측하나 당사는 135~140엔 구간으로 예측함.

- 현지 시간으로 월요일 밤 트럼프 대통령이 리사 쿡 연준 이사를 재정적 문제에서의 기만적이고 잠재적으로 범죄적인 행위로 인해 해임한다고 밝힘. - 쿡 이사는 주택담보대출에 대해 각기 다른 주택을 실거주로 기재한 것이 사기이자 중대한 과실이라는 것이 해임 사유이며, 본인은 대통령이 자신을 해임할 권한이 없다며 법적인 대응을 예고함. - Fed의 112년 역사상 미국 대통령이 Fed 이사를 해임하려는 시도는 처음이라 워싱턴과 월가 모두 이 문제에 주목하고 있음. - 트럼프 대통령과 그 측근들은 표면적으로 쿡 이사의 모기지 사기 혐의를 강조하지만, 실제로는 Fed 통제 강화의 일환이라는 의견이 많음. - 에버코어ISI의 크리슈나 구하 부회장은 쿡 이사 해임 시도로 Fed 이사회 전체가 트럼프 입맛대로 재편될 가능성이 있다고 지적함. - 현재 7명의 이사 중 바이든 전 대통령이 임명했던 쿠글러 이사가 돌연 사임한 자리에 트럼프의 사람인 미런 고문이 지명된 상태임. - 쿡 이사 해임 시도가 성공한다면 트럼프의 사람이 한 명 더 채워져 이사회 과반을 차지하게 됨. - 이렇게 되면 금리 정책을 결정하는 FOMC 인사 구성까지 트럼프 뜻대로 좌우할 수 있게 됨. - 제프리스는 이 문제는 결국 법원으로 넘어갈 가능성이 높다면서 만약 트럼프 대통령의 뜻이 관철된다면 Fed 이사회는 정치적 성향 측면에서 트럼프에게 유리하게 기울게 된다고 지적함. - Fed 독립성 약화에 대한 우려는 달러 약세, 미국채 수익률 곡선의 스티프닝 등으로 나타남. - 그러나 미국 증시는 이러한 우려에도 불구하고 상승 마감했는데, 이는 쿡 이사의 해임 시도가 당장 관철될 수 있을지에 대한 의문과 정치적인 불확실성에도 불구하고 증시 강세를 기대할 요인들이 많기 때문임.