● 핵심 포인트 - 7월 미국 CPI는 전년비 2.7% 상승하며 전문가 예상치 하회, 전월비 0.2% 상승하며 전망에 부합 - 근원 CPI는 전년비 3.1%, 전월비 0.3% 상승하며 5개월 내 최대 상승폭 기록 - 항공료 4% 상승하며 3년 내 최대, 의료 서비스 2022년 9월 이후 최대폭 증가 - 월가, 9월 금리 인하 가능성 점치며 그 이후에 대한 우려도 표명 - 트럼프 대통령, 파월 의장에 즉각적인 금리 인하 촉구하며 관세가 인플레이션 유발하지 않았다고 주장

- 오늘 환율은 1391원에 출발 후 장 초반부터 하락해서 1387원대까지 낮아짐. - 한미 정상회담 일정이 25일로 확정되면서 낙폭을 확대함. - 오전에는 국내 증시에서 외국인의 순매수가 나타났지만, 오후 들어 코스피가 하락하고 외국인도 순매도로 전환하자 환율 하락도 제한됨. - 달러 강세로 인해 아시아 통화들이 전반적으로 약세를 보이면서 환율도 저점에서 소폭 상승함. - 오늘 저녁 발표될 미국 CPI에 대한 경계감도 작용 중이며, 예상치인 2.8%를 상회할지 여부가 야간 시장 방향성을 결정할 것으로 보임.

● 핵심 포인트 - 금일 달러 환율은 3.0원 오른 1391원으로 출발해 1390원 수준에서 등락 중이며, 전일 대비 2~3원 상승함 - 달러 강세는 미국 7월 소비자물가에 대한 경계심과 유로화 약세에 기인함 - 미국 7월 소비자물가는 전월 대비 0.2~0.3% 상승이 예상되며, 관세 영향을 확인해야 함 - 높은 물가가 확인되면 연준의 금리 인하 기대감이 낮아져 경기 심리에 부정적 영향을 미칠 것으로 예상됨 - 유로화 약세는 미국-러시아 및 NATO 정상회담에서의 러시아-우크라이나 휴전 불확실성에 기인함 - NDF 역외 환율은 2.65원 오른 1388원이었으며, 금일 환율은 1386원에서 1394원 사이의 좁은 박스권 등락이 예상됨

● 핵심 포인트 - 미국 고용지표 악화로 경기 둔화 우려 확대되며, 시장에서는 연준의 금리 인하 기대감 상승 - 7월 비농업 고용지수 전월 대비 급격히 하락하며, 고용 시장 충격 가시화 - 일부 전문가들은 고용 데이터 감소가 경기 침체로 인한 것이 아니라 공급량 부족에 기인한 것으로 분석 - 연준 내부에서도 금리 인하에 대한 의견 분분하나, 고용 시장 악화로 인해 금리 인하 필요성 증가 - 이번 주 발표될 물가지표가 예상보다 높을 경우, 시장 충격 가능성 존재 - 시장 불확실성 지속으로 방어적 전략인 커버드콜 전략 유효하며, JEPI, DIVO, JEPQ, QDVO 등이 추천됨

- 11일 원달러 환율은 1389원에 출발 후 1388원에 거래 중이며, 이는 장 초반 1380원 부근에서 좁은 범위 내에 등락을 거듭한 결과임. - 내일 발표될 미국의 7월 소비자 물가지표에 대한 경계가 지속되고 있으며, 장중 달러지수 하락과 1390원 고점 부근에서 출하된 네고 물량도 환율 하락에 영향을 미침. - 오전에 횡보하던 외국인 순매수세 또한 오후 들어 상승하면서 환율 하락에 기여함. - 내일 저녁 발표될 미국의 7월 소비자 물가는 지난 6월보다 관세 인플레이션 영향을 더 잘 보여줄 것으로 예상됨.

- 11일 달러 환율은 0.5원 내린 1389.1원으로 출발했으며 장중 1390원을 넘기기도 했으나 현재는 1380원대에서 움직임 - 지난주 금요일 달러 지수 0.19% 상승하며 달러 강세 흐름 보이며 개장 환율 상승함 - 러시아-우크라이나 휴전 협상 소식에도 불구하고 유로 환율 하락, 일본 엔화 환율 148엔까지 상승 - 미국 7월 소비자물가지수 발표 앞두고 물가에 대한 경계감 여전히 높음 - 미국 고용지표 악화로 인해 9월 금리 인하 가능성 있으나 미중 관세 협상 결과에 따라 변동 가능성 있음 - 12일까지 미국과 중국의 관세 협상 90일 유예에 대한 트럼프 대통령 결정 주목 필요 - 15일 미국과 러시아 정상회담 예정되어 있으며 이번 주 다양한 정치 이벤트로 인한 경계 심리 지속될 것으로 보임 - 1390원대에서는 수출 네고 물량 및 정부 개입 경계감으로 추가 상승 제한되며 1380원 이하에서는 반발 매수 및 역외 매수로 지지되는 모습 - 이번 주 여러 지표 및 정치 이벤트 확인 후 환율 방향성 정해질 것으로 예상되며 1383원에서 1393원 사이 좁은 박스권에서 등락 이어질 것으로 전망

● 핵심 포인트 - 미셸 보우먼 연준 부의장이 3회 이상의 금리 인하 가능성을 언급함. - 기존 연준의 점도표 상 예고는 올해 두 번의 금리 인하였음. - 7월 고용보고서에서 실업률 상승 및 민간 고용 급락이 영향을 미쳤음. - FOMC 투표권 12명 중 이탈표가 6표를 넘어감. - 9월 17일 연준 FOMC 회의에서 기준금리 인하가 거의 확정적임. - 관건은 50bp 빅컷 여부이며, 트럼프 행정부는 1%대 금리를 요구하고 있음.

- 이더리움이 44개월 만에 최고치인 4200달러를 돌파하며 강세를 보이고 있다. - 첫 번째 요인은 최근 스테이블코인의 수요 증가로 이더리움 네트워크의 중요성이 커졌기 때문이다. 특히 테더와 USTC 같은 스테이블코인이 이더리움 기반이라 거래가 늘며 수요를 높이고 있다. - 두 번째로는 이더리움 현물 ETF에 많은 자금이 몰리고 있으며 지난 4일간 5억 3700만 달러, 하루 기준으로는 2억 2천만 달러 이상의 자금이 유입되며 기관의 투자가 늘고 있다. - 마지막으로 기술적 분석으로도 상승 삼각형 패턴이 나오며 일부에서는 5200~5500달러까지 상승할 수 있다는 전망들이 제시되고 있다. - 이런 이더리움의 상승으로 인해 ETU라는 2배 레버리지 ETF같은 경우 한 달간 119% 이상의 상승세를 기록했다. - 한편 스테이블코인은 시가총액 발행 규모가 250달러 이상 규모에 달하며 최고치에 근접하고 있고 이 중 USDT 테더 그리고 USTC 서클이 발행한 두 가지 코인이 전체 시장의 85%를 차지하고 있다. 특히 이더리움 네트워크에서만 1440달러, 4000억 달러 이상이 운용되고 있다. - 이런 흐름 속에 미국 최초로 써클에 대한 2배의 레버리지 ETF인 CCUP가 오늘 밤 상장될 예정이다. 이는 스테이블코인 시장의 성장과 이더리움과도 연관이 있어 투자자들의 관심을 받고 있다. - 다만 2배 레버리지 상품은 고위험, 고수익 상품이므로 주의가 필요하다. 특히 장기 투자보다는 단기 트레이딩에 익숙하거나 해당 분야에 확신이 있는 투자자들에게만 적합하며 포트폴리오 안에서도 일부만 사용하는 것이 좋다.

● 핵심 포인트 - 고배당주 ETF HDV는 배당주 중에서도 가장 배당률이 높은 기업군에 집중적으로 투자하는 ETF로, 평균 배당률은 3.4~3.6%이며 초고열 국면에서 AI나 섹터 ETF들에 대한 투자 비중이 빠르게 배당주나 채권 ETF로 옮겨가는 상황에서 상승률을 유지해 줄 수 있는 ETF로 평가됨. - HDV는 재무적인 성장이 뒷받침되는 고배당주 중심으로 구성되어 있어 전체적인 S&P의 평균 고배당주를 묶는 것 대비 해서 상대적으로 상승률이 높음. 또한 안정적인 ETF들로 구성되어 있음. - 또 다른 유망 투자 종목 NOBL은 25년 가량의 장기적인 배당률 증가 부분이 두드러진 기업들로 묶인 ETF로 성장률 자체가 두드러지는 면이 있으며 필수재와 헬스케어 중심으로 묶여 있음. 반면 HDV는 에너지와 헬스케어 중심으로 묶여 있음.

● 핵심 포인트 - 미국 연준 위원들의 발언이 주목받고 있다. - 시장에서는 연내 세 번의 금리 인하, 즉 75bp 인하를 예상하고 있다.

● 핵심 포인트 - 미국 고용지표 둔화와 서비스업 지수 부진으로 9월 금리 인하 가능성이 커지고 있으며, 연속적인 금리 인하 여부는 미국 물가 상승률 안정에 달려 있음. - 다음 주 발표될 미국 7월 물가지표인 소비자물가지수와 생산자 물가지수 상승률이 예상보다 높을 경우, 연속적인 금리 인하 가능성이 위협받을 수 있음. - 코스피는 지난 4개월간 연속 상승 후 8월은 쉬어가는 흐름을 보일 것으로 예상되며, 시장 흐름의 변곡점은 8월 후반에 나올 가능성이 높음.

- 금일 달러/원 환율은 전장 대비 8.4원 상승한 1,389.6원에 거래되고 있음 - 이스라엘 내각이 네타냐후 총리의 가자지구 장악 계획을 승인함에 따라 지정학 리스크가 부각되며 달러화가 강세를 보임 - 수입업체의 결제 수요와 외국인의 국내 증시 매도에 따른 달러화 환전 수요도 상승세를 뒷받침함 - 오후 들어 1,390원 부근까지 상승 후 소폭 반락해 1,388원 부근에서 등락을 반복 중 - 관세 발효에 따른 물가 상승 우려와 연준 내부 인사 변동에 따른 금리 인하 기대감이 공존하는 상황으로 관련 뉴스에 주목해야 함

- 지난주 수익률이 높았던 ETF 중 상위 10개 중 8개가 금광 및 은광 기업 ETF임. - 금과 은 가격이 각각 3%, 4% 상승했으며, 이들 기업의 실적에 대한 기대감이 높아짐. - 금광 ETF는 12%대, 은광 ETF는 1~2% 포인트 높은 수익률을 기록함. - 미국 고용보고서 이후 금리 인하 기대감이 높아져 달러 약세 요인으로 작용함. - 다음 주에도 다수의 기업 실적 발표와 중국 상호관세 기한, CPI 발표 등 이벤트가 예정되어 있음. - 퀄리티 ETF인 QGRO와 QDF, 반도체 관세와 리쇼어링 관련 ETF인 BLOK 등을 살펴볼 필요가 있음.

● 핵심 포인트 - 서학개미의 인기 ETF는 주로 레버리지 상품으로, 반도체 3배 레버리지 SOXL과 테슬라 2배 레버리지인 TSLL이 1, 2위를 차지함. - SGOV는 단기국채 ETF로, 방향성 예측이 어려울 때 대안으로 선택됨. - 코인베이스를 기초로 한 ETF인 CONL과 CONY도 인기 있음. CONL은 두 배 레버리지 형태이며, CONY는 일드맥스의 옵션이 가미된 ETF임. - 월 분배금을 주는 커버드콜 ETF로는 JEPI, JEPQ 등이 있음. 이들 종목은 수익률 극대화를 위해 주식과 옵션을 합성한 기초자산 포지션을 만듦. - 커버드콜 ETF는 배당 수익은 높지만, 주가의 변동성이 커지면 손실이 커질 수 있음. 따라서 투자 시 이러한 점을 고려해야 함.

● 핵심 포인트 - 트럼프 미 대통령, 퇴직연금 401K의 가상자산 및 사모펀드 투자 허용하는 행정명령 서명 - 약 1경 2천조 원 규모의 퇴직연금 자금, 가상자산 및 관련 ETF로 유입 가능성에 시장 기대감 상승 - 높은 위험성으로 인한 가입자 손실 우려 존재하나, 가상자산 시장 안정화 및 디지털 패권 강화 의도 - 미국 전체 인구의 1/4에 해당하는 6500만 명 가량이 가상자산 투자 중이며, 401K 유입 시 매년 수십조 원에서 100조 원 가량의 자금 추가 유입 기대 - 직접 투자보다는 상장지수펀드나 간접투자 형태로 유입될 것으로 예상되며, 비트코인이나 이더리움 현물 ETF 등 비교적 안정적인 상품부터 시작될 것으로 전망 - 미국의 401K 변화, 국내 퇴직연금 시장에도 위험자산 투자에 대한 인식 제고 측면에서 영향 미칠 것으로 예상

● 핵심 포인트 - 9월 금리 인하 가능성이 매우 높아짐. 이는 미국의 경제 지표들이 하락하기 시작했기 때문임. - 트럼프 대통령과 연준의 새로운 이사인 스티븐 미란의 영향력도 금리 인하 가능성을 높이고 있음. - 그러나 다음 주부터 본격적으로 시작되는 관세 인상이 미국의 소비자 물가에 어떤 영향을 미칠지 미지수임. - 만약 관세 인상으로 인해 미국의 소비자 물가가 상승한다면 스태그플레이션 가능성이 높아지며, 이 경우 9월 기준금리 인하가 불확실해질 수 있음. - 또한 이로 인해 주식시장이 큰 폭으로 하락할 가능성도 있음.

● 핵심 포인트 - 금일 환율은 0.4원 상승한 1381.6원에 개장해 보합권에 머무르고 있음. - 달러인덱스는 97포인트대로 크게 하락함. - 달러 약세의 원인으로는 미-러 정상회담 기대감, 영국 파운드화 강세, 그리고 트럼프 대통령의 연준 후임이사 지명 소식 등이 있음. - 스티븐 미란 경제자문위원회 위원장이 연준 이사로 지명되면서 연준의 9월 금리 인하 가능성이 높아짐. - 또한, 트럼프 대통령의 최측근이 연준 이사로 임명되면서 연준 독립성에 대한 우려가 제기됨. - 이러한 요인들로 인해 원달러 환율도 하락세를 보일 것으로 예상됨. - 다만, 수입업체 결제 수요나 커스터디 쪽에서의 달러 매수 등 수급적인 요인으로 일시적인 반등 가능성도 있음. - 그러나 전반적인 방향은 아래쪽일 확률이 높음. - 금일 환율 하단은 50일 이동평균선인 1374원까지 열릴 수 있음.

● 핵심 포인트 - 영국 중앙은행이 3개월 만에 기준금리를 추가 인하하여 4.25%에서 4%대로 내려옴. 이를 통해 연준이 조만간 금리를 인하할 수 있다는 기대감이 있으며, 영국을 포함한 다른 국가들도 금리 인하 가능성이 있음. - 어제 트럼프 미국 대통령이 푸틴 러시아 대통령 및 우크라이나의 젤렌스키 대통령을 만날 수도 있다는 외신 보도에 이어 크렘린궁, 러시아 쪽에서도 푸틴과 트럼프가 수일 내에 회담하기로 했다는 입장을 밝힘. 이번 회담에서는 무역 합의에 대한 얘기가 나올 것으로 예상되며, 러시아의 입장 변화가 있을 수 있음. 또한, 무역 협상 결과에 따라 푸틴 대통령의 전쟁에 대한 생각도 바뀔 수 있음.

● 핵심 포인트 - 미국의 금리 인하 가능성이 높아짐에 따라 국채 투자에 대한 관심이 높아지고 있음. - 그러나 작년 대부분의 증권사가 미국 국채 투자를 추천했으나 실제로는 손실이 많이 남. - 이는 채권 시장에서 나타나는 뉴노멀 현상 때문임. - 기준금리를 내려도 시장금리가 올라가는 수 꺾기 현상이 발생하거나, 단기물과 장기물 간에 이론대로 움직이지 않는 선발 현상이 나타남. - 이러한 현상으로 인해 국채 투자에서 손실이 발생함.

● 핵심 포인트 - 영국 중앙은행인 영란은행이 기준금리를 0.25% 포인트 인하해 1년 새 다섯 번째 인하를 이루었다. - 통화정책위원회 아홉 명 중 네 명이 인플레이션을 우려하며 금리 동결을 주장해 투표 마지막까지 의견이 분분했다. - 앤드류 베일리 총재는 인플레이션 경로가 단순하지 않다며 금리를 너무 빨리 혹은 과도하게 내리는 것은 경계해야 한다고 말했다. 또한 식료품과 에너지 가격이 소비자의 기대인플레이션에 큰 영향을 미치는 만큼 이로 인해 임금과 가격의 상승 2차 파급 효과를 막기 위해서 신중한 통화정책이 필요하다고 강조했다. - 향후 금리 방향에 대해서 총재는 여전히 금리 하향에 대한 기조는 유지하겠지만 속도와 경로는 매우 불확실하다고 덧붙였다. - 금리 인하 결정 이후 영국 파운드화가 미 달러 대비 0.38% 상승하며 강세를 보였고 영국 국채도 금리가 올랐다. 그러나 금융 시장 전문가들은 향후 추가 인하 가능성에 대해서 신중한 입장이다. - 한편 영국, 유럽 지역에 대한 또 다른 변수는 트럼프 관세다. EU 측은 당초 예상했던 30% 관세 조건보다는 장벽이 낮아져서 무역 전쟁의 위기에 협상 타결에 성공했다는 평가도 있지만 실제로는 양측 모두 완전한 수용이라기보다는 부분적인 타협에 가까운 형태라는 분석이 주를 이루고 있다. 따라서 향후 관세 범위 축소와 예외 항목 적용, 투자 및 에너지 계약 조건 등 세부 항목이 어떻게 다뤄질지 주목되고 있다.