"이수페타시스, 대규모 증설에도 공급부족 지속될 것…목표가↑"-하나

하나증권은 8일 이수페타시스에 대해 3단계에 걸친 생산능력 확대를 진행 중이지만 인공지능(AI) 인프라 투자 지속에 따른 공급부족이 지속될 것이라며 목표주가를 기존 7만5000원에서 8만1000원으로 올렸다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.

김민경 하나증권 연구원은 “이수페타시스는 AI 반도체 고성능화에 따른 고성능 다층 인쇄회로기판(MLB) 수요 증가에 대응하기 위해 신규 5공장의 기존건물을 활용해 생산능력확대를 진행 중”이라며 “신규 공장 투자는 총 3차례에 걸쳐 진행될 예정인데, 단계별로 다중적층 생산능력을 3000㎡, 6000㎡, 1만2500㎡ 순으로 확대해 나갈 계획”이라고 전했다.

대규모 증설에도 불구하고 글로벌 MLB 공급 부족 현상을 상당 기간 지속될 것이라고 하나증권은 내다봤다. AI 가속기와 네트워크 장비의 스위치 등을 만드는 주요 고객사들이 다중적층 공정을 확대하고 있어서다.

김 연구원은 “강한 AI 인프라 투자가 지속되면서 MLB에도 고속·저손실·고전력 특성이 요구되고 있다”며 “다중적층 MLB는 적층, 도금, 외층, 메꿈의 공정이 반복적으로 수행돼야 하기 때문에 공정 부하가 대폭 증가하고, 이에 따른 제한적인 공급 상황은 지속될 전망”이라고 설명했다.

한경우 한경닷컴 기자 case@hankyung.com