이 기사는 11월 19일 10:17 마켓인사이트에 게재된 기사입니다.
인공지능(AI) 스타트업들의 상장 도전이 잇따르고 있다. 코스닥 시장에서 AI 관련 종목이 고공행진을 이어가자 투자 열기가 IPO(기업공개) 시장으로 번지는 모양새다. 다만 대부분의 기업이 적자를 이어가고 있어 ‘옥석 가리기’가 불가피하다는 전망도 나온다.
18일 한국거래소에 따르면 산업 특화 AI 기업 마키나락스는 전날 코스닥 상장 예비심사를 청구했다.
이 회사는 제조·에너지·물류 등 산업 분야에 특화한 버티컬 AI 솔루션을 제공한다. 이상탐지, 최적화, 산업용 LLM(대규모 언어모델), 머신비전 등 AI 모델을 대규모 생산시설에서 개발·운영할 수 있도록 지원한다.
지난해 상장을 추진했으나 거래소 심사 과정에서 자진 철회한 뒤 AI 투자 열기를 계기로 다시 도전에 나섰다.
이달 들어 AI 데이터 플랫폼 기업 디토닉과 AI 기반 에듀테크 기업 코드잇도 코스닥 예심을 신청했다. 디토닉은 빅데이터 기반 AI 엔진을 제공하는 기업이다. 코드잇은 AI 기반 온라인 교육 플랫폼을 운영하며 기업용 채용·인사 솔루션 등을 공급한다.
두 기업 모두 사업 확장기에 있어 적자를 지속하고 있지만 AI 서비스 확산 흐름을 상장 모멘텀으로 삼겠다는 전략이다.
IPO 대어들도 상장 준비 속도를 높이고 있다. 생성형 AI 모델을 개발하는 업스테이지는 최근 상장 주관사 선정 절차에 착수했다. 업스테이지는 직전 투자 라운드에서 7900억원의 기업가치를 인정받았다.
AI 반도체 설계 기업 리벨리온과 퓨리오사AI는 내년 IPO에 나설 후보로 꼽힌다. 두 회사는 투자 유치 과정에서 1조원을 넘는 기업가치를 인정받은 유니콘 기업이다.
또 다른 AI 반도체 설계 기업 세미파이브는 이미 코스닥 공모 절차에 들어갔다. 공모가는 2만1000~2만4000원이며 공모가 기준 시가총액은 7080억~8092억원이다. 시장에서는 세미파이브 흥행 여부가 후속 대형 AI 기업들의 상장 성패를 가늠하는 핵심 변수가 될 것으로 보고 있다.
최근 증시에서 AI가 대표 테마로 부상하며 우호적인 상장 환경이 마련됐다. 이달 3일 코스닥에 상장한 AI 모델 경량화 기업 노타는 상장 사흘 만에 주가가 6만5300원까지 올랐다. 공모가(9100원)의 7배가 넘는 수준이다. 이후 주가는 3만원대에 안착했다.
거래소는 AI 기업을 대상으로 한 별도 심사 가이드라인 구축에도 나섰다. 바이오 기업처럼 기술성과 사업모델을 정밀하게 들여다보는 기준을 마련하겠다는 취지다.
다만 글로벌 테크 업계를 중심으로 AI 거품론이 제기되는 점은 부담 요소다. 국내 AI 스타트업은 대부분 매출 규모가 작고 영업적자에 빠져있어 실적 기반의 기업가치 산정이 쉽지 않다는 지적도 나온다.
IB업계 관계자는 “AI 기대감이 확산되면서 상장 도전이 이어지고 있지만 기술 검증과 매출 성장 여부에 따라 성패가 명확하게 갈릴 것”이라며 “투자자들도 과열된 분위기를 의식해 한층 보수적으로 접근할 가능성이 있다”고 말했다.
최석철 기자 dolsoi@hankyung.com
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