NH투자증권은 7일 스튜디오드래곤에 대해 "지난해 4분기 실적이 시장 예상을 웃돌 것"으로 전망했다. 투자의견 '매수'와 목표주가 5만3000원은 유지했다.
이 증권사 이화정 연구원은 "주요 작품의 글로벌 선판매로 평균 판매 가격이 상승한 가운데 ENM 브랜드관을 통한 구작 패키지 판매로 수익성이 강화됐다"며 "분기 방영 회차는 66회에 그쳤으나 캡티브로의 작품 46회 중 40회가 글로벌 온라인동영상서비스(OTT)로 동시 방영된 만큼, 방영 회차 측면의 증가세가 두드러진다"고 분석했다.
NH투자증권은 스튜디오드래곤의 지난해 4분기 연결기준 매출과 영업이익을 각각 전년 동기보다 21%와 244% 증가한 1574억원, 184억원으로 추정했다. 영업이익의 경우 시장 컨센서스(증권사 추정치 평균)인 168억원을 넘어서는 수준이다.
중국으로의 수출이 재개될 경우 실적의 추가 상향 가능성도 있다는 게 이 연구원의 판단이다. 그는 "한·중 관계 완화 흐름이 가속화하고 있는 만큼 중국으로의 수출 재개 기대감이 재차 확대되고 있다"며 "동시 방영 및 구작 판매가 재개될 경우 판매가와 방영 회차 두 측면에서 수혜를 볼 것"이라고 예상했다.
고정삼 한경닷컴 기자 jsk@hankyung.com
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