성장동력 잃은 K리츠, 자산팔아 빚 갚는다

▶마켓인사이트 8월 28일 오후 3시 42분

안정적인 배당을 앞세워 은퇴자 투자처로 주목받던 상장 리츠가 위기에 봉착했다. 빚을 갚기 위해 자산을 파는 기업이 부쩍 늘었다. 유상증자도 새로운 자산 매입이 아니라 대출 상환을 목적으로 이뤄지는 사례가 많았다.

28일 한국거래소에 따르면 디앤디플랫폼리츠는 이날 2170원에 거래를 마쳤다. 지난해 12월 3755원과 비교하면 하락폭이 40%를 넘는다. 이 리츠는 지난달 말 핵심 자산인 세미콜론문래를 6148억원에 매각했다. 이 매각으로 회수한 원금 2130억원 중 565억원은 세미콜론수송 지분을 매입하는 데 사용했다. 나머지 금액 중 1000억원은 9월과 11월 만기가 돌아오는 회사채 조기 상환에 쓸 예정이다.

KB스타리츠는 지난 4월 차입금 상환을 위해 1054억원 규모 유상증자를 했다. 1020억원은 채무 상환에 썼고 나머지 34억원은 운영 자금 등으로 사용했다. 유상증자 추진을 발표하기 직전인 2월 19일 3250원이던 주가는 이날 1427원을 기록해 약 56.1% 떨어졌다. 이지스밸류플러스리츠도 지난해 10월 경기 판교 삼성중공업 연구개발(R&D) 센터 관련 차입금을 갚기 위해 704억원 규모 유상증자를 시행했다. 이 중 631억원을 차입금 상환에 사용했다. 아예 거래가 중단된 곳도 있다. 제이알글로벌리츠는 4월 만기가 돌아온 400억원 규모 전자단기사채를 갚지 못해 채무불이행 상태에 빠졌다.

리츠는 주가가 높을 때 유상증자를 단행해 그 자금으로 수익률이 좋은 자산을 편입하는 방식으로 성장한다. 하지만 최근 주가가 약세로 전환해 자산 매입을 위한 증자에 나서기 힘든 분위기다. 한 자산운용사 관계자는 “금리가 가파르게 오르면서 차환을 앞둔 리츠의 이자 부담이 커졌다”며 “부채를 줄이는 데 우선순위를 둘 수밖에 없는 상황이다 보니 주가 방어가 쉽지 않다”고 말했다.

배정철 기자 bjc@hankyung.com