유진투자 "삼성전자, 4분기 실적 기대 이하…목표가↓"

유진투자증권은 11일 삼성전자[005930]에 대해기대치를 밑도는 작년 4분기 실적과 글로벌 경기 둔화로 인한 실적 모멘텀 약화를반영해 목표주가를 종전 170만원에서 160만원으로 하향 조정했다.

이정 연구원은 "삼성전자의 작년 4분기 매출액은 전 분기보다 2.5% 증가한 53조원을 기록했지만 영업이익은 17.5% 감소한 6조1천억원에 그치면서 시장 예상치를 소폭 밑돌았다"며 "이는 LCD 패널 가격 급락에 따른 디스플레이 실적 부진이 가장 큰원인"이라고 말했다.

이 연구원은 "삼성전자의 올해 1분기 실적은 중국을 중심으로 한 글로벌 경기둔화와 비수기 진입에 의한 IT 수요 약세 및 소비자가전(CE) 감소, D램과 낸드 플래시메모리 가격 약세에 의한 반도체 실적 둔화, LCD 패널 가격 하락에 의한 LCD 부문부진 등으로 약화될 것"이라고 내다봤다.

올해 1분기 매출액과 영업이익은 전 분기보다 각각 7.9%, 9.7% 감소한 48조8천900억원, 5조5천300억원을 예상했다.

이 연구원은 "글로벌 경기 둔화로 1분기까지 실적 모멘텀이 약하기 때문에 주가는 올해 예상실적 기준 주가순자산비율(PBR) 1.0배인 115만원 전후에서 하방 경직성을 확보하며 안정적인 흐름을 당분간 보일 것"이라고 분석했다.

이어 "IT 수요 부진에 의한 반도체와 디스플레이 총괄 실적에 대한 하향 가능성을 우려되기는 하지만 우호적인 환율 효과와 주요 사업부의 높은 경쟁력, 우수한 사업부 포트폴리오 등으로 시장의 우려보다는 선전할 것"이라고 진단했다.

그는 "매력적인 밸류에이션(평가가치)과 1월 하순 이후 추가적인 자사주 취득을중심으로 한 주주환원정책 강화, 높은 시장지배력 및 원가경쟁력 부각, 신사업으로의 변화에 대한 능동적 시장창출 능력 등에 주목한다"며 투자의견 '매수'는 유지했다.

hanajjang@yna.co.kr(끝)<저 작 권 자(c)연 합 뉴 스. 무 단 전 재-재 배 포 금 지.>