KB투자 "한국콜마 3분기 실적 예상치 하회…목표가↓"

KB투자증권은 14일 올해 3분기 한국콜마[161890]가 예상보다 20%가량 적은 영업이익을 기록했다며 투자의견을 '매수'로 유지한 채목표주가를 10만5천원에서 10만원으로 하향 조정했다.

박신애 연구원은 "국내 화장품과 제약 모두 높은 성장세를 보였고 북경콜마의매출도 작년 동기보다 89% 늘었지만 제약 관련 연구개발비와 세무조사 관련 자문 수수료, 미국 인수합병 컨설팅비, 인건비 증가 등으로 영업이익이 크게 줄었다"고 분석했다.

한국콜마의 올해 3분기 매출은 1천602억원으로 작년 같은 기간보다 25% 늘었지만, 영업이익은 155억원으로 1% 줄었다.

박 연구원은 "제약 부문 매출은 29% 성장했지만 영업이익은 8% 가량 하락했는데이는 선제적인 허가권 취득을 위한 임상·생동성 시험 비용 15억원이 3분기에 집중됐기 때문"이라며 "4분기 이후 영업이익률은 정상수준으로 회복될 것"이라고 전망했다.

그는 "3분기 실적이 시장 기대치를 하회한 것은 아쉽지만 외형 성장성, 해외 비중 확대와 관련한 기대에는 변화가 없다"며 " 추가적인 주가 하락은 제한적으로 판단된다"고 덧붙였다.

chomj@yna.co.kr(끝)<저 작 권 자(c)연 합 뉴 스. 무 단 전 재-재 배 포 금 지.>