"롯데쇼핑, 기대치를 크게 상회한 실적..목표가↑"-대신證

대신증권이 롯데쇼핑에 대해 기대치를 크게 상회한 3분기 실적을 달성했다며 목표주가를 56만원으로 상향조정했다고 밝혔다.

정연우 연구원은 롯데쇼핑이 3분기 "경기회복과 추석 효과가 겹치면서 백화점, 마트 모두 양호한 기존점 성장률을 기록(백화점 7.3%, 대형마트 10%)했고 특히 대형마트 마진폭이 크게 개선되면서 실적개선을 견인했다"고 분석했다.

또 백화점은 신규점 출점으로 판촉비가 증가, 마진이 하락했는데 이는 일시적 요인이며 대형마트 이익률 개선은 규모의 경제 효과, 물류통관율 개선, PB상품구성비 확대 등 효율성 개선에 따른 구조적 요인이라고 분석했다.

해외사업 역시 매출 신장이 크게 나타나고 있어, 현 추세대로라면 2010년 해외사업에서만 매출액이 2조5천억원을 돌파도 무난할 것으로 예상했다.

4분기, 지난해의 높은 기저의 영향으로 신장률 둔화는 예상되지만 실제 업황 호조세는 지속될 것으로 전망했다.

연구원은 "백화점은 계절적 성수기에 진입하고 광고판촉비가 줄어들 수 있어 실적 개선 측면에서는 오히려 3분기보다 양호할 것으로 전망하고 있으며 대형마트는 신규점 출점이 집중돼 있어 큰 문제 없을 것"이라고 설명했다.

2011년 역시 GS리테일 합병 효과, 경기회복과 회계기준 변경에 따른 실적 개선이 기대되는 낙관적 상황이라고 전했다.