"SK네트웍스, 물량부담 감소.. 신사업 실적 가시화"

한화증권은 SK네트웍스에 대해 물량부담이 감소한데다 신사업의 실적이 가시화되면서 투자매력이 커지고 있다며 투자의견 매수, 목표주가 1만9천원을 제시했다.

김경기 연구원은 "2003년 법정관리와 출자전환 이후 지속적인 오버행 이슈에 시달려 왔지만 최초 55.8%에 달하던 구 주주협의회 지분율은 현재 21.61%까지 물량부담이 감소했다"고 밝혔다.

중고차 매매, 자원개발 등 인큐베이팅 신사업의 실적이 가시화되고 있는 것도 긍정적이라고 평가했다.

김 연구원은 "한국의 중고차 시장규모는 2009년 기준 14조 9천억원으로 신차 시장의 1.6배, 선진국이 2.5배"라며 "10% 이상의 시장 성장을 향후 5년 이상 지속할 수 있을 것"이라고 전망했다.

과거 상사는 글로벌 지사를 활용한 수주영업으로 철강, 에너지, 화학 등 원부자재를 확보/판매해 실적변동성과 인적 의존성이 컸지만 최근 상사는 자원개발에 대한 직간접 참여로 거래 물량을 안정시켜 실적 변동성이 낮아졌다고 분석했다.

김 연구원은 "SK네트웍스는 단말기, 유류 유통 등 안정적인 기존 수익사업 외에 중고차, 자원개발 등 신사업을 성공적으로 안착시켜가고 있다"고 덧붙였다.