"증시, 5~10% 조정 가능성 열어둬야"

<주요 증권사 데일리시황>

◇ 한국투자증권 - 돈이 가는 길

FRB, 기대를 통제하는데 성공하다 - 장기금리는 올라갔고 기대 인플레는 2.5% 수준까지 상승
이제부터 가장 눈여겨 보아야 할 것은 미국의 금융주 주가와 통화승수
2009년과 2010년에는 제조업이 중요했지만 2011년에는 금융업, 특히 미국의 상업은행 주가가 중요
KOSPI가 12월부터 쉼없이 오른만큼 언제든지 5~10% 정도의 조정 가능성은 열어두어야


◇ 삼성증권 - 코스피가 올라도 체감지수가 낮은 이유

단기 조정 가능성에도 불구하고 코스피의 추세적 상승에 대한 기대감은 여전
대형주의 체감지수는 양호, 중소형주의 체감지수는 저조
''싸다''는 이유만으로 중소형주를 매매하기에는 다소 주의가 필요한 시기
추세적 상승을 염두에 두고 변동성 확대 구간은 주식 비중 확대의 기회로 활용하는 전략이 바람직


◇ 우리투자증권 - 챙겨봐야 할 변수가 많아진 주식시장

최근처럼 주가가 가파르게 오른 시점에서 부진한 실적발표는 단기 조정의 빌미로 작용할 수 있다는 점에서 주의가 필요
제조업체들에게 우군으로 작용해왔던 주요 변수들의 방향성이 비우호적으로 바뀌고 있다
비용부담에 대한 우려를 상쇄시켜 줄 정도의 매출 증가세가 뒷받침되는지 여부도 이번 어닝시즌을 통해 점검
일부 급등했던 종목에 대한 부분적인 차익실현과 함께 실적에 따른 종목선별의 기회를 노리는 전략이 바람직


◇ 신한금융투자 - 선진국 경기 회복 수혜주에 관심

인플레이션 압력 가중, 밸류에이션 매력 감소로 이머징 증시에서 주춤해진 외국인 매수세
미국의 소비와 생산지표가 뚜렷한 개선세를 보이며 경기 확장세를 지속
미국 등 선진국은 긴축에 대한 우려감이 없을 뿐더러 안정적 경기회복 기대감은 유지
국내 증시에 대한 긍정적인 시각을 유지하되, 수출주 중심의 압축적 대응을 권한다


◇ 대우증권 - 중국, 고성장이 늘 능사는 아니다

상해종합지수 - 4개월 만에 처음으로 2,700선 하회, 홍콩 - 5주 만에 하락 반전 , 대만 - 애플 실적 호조 수혜
4분기 GDP 성장률이 예상을 상회하면서 인플레.긴축 부담 높아져, 춘절 앞두고 신규 대출 및 물가 불확실성은 주가 압박 요인
미-중 정상회담 이후 단기적으로 위안화 절상 속도 둔화될 듯, 최근 위안화 국제화를 위한 개혁은 홍콩에 긍정적