동양종합금융증권은 한국타이어에 대해 외형성장과 가격 전가능력을 감안하면 추가적인 주가 하락은 제한적일 것으로 예상된다며 투자의견 매수, 목표주가 3만3천원을 유지했다.
안상준 연구원은 "업황에는 문제가 없지만 원재료 가격 강세가 지속되면서 실적 전망을 어둡게 하고 있다"며 "지난해 말까지만 하더라도 천연고무 가격만을 걱정했지만 2011년 들어서는 합성고무와 카본블랙의 가격도 우려의 요인으로 부상하고 있어 단가 상승에도 불구하고 수익성 개선을 어렵게 하고 있다"고 밝혔다.
특히 1월28일 현재 톤당 5천500달러(Malaysian Rubber Exchange SMR GP기준) 수준을 유지하고 있는 천연고무가격은 3월까지 진행되는 윈터링시즌(천연고무 채취비수기) 영향으로 최소한 현 가격 수준이 당분간 지속될 것이라고 전망했다.
2010년 한국타이어의 투입원가는 톤당 2천150달러였지만 2011년 추정 투입원가는 톤당 3천280달러로 전년대비 52.5%나 상승할 것이라고 내다봤다.
원재료 투입 시점이 현물가격대비 5~6개월 정도 후행하는 점을 감안하면 투입원가 고점은 2011년 3분기에 형성될 것으로 관측했다.
2011년 실적은 매출액 3조8천500억원(+14.8%), 영업이익 2천971억원(-19.1%), 순이익 2천943억원(-30.6%)을 기록할 것으로 예상했다.
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