이트레이드증권은 휴켐스에 대해 향후 지속 성장이 가능할 전망이라며 투자의견 매수, 목표주가 2만8천100원을 유지했다.
강신우 연구원은 "DNT, 질산, MNB 등의 Capa 확장 계획에 따른 성장성이 부각되고 원재료-제품가격 연동제, 수요분석/고객사와의 계약을 통한 Capa확장으로 안정적인 이익을 창출하고 있다"고 밝혔다.
향후 3년 평균 EPS growth 17%, PEG ratio 0.7배로 저평가돼 있다고 진단했다.
강 연구원은 "수요분석과 고객사와의 공급계약에 따른 CAPA확장으로 미래 이익의 안정성과 확정성이 높아 현 주가는 저평가된 상태로 볼 수 있다"고 설명했다.
과거 10여년간 공정개선/원재료(황산)재활용, CAPA확장을 통한 독점적 지위강화, 고객사와의 장기계약, 판가-원가 연동제 등을 통해 지속적으로 이익률을 높여 왔다며 또한 연간 약 1천억원의 현금 창출능력을 통해 업/다운스트림에 진출할 가능성도 높아 향후에도 지속 성장이 기대된다고 덧붙였다.
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