"오리온, 업종내 성장성 돋보여.. 매수"

한화증권은 오리온에 대해 업종 내에서 성장성이 돋보인다며 투자의견 매수, 목표주가 45만8천원을 유지했다.

박종록 연구원은 "국내 법인의 실적은 기대치를 하회하지만 해외법인은 문제가 없을 것으로 예상된다"며 "1분기 매출액은 전년대비 17.5% 증가한 1천945억원, 영업이익은 16.5% 감소한 187억원, 당기순이익은 14.1% 줄어든 408억원을 기록할 전망"이라고 밝혔다.

프리미엄 제과와 스낵 판매 증가로 제과시장 점유율이 상승하면서 국내법인 매출이 큰 폭으로 증가했지만 역기저효과로 영업이익과 당기순이익은 감소했다고 설명했다.

중국법인의 실적은 시장 기대치에 부합할 것으로 예상했다.

1분기 중국법인 실적은 매출액 1천766억원(+36.3%, YoY), 영업이익 303억원(+24.8%, YoY), 당기순이익 225억원(+29.4%, YoY)을 기록해 예상대로 우수한 성장성과 수익성을 보여줄 것이라고 관측했다.

특히 올해 국내법인과 중국법인의 성장성은 업종 내에서 돋보이고 있다고 평가했다.

박 연구원은 "올해 연간 실적은 매출액 7천423억원(+9.6%, YoY), 영업이익 704억원(+15.8%, YoY), 당기순이익 1천95억원(-39.8%, YoY, 2010년 온미디어 매각차익으로 인한 역기저효과)을 기록할 것으로 예상된다"며 "중국법인의 2011년 실적은 매출액 6천986억원(+33.1%, YoY), 영업이익 589억원(+30.7%, YoY), 당기순이익 439억원(+43.6%, YoY)을 기록할 것"이라고 추정했다.