"내년 하반기 큰 장 온다!"...근거와 대응전략은?

앵커 > 그렇다면 2012년도 하반기에는 본격적으로 큰 흐름들이 회복될 것이라고 전망을 하시는데 그 구체적인 내용들과 2012년도 하반기 전략을 들어보도록 하자.

한화증권 신중호 > 2012년 하반기부터는 경기확장기 초입이 다소 진행이 될 것으로 판단하고 있다. 그 중심에 산업재 싸이클이 도래할 것으로 보고 있고 저희는 그 산업재 싸이클에 대한 힌트를 과거 2004년에서 2005년을 자꾸 반복적으로 말씀 드리는데 그때 공교롭게도 주가수익률이 굉장히 낮았던 업종이 2005년에서 2007년에 갈 때 주도업종으로 발돋움한 사건이 있었다.

2003년에서 2004년에 수익률이 저조한 섹터가 바로 조선 기계 건설 업종이었는데 최근에 보시면 금융위기 이후에 지금까지 접목을 해보시면 공교롭게도 시장대비 수익률이 저조한 업종이 건설 기계 철강 운송업종이었다.

이 말인 즉슨 무슨 말이냐 하면 그 동안에는 경기회복 국면에서는 경기 소비 관련업종 특히 자동차라든지 에너지 IT 중심으로 빠르게 올라왔다면 건설이라든지 기계라든지 철강 같은 경우에는 큰 싸이클이기 때문에 바로 바로 대응할 수가 없다. 그래서 실적이 안 좋았고 그것에 대한 반응이 주가가 안 좋았던 것으로 나타났는데 만약에 경기가 살아나고 경기회복싸이클이 진입이 된다면 바로 이렇게 주가가 특히 저평가되어 있는 상황이 도래 한다는 것이다.

따라서 자동차나 에너지 IT보다는 건설 기계 철강 조선업종들이 굉장히 주가가 많이 싸져 있는 상황이고 경기회복에 진입을 한다면 이런 업종들이 주도업종으로 탈바꿈 할 수 있다. 이렇게 보고 있는 것이다.