"KCC, 이익 사이클 상승 초입‥목표주가 상향"-우투證

우리투자증권은 KCC에 대한 목표주가를 종전 40만원에서 50만원으로 상향 조정했습니다.

김선우 우리투자증권 연구원은 "2분기 매출액과 영업이익은 전분기 대비 각각 21.1%, 86.7% 급증한 8천659억원, 845억원으로, 시장 컨센서스를 크게 상회했다"며 "이익의 질이 크게 개선된 것을 확인할 수 있었는데, 매출액이 전분기 대비 21.1% 증가해 건자재 시장 회복을 나타내었고, 영업이익률은 9.8%를 기록해 원가 하락 시 산업 구조조정에 따른 판가 협상능력이 개선되었음을 증명했다"고 설명했습니다.

또 건자재 사업 부문의 경우 "2014년 아파트 입주 물량이 급증할 것으로 예상되는 가운데, 하반기 이후 부동산 업황의 점진적인 회복이 예상된다"며 "KCC는 홈씨씨 사업을 통한 유통채널 다변화에 따른 자체 성장 노력도 기대되고, 이에 따라 KCC 매출의 약 50% 내외를 차지하는 건자재 관련 사업은 상승 사이클을 보일 전망"이라고 분석했습니다.

김 연구원은 KCC는 약 2.9조원의 투자자산을 보유하고 있어 글로벌 경기 회복 시 투자자산 가치 상승을 통한 기업가치 레버리지 효과가 예상된다고도 했습니다.