"엔씨소프트, 중국 매출 전망 하향 목표가↓" - 우리투자證

우리투자증권은 14일 중국시장에서 엔씨소프트의 흥행으로 지난 4분기 실적은 예상치를 상회했지만 올해는 트래픽 하락이 예상된다며 목표가격을 종전의 34만원에서 31만원으로 하향조정했습니다. 투자의견 매수는 유지했습니다.

정재우 우리투자증권 연구원은 "동사는 4분기 실적발표를 통해 중국 블레이드앤소울의 흥행을 검증했지만 초기프로모션 효과 소멸로 인한 트래픽 하락폭을 감안해, 2014년 블레이드앤소울 로열티 매출액 전망치를 종전 2,128억원에서 1,774억원으로 하향 조정한다"고 밝혔습니다.

정 연구원은 그러나 "동사는 향후 2분기 중국 길드워2 상용화, 2014년 중반 북미/유럽지역 와일드스타 출시, 하반기중 신규게임 MBA(Metal Black: Alternative)의 CBT로 이어지는 주가 모멘텀을 확보하고 있고, 이 밖에도 모바일게임 등의 출시도 기대된다"고 덧붙였습니다.

그는 목표주가는 실적추정치를 감안하여 기존 340,000원에서 310,000원으로 하향조정하나, 투자의견 Buy를 유지하며 게임업종 최선호주(Top Pick)으로 추천을 했습니다.

또 동사의 2014년 매출액 8,900억~9,400억원과 영업이익률 30~35%의 가이던스를 제시하고 014년 영업이익율 42%를 기록하며 본격적인 레버리지가 발생될 수 있을 것으로 전망했습니다.