"삼성전자 3분기 영업이익 4조7천억원↓" - 삼성證

삼성증권이 22일 삼성전자의 3분기 영업이익 전망치를 종전의 5조7000억원에서 4조7000억원으로 낮추고 목표주가는 180만원에서 165만원으로 하향조정했습니다.
황민성 삼성증권 연구원은 "핸드셋이 늘어난 판촉비용으로 더욱 부진한 가운데 로직 반도체의 적자가 4천억원 수준으로 커지고 생활 가전도 2천억원 수준의 적자로 전환한 것이 배경"이라고 밝혔습니다.
황 연구원은 "3분기부터 내년 1분기까지 핸드셋 마진은 12%, 10%, 10%로 하락할 예상된다`며 `그래도 과거 피쳐폰의 경우를 볼 때, 이익룰은 바닥에 근접했다고 볼 수있고, 2015년 영업이익률은 10%선에서 유지될 것으로 예상된다"고 설명했습니다.
그는 또한 "가격하락과 고정비 증가로 로직 반도체는 3분기 영업손실 4천억원 수준으로 적자가 확대될 예상되지만 안정적인 이익을 내던 CE(가전) 부문이익도 전분기 7,700억원에서 3분기 1,000억원대로 부진할 것으로 전망된다"고 덧붙였습니다.
황 연구원은 그러나 "최악의 모멘텀에도 바닥권에 근접한 핸드셋 이익률과 가시화되는 삼성의 변화, 그리고 여전히 긍정적인 벨류에이션과 현금흐름은 장기적인 매수기회로 판단된다"고 말했습니다.