"호텔신라, 시내면세점 낙찰시 영업가치 제고 기대" - KTB

KTB투자증권은 22일 호텔신라에 대해 용산 시내면세점 사업자로 선정될 시 연간 1조원 수준의 영업 가치 제고가 가능해질 것으로 기대된다며 투자의견 `매수`와 목표주가 14만원을 신규 제시했습니다.

김영옥 KTB투자증권 연구원은 "HDC신라면세점 출점을 통해 서울 시내면세점 사업 확장이 가능하다"며 "경쟁 사업자 대비 관리·운영능력, 지리적 요건에서 우위의 점수를 예상한다"고 밝혔습니다.

김 연구원은 "용산 시내면세점의 영업면적은 장충동 면세점의 두 배 수준으로, 사업자로 선정되면 연간 1조2000억원 규모의 매출이 가능할 전망"이라며 "낮은 임차료 부담으로 영업이익률 10% 수준을 가정할 시 호텔신라 귀속 순이익은 450억원 규모가 예상된다"고 설명했습니다.

이어 김 연구원은 "인접 국가 사례를 비춰볼 때, 해외여행 자유화에 따른 중국 출국 지수 증가 추세는 구조적으로 유효하다"며 "이에 따라 면세점 사업의 성장 가시성은 여전히 높다"고 평가했습니다.