한세실업(105630)

[투자의 아침 7]

[스몰캡 관심주]

출연 : 정영훈 메리츠종금증권 여의도금융센터

한세실업(105630)

- OEM · ODM 방식으로 의류제작

- 주요 바이어 : 아베크롬비, 아메리칸이글, 갭, 홀리스터

- 미국 소비경기와 밀접

- GAP, A&F 매출비중 30% 수준

- 2016년 매출액 -2.4% 역성장

→ 환율에 매우 민감, 원화약세 시 수혜

- 2016년 당기순이익 -54.2% 감소

- 지난 해 실적 부진 → 주가에 충분히 선반영

- 2017년 턴어라운드 기대

- 2017년 매출액 +20% 증가 전망

- 2017년 영업이익 +5.9% 증가 전망

- 미국경기 회복의 수혜 대표기업

- 美 의류소매 재고율 ↓… 업황 회복 기대

- 美 경기호조… 의류구매 증가 예상

- 지난 해 4분기 이후 업황 회복세

- 주요 고객처 'GAP', 기존점 매출 2년 만에 회복

- 대북 리스크 부각 → 원화약세 수혜 예상

- 최근 5년 평균 PER 20배 수준 → 저평가 국면











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