[편집자 주 : 세계에서 가장 발전한 금융 시장은 영국입니다. 세계 3대 거래소인 런던거래소는 전세계 선물·옵션 거래의 절반을 담당합니다. 발전된 금융기법을 토대로, 미국 시장에서도 할 수 없는 고배율 레버리지 투자 역시 이 곳에서 이뤄집니다. 고배율 투자만큼, 영국 시장은 투자의 위험성을 감수하기 위한 분석도 함께 발달되어 있습니다. 영국의 대표적 레버리지 전문 자산운용사인 레버리지셰어즈(Leverage Shares)의 시장 분석을 한국경제TV에 옮겨 싣습니다.]
AMD 4분기 및 연간 실적 하이라이트
AMD는 2024년 4분기 및 연간 실적을 발표하며, 매출과 주당순이익(EPS)에서 시장 기대를 상회하는 성과를 거뒀다. 4분기 매출은 77억 달러, 총이익률은 51%를 기록했으며, 영업이익은 8억 7,100만 달러, 순이익은 4억 8,200만 달러, 희석 주당순이익은 0.29달러였다. 비(非) GAAP 기준으로는 총이익률 54%, 영업이익 20억 달러, 순이익 18억 달러, 희석 주당순이익 1.09달러를 기록하며 역대 최고 실적을 달성했다. 2024년 연간 매출은 258억 달러로 사상 최고치를 경신했다.
주당순이익(EPS): 조정 기준 1.09달러(시장 예상 1.08달러)
매출: 76.6억 달러(시장 예상 75.3억 달러)
AMD는 1분기 실적 전망을 신중하게 제시하며, 예상 매출을 71억 달러(±3억 달러)로 제시해 시장 예상치(70억 달러)를 소폭 상회했다. 총이익률은 약 54%를 예상했다.
데이터센터 실적 및 AI 경쟁
AMD는 인공지능(AI) 프로세서 시장에서 입지를 확대하려 노력하고 있으며, 이 시장은 아마존과 마이크로소프트 등 주요 기술 기업에 제품을 공급하는 엔비디아가 압도적인 지배력을 갖고 있다. 투자자들이 주목한 핵심 부문은 데이터센터 사업이었으며, AI 관련 하드웨어 수요 증가에 힘입어 성장세를 보였다. AMD의 데이터센터 매출은 38억 6,000만 달러로 전년 대비 69% 증가했으나, 애널리스트들이 예상한 41억 4,000만 달러(팩트셋 기준)에는 미치지 못해 AI 성장세에 대한 우려가 제기됐다. 연간 데이터센터 매출은 94% 증가한 126억 달러를 기록했으며, 이 중 50억 달러는 AI 애플리케이션용 Instinct GPU에서 발생했다.
AMD는 글로벌 대기업들이 데이터센터 확장 계획에 자사의 AI 제품을 포함하도록 설득하기 위해 노력하고 있지만, 여전히 엔비디아와의 격차는 크다. AMD의 AI 모델 개발용 가속기 칩 매출이 연간 50억 달러를 넘어섰지만, 엔비디아는 해당 부문에서 연간 1,000억 달러 이상의 매출을 기록하고 있다.
애널리스트들과의 컨퍼런스 콜에서 AMD 회장 겸 CEO 리사 수는 이번 분기 데이터센터 매출이 전분기 대비 약 7% 감소할 것으로 예상되며, 이는 전체적인 매출 감소 예상과 일치한다고 밝혔다.
향후 전망
AMD는 2025년에 두 자릿수의 강력한 매출 및 EPS 성장을 달성할 자신감을 보였다. 회사는 연중 개선된 제품을 출시하여 하반기 실적을 강화할 계획이다. 그러나 2025년 상반기에는 AI 칩 매출이 2024년 하반기 수준을 유지할 것으로 예상하고 있다.
경쟁이 심화되고 있음에도 불구하고, AMD는 PC, 게이밍, 임베디드 칩 등 다양한 시장에서 사업을 운영하며 단일 부문 변동성에 대한 완충 역할을 하고 있다. 그러나 AMD의 가장 중요한 사업 부문은 여전히 데이터센터 칩 판매로, 데스크톱 칩을 포함한 클라이언트 부문에서 매출 기대치를 초과 달성했음에도 시장에서 별다른 반응을 얻지 못했다.
리사 수는 AI 칩의 구체적인 매출 전망을 제시하지 않았지만, 향후 몇 년 동안 "수백억 달러" 규모의 매출을 예상한다고 밝혔다. 그러나 데이터센터 사업 부문의 구체적인 매출 가이던스를 제공하지 않은 점은 투자자들에게 부정적으로 받아들여졌다. 전반적으로 시장 심리는 여전히 신중하며, 엔비디아가 최근 2년 동안 매출을 두 배씩 증가시킨 점을 고려할 때 AMD가 이를 따라잡는 데 어려움을 겪을 것이라는 우려가 크다.
출처: TradingView
AMD 주가 하락, PC부문 성장에도 AI 성장 둔화 우려
데이터센터 실적 부진으로 인해 AMD의 AI 확장이 동력을 잃고 있다는 우려가 커졌으며, 특히 중국 스타트업 딥시크(DeepSeek)와 같은 신규 경쟁자가 비용 효율적인 AI 모델을 내놓으며 시장에 진입하고 있다.
반면, AMD의 PC 및 게이밍 부문 실적은 엇갈린 결과를 보였다. 데스크톱 및 노트북 칩 매출은 전년 대비 58% 증가한 23억 달러를 기록했으나, 게이밍 매출은 5억 6,300만 달러로 59% 급감하며 수요 둔화를 반영했다.
AMD의 4분기 매출이 예상치를 웃돌고 현재 분기 전망도 양호하게 제시되었음에도 불구하고, 데이터센터 실적에 대한 실망감이 긍정적인 결과를 덮어버렸다.
이번 보고서는 AMD의 AI 사업 확장이 둔화되고 있다는 우려를 재점화했다. AMD는 여전히 CPU 시장에서 인텔과의 경쟁에서 점유율을 확대하고 있지만, GPU 시장에서는 엔비디아에 비해 크게 뒤처져 있으며 격차를 좁히는 데 어려움을 겪고 있다. 이러한 우려는 최근 몇 주 동안 비용 효율적인 AI 모델을 출시한 중국 스타트업 딥시크의 등장으로 더욱 심화됐다.
투자자들의 반응은 즉각적이고 부정적이었으며, AMD 주가는 수요일 8% 이상 급락했다. 보고서 발표 전에도 2025년 AMD 주가는 이미 4% 이상 하락한 상태였으며, 2024년 3월 기록한 사상 최고치 227.30달러 대비 50% 이상 낮은 수준이다. 현재 하락 추세가 지속되고 있지만, 주가는 주간 차트에서 과매도 수준에 근접하고 있어 단기적으로 140~150달러 수준에서 반등할 가능성이 있다.
결론
반도체 산업은 인공지능(AI) 및 고성능 컴퓨팅 수요 증가에 힘입어 급격한 성장을 이어가고 있다. 주요 반도체 제조업체인 AMD는 특히 데이터센터 부문에서 이러한 트렌드를 활용하려 노력하고 있다. 그러나 데이터센터 매출이 거의 두 배 증가했음에도 불구하고, 애널리스트들의 예상치를 하회하면서 시장 반응은 부정적이었다.
AI 수요가 지속적으로 증가하는 상황에서 AMD는 투자자들을 안심시키고 장기적인 성장을 유지하기 위해 엔비디아와의 경쟁력을 더욱 강화해야 한다. 향후 몇 분기는 AMD가 AI 사업에서 구체적인 시장 점유율 확대 성과를 보여줄 수 있을지 결정하는 중요한 시기가 될 것이다.
전문 투자자들은 AMD 주식에 대한 투자 방법으로 Leverage Shares +3x Long AMD 또는 -1x Short AMD ETP 상품을 고려할 수 있다.
AMD 4분기 및 연간 실적 하이라이트
AMD는 2024년 4분기 및 연간 실적을 발표하며, 매출과 주당순이익(EPS)에서 시장 기대를 상회하는 성과를 거뒀다. 4분기 매출은 77억 달러, 총이익률은 51%를 기록했으며, 영업이익은 8억 7,100만 달러, 순이익은 4억 8,200만 달러, 희석 주당순이익은 0.29달러였다. 비(非) GAAP 기준으로는 총이익률 54%, 영업이익 20억 달러, 순이익 18억 달러, 희석 주당순이익 1.09달러를 기록하며 역대 최고 실적을 달성했다. 2024년 연간 매출은 258억 달러로 사상 최고치를 경신했다.
주당순이익(EPS): 조정 기준 1.09달러(시장 예상 1.08달러)
매출: 76.6억 달러(시장 예상 75.3억 달러)
AMD는 1분기 실적 전망을 신중하게 제시하며, 예상 매출을 71억 달러(±3억 달러)로 제시해 시장 예상치(70억 달러)를 소폭 상회했다. 총이익률은 약 54%를 예상했다.
데이터센터 실적 및 AI 경쟁
AMD는 인공지능(AI) 프로세서 시장에서 입지를 확대하려 노력하고 있으며, 이 시장은 아마존과 마이크로소프트 등 주요 기술 기업에 제품을 공급하는 엔비디아가 압도적인 지배력을 갖고 있다. 투자자들이 주목한 핵심 부문은 데이터센터 사업이었으며, AI 관련 하드웨어 수요 증가에 힘입어 성장세를 보였다. AMD의 데이터센터 매출은 38억 6,000만 달러로 전년 대비 69% 증가했으나, 애널리스트들이 예상한 41억 4,000만 달러(팩트셋 기준)에는 미치지 못해 AI 성장세에 대한 우려가 제기됐다. 연간 데이터센터 매출은 94% 증가한 126억 달러를 기록했으며, 이 중 50억 달러는 AI 애플리케이션용 Instinct GPU에서 발생했다.
AMD는 글로벌 대기업들이 데이터센터 확장 계획에 자사의 AI 제품을 포함하도록 설득하기 위해 노력하고 있지만, 여전히 엔비디아와의 격차는 크다. AMD의 AI 모델 개발용 가속기 칩 매출이 연간 50억 달러를 넘어섰지만, 엔비디아는 해당 부문에서 연간 1,000억 달러 이상의 매출을 기록하고 있다.
애널리스트들과의 컨퍼런스 콜에서 AMD 회장 겸 CEO 리사 수는 이번 분기 데이터센터 매출이 전분기 대비 약 7% 감소할 것으로 예상되며, 이는 전체적인 매출 감소 예상과 일치한다고 밝혔다.
향후 전망
AMD는 2025년에 두 자릿수의 강력한 매출 및 EPS 성장을 달성할 자신감을 보였다. 회사는 연중 개선된 제품을 출시하여 하반기 실적을 강화할 계획이다. 그러나 2025년 상반기에는 AI 칩 매출이 2024년 하반기 수준을 유지할 것으로 예상하고 있다.
경쟁이 심화되고 있음에도 불구하고, AMD는 PC, 게이밍, 임베디드 칩 등 다양한 시장에서 사업을 운영하며 단일 부문 변동성에 대한 완충 역할을 하고 있다. 그러나 AMD의 가장 중요한 사업 부문은 여전히 데이터센터 칩 판매로, 데스크톱 칩을 포함한 클라이언트 부문에서 매출 기대치를 초과 달성했음에도 시장에서 별다른 반응을 얻지 못했다.
리사 수는 AI 칩의 구체적인 매출 전망을 제시하지 않았지만, 향후 몇 년 동안 "수백억 달러" 규모의 매출을 예상한다고 밝혔다. 그러나 데이터센터 사업 부문의 구체적인 매출 가이던스를 제공하지 않은 점은 투자자들에게 부정적으로 받아들여졌다. 전반적으로 시장 심리는 여전히 신중하며, 엔비디아가 최근 2년 동안 매출을 두 배씩 증가시킨 점을 고려할 때 AMD가 이를 따라잡는 데 어려움을 겪을 것이라는 우려가 크다.
출처: TradingView
AMD 주가 하락, PC부문 성장에도 AI 성장 둔화 우려
데이터센터 실적 부진으로 인해 AMD의 AI 확장이 동력을 잃고 있다는 우려가 커졌으며, 특히 중국 스타트업 딥시크(DeepSeek)와 같은 신규 경쟁자가 비용 효율적인 AI 모델을 내놓으며 시장에 진입하고 있다.
반면, AMD의 PC 및 게이밍 부문 실적은 엇갈린 결과를 보였다. 데스크톱 및 노트북 칩 매출은 전년 대비 58% 증가한 23억 달러를 기록했으나, 게이밍 매출은 5억 6,300만 달러로 59% 급감하며 수요 둔화를 반영했다.
AMD의 4분기 매출이 예상치를 웃돌고 현재 분기 전망도 양호하게 제시되었음에도 불구하고, 데이터센터 실적에 대한 실망감이 긍정적인 결과를 덮어버렸다.
이번 보고서는 AMD의 AI 사업 확장이 둔화되고 있다는 우려를 재점화했다. AMD는 여전히 CPU 시장에서 인텔과의 경쟁에서 점유율을 확대하고 있지만, GPU 시장에서는 엔비디아에 비해 크게 뒤처져 있으며 격차를 좁히는 데 어려움을 겪고 있다. 이러한 우려는 최근 몇 주 동안 비용 효율적인 AI 모델을 출시한 중국 스타트업 딥시크의 등장으로 더욱 심화됐다.
투자자들의 반응은 즉각적이고 부정적이었으며, AMD 주가는 수요일 8% 이상 급락했다. 보고서 발표 전에도 2025년 AMD 주가는 이미 4% 이상 하락한 상태였으며, 2024년 3월 기록한 사상 최고치 227.30달러 대비 50% 이상 낮은 수준이다. 현재 하락 추세가 지속되고 있지만, 주가는 주간 차트에서 과매도 수준에 근접하고 있어 단기적으로 140~150달러 수준에서 반등할 가능성이 있다.
결론
반도체 산업은 인공지능(AI) 및 고성능 컴퓨팅 수요 증가에 힘입어 급격한 성장을 이어가고 있다. 주요 반도체 제조업체인 AMD는 특히 데이터센터 부문에서 이러한 트렌드를 활용하려 노력하고 있다. 그러나 데이터센터 매출이 거의 두 배 증가했음에도 불구하고, 애널리스트들의 예상치를 하회하면서 시장 반응은 부정적이었다.
AI 수요가 지속적으로 증가하는 상황에서 AMD는 투자자들을 안심시키고 장기적인 성장을 유지하기 위해 엔비디아와의 경쟁력을 더욱 강화해야 한다. 향후 몇 분기는 AMD가 AI 사업에서 구체적인 시장 점유율 확대 성과를 보여줄 수 있을지 결정하는 중요한 시기가 될 것이다.
전문 투자자들은 AMD 주식에 대한 투자 방법으로 Leverage Shares +3x Long AMD 또는 -1x Short AMD ETP 상품을 고려할 수 있다.
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