[정의훈 유진투자증권 연구원] ● 핵심 포인트 - 올해 주식시장은 AI 산업의 발전에 힘입어 반도체, 전력기기, 인터넷 플랫폼 등이 주목받으며 주가를 올렸음. - AI 모멘텀 덕분에 NAVER와 카카오는 상대적으로 저조한 평가를 받았으나, 내년에는 실제 AI 서비스 출시 및 매출 증가로 이어질 것으로 기대됨. - AI 서비스는 광고와 커머스에서 사용자 지표 개선에 기여하고 있으며, NAVER와 카카오는 AI 에이전트와 협업 등을 통해 직접적인 수익 창출을 목표로 함. - 데이터센터 인프라 구축이 필수적이며, 전력 인프라의 부족 현상에도 불구하고 일정대로 진행되고 있음. - AI 기술의 효율성 극대화로 인해 HBM과 GPU뿐 아니라 SSD와 CPU 등의 수요도 증가할 전망이며, 전력기기 수요는 현장 발전 방식으로 해결하려는 움직임. - 전력기기 분야에서 LS ELECTRIC이 주요 수혜주로 꼽히고 있으며, 실적 발표 후 주가 변화가 클 것으로 예상됨. - NAVER는 자체 AI 모델 보유로 확장성이 높고, 카카오는 외부 모델과의 협업으로 품질 향상에 집중하고 있음. - 미국과 유럽 지역의 전기요금 인상과 선거가 AI 및 에너지 분야에 중요한 변수로 작용할 가능성 큼. - ASIC 개발 경쟁이 치열해지며 HBM 수요가 증가하고 있으나, 공급 경쟁도 심화되고 있음. - 메모리 반도체(DRAM과 NAND)의 경우 2026년까지 지속적인 수요와 가격 상승이 예상되며, 특히 1분기와 2분기에 강한 가격 상승세가 전망됨. - 국내 메모리 반도체 기업의 실적은 서버 부문 호조에 힘입어 긍정적일 것이며, 소재·부품 기업들도 실적 성장이 기대됨. - K-전력기기는 미국 외에도 유럽 시장에서 기회가 있으며, AI 데이터센터 수요로 인해 내년 성장률이 더욱 가파를 것으로 보임. - NAVER와 카카오는 수익성보다 성장성을 회복하는 것이 주가에 더 큰 영향을 미칠 것으로 예상됨. - 일진전기는 영업이익률 개선으로 여전히 유망하며, 하나머티리얼즈는 반도체 소부장 종목으로서 강력한 성장 가능성을 보임. - NAVER는 AI 기술과 스테이블코인 관련 시너지 효과로 투자 매력도가 높음.
● "내년 반도체 기업 실적 긍정적...네카오 수익창출 기대" 올해 주식 시장은 AI 산업의 발전에 힘입어 반도체, 전력기기, 인터넷 플랫폼 등이 주목받으며 주가를 올렸습니다. AI 모멘텀 덕분에 NAVER와 카카오는 상대적으로 저조한 평가를 받았으나, 내년에는 실제 AI 서비스 출시 및 매출 증가로 이어질 것으로 기대됩니다.
AI 서비스는 광고와 커머스에서 사용자 지표 개선에 기여하고 있으며, NAVER와 카카오는 AI 에이전트와 협업 등을 통해 직접적인 수익 창출을 목표로 하고 있습니다. 데이터센터 인프라 구축이 필수적이며, 전력 인프라의 부족 현상에도 불구하고 일정대로 진행되고 있습니다.
AI 기술의 효율성 극대화로 인해 HBM과 GPU뿐 아니라 SSD와 CPU 등의 수요도 증가할 전망이며, 전력기기 수요는 현장 발전 방식으로 해결하려는 움직임이 보입니다. 전력기기 분야에서 LS ELECTRIC이 주요 수혜주로 꼽히고 있으며, 실적 발표 후 주가 변화가 클 것으로 예상됩니다.
NAVER는 자체 AI 모델 보유로 확장성이 높고, 카카오는 외부 모델과의 협업으로 품질 향상에 집중하고 있습니다. 미국과 유럽 지역의 전기요금 인상과 선거가 AI 및 에너지 분야에 중요한 변수로 작용할 가능성이 큽니다.
ASIC 개발 경쟁이 치열해지며 HBM 수요가 증가하고 있으나, 공급 경쟁도 심화되고 있습니다. 메모리 반도체(DRAM과 NAND)의 경우 2026년까지 지속적인 수요와 가격 상승이 예상되며, 특히 1분기와 2분기에 강한 가격 상승세가 전망됩니다. 국내 메모리 반도체 기업의 실적은 서버 부문 호조에 힘입어 긍정적일 것이며, 소재·부품 기업들도 실적 성장이 기대됩니다.
K-전력기기는 미국 외에도 유럽 시장에서 기회가 있으며, AI 데이터센터 수요로 인해 내년 성장률이 더욱 가파를 것으로 보입니다. NAVER와 카카오는 수익성보다 성장성을 회복하는 것이 주가에 더 큰 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
일진전기는 영업이익률 개선으로 여전히 유망하며, 하나머티리얼즈는 반도체 소재·부품 기업으로서 강력한 성장 가능성을 보여줍니다. NAVER는 AI 기술과 스테이블코인 관련 시너지 효과로 투자 매력도가 높습니다.
※ 본 기사는 한국경제TV, 네이버클라우드, 팀벨 3사가 공동 연구 개발한 인공지능(AI) 모델을 통해 생방송을 실시간으로 텍스트화 한 후 핵심만 간추려 작성됐습니다. 더 많은 콘텐츠는 투자정보 플랫폼 '와우퀵(WOWQUICK)'에서 확인할 수 있습니다.
