금융硏 "내년 한국 경제 2.1% 성장 전망…내수 회복세에 반등"
美 관세에 총수출 증가율 0.8%로 둔화…"주식시장 변동성 주의"
"금리 하락기 금융업 수익성 둔화…건전성 지표 악화 우려"
(서울=연합뉴스) 민선희 기자 = 한국금융연구원은 내년 한국 경제가 내수 회복세에 힘입어 2.1% 성장할 것으로 전망했다.
민간소비 증가율은 1.6%로 높아지지만 미국 관세 정책과 글로벌 교역 둔화 영향에 수출 증가율이 1% 아래로 떨어질 것으로 내다봤다.
연구원은 11일 오후 서울 은행회관에서 열린 '2026년 경제 및 금융 전망 세미나'에서 한국의 실질 국내총생산(GDP) 증가율이 올해 1.0%에서 내년 2.1%로 높아질 것이라고 예상했다.
김현태 거시경제연구실장은 "민간소비와 정부소비가 동반 회복하는 가운데 건설투자가 기저효과로 소폭 반등하고 설비투자도 완만하게 증가하는 등 내수 회복이 예상된다"면서도 "순수출은 관세에 따른 글로벌 교역량 감소로 기여도가 하락할 전망"이라고 밝혔다.
민간소비 증가율은 올해 1.3%에서 내년 1.6%로 개선될 전망이다.
올해 배포된 소비쿠폰과 내년 예정된 소비부양책 효과로 내년 상반기까지 견조한 회복 흐름을 보일 것이라는 관측이다.
다만 소득 여건의 구조적인 개선이 불투명하고 금리 인하 속도도 더딜 것으로 예상돼 소비회복세는 점차 완만해질 것으로 보인다.
건설투자 증가율은 수주 회복이 점진적으로 반영되면서 올해 -8.9%에서, 내년 2.6%로 회복될 것으로 전망된다.
설비투자 증가율은 올해 2.4%에서 내년 2.0%로 소폭 하락하겠지만, 인공지능(AI) 관련 반도체 수요가 완만한 성장세를 뒷받침할 것으로 예상된다.
연구원은 세계 교역 증가세 둔화 여파로 총수출 증가율이 올해 4.0%에서 내년 0.8%로 낮아지고, 총수입 증가율 역시 4.0%에서 1.1%로 둔화할 것으로 내다봤다.
경상수지 흑자 규모 역시 올해 1천115억달러에서 내년 1천70억달러로 다소 줄어들 것으로 전망된다.
소비자물가 상승률은 올해 2.0%에서 내년 1.8%로 낮아질 것으로 예상된다.
연구원은 그 이유로 글로벌 교역 둔화와 유가 하락 가능성, 미국 금리 인하 기조 지속에 따른 원/달러 환율 하락 가능성, 지정학적 위험 감소 등을 꼽았다.
다만 향후 물가 경로에는 미국 트럼프 정부의 경제 정책과 글로벌 경기 움직임, 지정학적 위험 동향, 미국과 한국의 금리인하 경로 등이 불확실성으로 남아있다.
김현태 실장은 "저성장 고착화를 극복하고 생산성을 향상하기 위한 근본적인 경제체질 개선 노력을 지속할 필요가 있다"고 강조했다.
연구원은 내년 주식시장과 관련해 "정책, 기업 실적 기대가 긍정적으로 작용할 것"이라고 예상했다.
다만 개인투자자의 국내시장 이탈 등 시장구조 변화와 높은 수준의 신용융자가 시장 변동성을 확대할 수 있어 주의가 필요하다고 덧붙였다.
국고채 3년물 연평균 금리는 올해 2.5% 내년 2.4%로 소폭 하락할 것으로 전망된다.
부동산 가격, 가계부채 상황 등 금융안정 중시 기조로 인해 기준금리 인하 속도가 제한적일 것이라는 관측이다.
연구원은 "기준금리 인하 기대가 약화한 상황에서 금리 하방 압력은 제한적일 것으로 예상된다"며 "WGBI(세계국채지수) 편입으로 국고채 수급 부담은 완화될 것"이라고 밝혔다.
연구원은 가상자산 시장과 관련해 "2단계 입법 과정에서 금융혁신 지원과 함께 이용자 보호, 불법거래 방지, 금융시스템 안정성 확보 등 규제 수요가 중요하게 고려돼야 한다"고 제언했다.
특히 스테이블코인은 외환통화정책, 지급결제 거래 안정성 등을 고려해 진입·영업행위·건전성·시장규제 체계를 마련하고, 예치·운용·송금 등 유사금융서비스 제공에 따른 기존 금융법제 정비 논의도 함께 진행돼야 한다고 강조했다.
연구원은 내년 은행산업에 관해 "가계대출 성장세 제한으로 인해 기업대출 경쟁이 치열해질 것"이라고 내다봤다.
시장금리 하락으로 순이자마진(NIM) 하방 압력이 계속되는 가운데 더딘 경기회복, 산업 구조조정, 위험가중자산(RWA) 조정 등으로 건전성 지표는 악화할 가능성이 있다.
생명보험업은 고령화에 따른 보험금 지급 증가와 투자 손익 변동성 확대 탓에 내년 성장성, 수익성이 감소할 것으로 전망된다.
손해보험업은 실손보험 손실 확대와 자동차 손해율 상승으로 수익성이 정체할 것으로 예상된다.
카드업권은 결제 부문 성장세가 이어지고 있지만, 수익성과 건전성 개선은 더딜 것으로 분석됐다.
연구원은 "스테이블코인 등 제도적 변화에 따른 지급결제 시장의 불확실성에 대응할 필요가 있다"고도 했다.
상호금융업권은 부실채권 정리로 연체율 상승세가 둔화하면서 건전성이 양호한 조합을 중심으로 완만한 성장세를 나타낼 것으로 예상된다.
저축은행업권은 지방 부동산 경기 둔화로 수익성 개선이 제한적일 것으로 전망된다.
연구원은 "건설·부동산에 의존적인 기업대출 포트폴리오를 다변화할 필요가 있다"고 지적했다.
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│ 한국금융연구원 2026년 주요 경제지표 전망 │
│ ※ 2025년 하반기 이후는 연구원 전망치. │
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││ 2024년 │2025년│2026년│
││├───┬───┬───┼───┬───┬───┤
│││상반기│하반기│ 연간 │상반기│하반기│ 연간 │
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│GDP 성장률 │ 2.0 │ 0.3 │ 1.7 │ 1.0 │ 2.4 │ 1.7 │ 2.1 │
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│ 민간 소비 │ 1.1 │ 0.7 │ 1.9 │ 1.3 │ 2.1 │ 1.1 │ 1.6 │
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│ 건설 투자 │ △3.3 │△12.2│△5.6 │△8.9 │ 5.1 │ 0.3 │ 2.6 │
├────────┼────┼───┼───┼───┼───┼───┼───┤
│ 설비 투자 │ 1.7 │ 4.5 │ 0.4 │ 2.4 │ 2.4 │ 1.6 │ 2.0 │
├────────┼────┼───┼───┼───┼───┼───┼───┤
│ 총수출 │ 6.8 │ 3.0 │ 5.0 │ 4.0 │ 2.0 │△0.3 │ 0.8 │
├────────┼────┼───┼───┼───┼───┼───┼───┤
│ 총수입 │ 2.5 │ 3.3 │ 4.7 │ 4.0 │ 2.4 │△0.1 │ 1.1 │
├────────┼────┼───┼───┼───┼───┼───┼───┤
│경상수지(억달러)│ 990 │ 494 │ 661 │1,115 │ 445 │ 625 │1,070 │
├────────┼────┼───┼───┼───┼───┼───┼───┤
│ 상품수지 │ 1,001 │ 520 │ 600 │1,120 │ 500 │ 600 │1,100 │
├────────┼────┼───┼───┼───┼───┼───┼───┤
│ 통관수출(f.o.b)│ 6,836 │3,347 │3,638 │6,985 │3,385 │3,525 │6,910 │
├────────┼────┼───┼───┼───┼───┼───┼───┤
│ (%, yoy) │ (8.1) │(0.0) │(4.3) │(2.2) │(1.1) │(△3.1│(△1.1│
│││ │ │ │ │ ) │ ) │
├────────┼────┼───┼───┼───┼───┼───┼───┤
│ 통관수입(c.i.f.│ 6,318 │3,069 │3,225 │6,295 │3,095 │3,115 │6,210 │
│) ││ │ │ │ │ │ │
├────────┼────┼───┼───┼───┼───┼───┼───┤
│ (%, yoy) │(△1.7) │(△1.6│(0.8) │(△0.4│(0.8) │(△3.4│(△1.3│
│││ ) │ │ ) │ │ ) │ ) │
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│ 서비스ㆍ본원ㆍ │ △11 │ △26 │ 61 │ 35 │ △55 │ 25 │ △30 │
│이전수지││ │ │ │ │ │ │
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│고용률 │ 62.7 │ 62.6 │ 63.1 │ 62.8 │ 62.7 │ 63.1 │ 62.9 │
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│ 실업률 │ 2.8 │ 3.1 │ 2.6 │ 2.8 │ 3.1 │ 2.6 │ 2.9 │
├────────┼────┼───┼───┼───┼───┼───┼───┤
│ 취업자증감(만 │ 16 │ 18 │ 17 │ 18 │ 14 │ 16 │ 15 │
│명) ││ │ │ │ │ │ │
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│소비자물가(%, yo│ 2.3 │ 2.1 │ 1.9 │ 2.0 │ 1.7 │ 1.9 │ 1.8 │
│y) ││ │ │ │ │ │ │
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│국고채 수익률 │ 3.1 │ 2.5 │ 2.5 │ 2.5 │ 2.4 │ 2.3 │ 2.4 │
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ssun@yna.co.kr
(끝)
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美 관세에 총수출 증가율 0.8%로 둔화…"주식시장 변동성 주의"
"금리 하락기 금융업 수익성 둔화…건전성 지표 악화 우려"
(서울=연합뉴스) 민선희 기자 = 한국금융연구원은 내년 한국 경제가 내수 회복세에 힘입어 2.1% 성장할 것으로 전망했다.
민간소비 증가율은 1.6%로 높아지지만 미국 관세 정책과 글로벌 교역 둔화 영향에 수출 증가율이 1% 아래로 떨어질 것으로 내다봤다.
연구원은 11일 오후 서울 은행회관에서 열린 '2026년 경제 및 금융 전망 세미나'에서 한국의 실질 국내총생산(GDP) 증가율이 올해 1.0%에서 내년 2.1%로 높아질 것이라고 예상했다.
김현태 거시경제연구실장은 "민간소비와 정부소비가 동반 회복하는 가운데 건설투자가 기저효과로 소폭 반등하고 설비투자도 완만하게 증가하는 등 내수 회복이 예상된다"면서도 "순수출은 관세에 따른 글로벌 교역량 감소로 기여도가 하락할 전망"이라고 밝혔다.
민간소비 증가율은 올해 1.3%에서 내년 1.6%로 개선될 전망이다.
올해 배포된 소비쿠폰과 내년 예정된 소비부양책 효과로 내년 상반기까지 견조한 회복 흐름을 보일 것이라는 관측이다.
다만 소득 여건의 구조적인 개선이 불투명하고 금리 인하 속도도 더딜 것으로 예상돼 소비회복세는 점차 완만해질 것으로 보인다.
건설투자 증가율은 수주 회복이 점진적으로 반영되면서 올해 -8.9%에서, 내년 2.6%로 회복될 것으로 전망된다.
설비투자 증가율은 올해 2.4%에서 내년 2.0%로 소폭 하락하겠지만, 인공지능(AI) 관련 반도체 수요가 완만한 성장세를 뒷받침할 것으로 예상된다.
연구원은 세계 교역 증가세 둔화 여파로 총수출 증가율이 올해 4.0%에서 내년 0.8%로 낮아지고, 총수입 증가율 역시 4.0%에서 1.1%로 둔화할 것으로 내다봤다.
경상수지 흑자 규모 역시 올해 1천115억달러에서 내년 1천70억달러로 다소 줄어들 것으로 전망된다.
소비자물가 상승률은 올해 2.0%에서 내년 1.8%로 낮아질 것으로 예상된다.
연구원은 그 이유로 글로벌 교역 둔화와 유가 하락 가능성, 미국 금리 인하 기조 지속에 따른 원/달러 환율 하락 가능성, 지정학적 위험 감소 등을 꼽았다.
다만 향후 물가 경로에는 미국 트럼프 정부의 경제 정책과 글로벌 경기 움직임, 지정학적 위험 동향, 미국과 한국의 금리인하 경로 등이 불확실성으로 남아있다.
김현태 실장은 "저성장 고착화를 극복하고 생산성을 향상하기 위한 근본적인 경제체질 개선 노력을 지속할 필요가 있다"고 강조했다.
연구원은 내년 주식시장과 관련해 "정책, 기업 실적 기대가 긍정적으로 작용할 것"이라고 예상했다.
다만 개인투자자의 국내시장 이탈 등 시장구조 변화와 높은 수준의 신용융자가 시장 변동성을 확대할 수 있어 주의가 필요하다고 덧붙였다.
국고채 3년물 연평균 금리는 올해 2.5% 내년 2.4%로 소폭 하락할 것으로 전망된다.
부동산 가격, 가계부채 상황 등 금융안정 중시 기조로 인해 기준금리 인하 속도가 제한적일 것이라는 관측이다.
연구원은 "기준금리 인하 기대가 약화한 상황에서 금리 하방 압력은 제한적일 것으로 예상된다"며 "WGBI(세계국채지수) 편입으로 국고채 수급 부담은 완화될 것"이라고 밝혔다.
연구원은 가상자산 시장과 관련해 "2단계 입법 과정에서 금융혁신 지원과 함께 이용자 보호, 불법거래 방지, 금융시스템 안정성 확보 등 규제 수요가 중요하게 고려돼야 한다"고 제언했다.
특히 스테이블코인은 외환통화정책, 지급결제 거래 안정성 등을 고려해 진입·영업행위·건전성·시장규제 체계를 마련하고, 예치·운용·송금 등 유사금융서비스 제공에 따른 기존 금융법제 정비 논의도 함께 진행돼야 한다고 강조했다.
연구원은 내년 은행산업에 관해 "가계대출 성장세 제한으로 인해 기업대출 경쟁이 치열해질 것"이라고 내다봤다.
시장금리 하락으로 순이자마진(NIM) 하방 압력이 계속되는 가운데 더딘 경기회복, 산업 구조조정, 위험가중자산(RWA) 조정 등으로 건전성 지표는 악화할 가능성이 있다.
생명보험업은 고령화에 따른 보험금 지급 증가와 투자 손익 변동성 확대 탓에 내년 성장성, 수익성이 감소할 것으로 전망된다.
손해보험업은 실손보험 손실 확대와 자동차 손해율 상승으로 수익성이 정체할 것으로 예상된다.
카드업권은 결제 부문 성장세가 이어지고 있지만, 수익성과 건전성 개선은 더딜 것으로 분석됐다.
연구원은 "스테이블코인 등 제도적 변화에 따른 지급결제 시장의 불확실성에 대응할 필요가 있다"고도 했다.
상호금융업권은 부실채권 정리로 연체율 상승세가 둔화하면서 건전성이 양호한 조합을 중심으로 완만한 성장세를 나타낼 것으로 예상된다.
저축은행업권은 지방 부동산 경기 둔화로 수익성 개선이 제한적일 것으로 전망된다.
연구원은 "건설·부동산에 의존적인 기업대출 포트폴리오를 다변화할 필요가 있다"고 지적했다.
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│ 한국금융연구원 2026년 주요 경제지표 전망 │
│ ※ 2025년 하반기 이후는 연구원 전망치. │
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││ 2024년 │2025년│2026년│
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│││상반기│하반기│ 연간 │상반기│하반기│ 연간 │
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│GDP 성장률 │ 2.0 │ 0.3 │ 1.7 │ 1.0 │ 2.4 │ 1.7 │ 2.1 │
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│ 민간 소비 │ 1.1 │ 0.7 │ 1.9 │ 1.3 │ 2.1 │ 1.1 │ 1.6 │
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│ 건설 투자 │ △3.3 │△12.2│△5.6 │△8.9 │ 5.1 │ 0.3 │ 2.6 │
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│ 설비 투자 │ 1.7 │ 4.5 │ 0.4 │ 2.4 │ 2.4 │ 1.6 │ 2.0 │
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│ 총수출 │ 6.8 │ 3.0 │ 5.0 │ 4.0 │ 2.0 │△0.3 │ 0.8 │
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│ 총수입 │ 2.5 │ 3.3 │ 4.7 │ 4.0 │ 2.4 │△0.1 │ 1.1 │
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│경상수지(억달러)│ 990 │ 494 │ 661 │1,115 │ 445 │ 625 │1,070 │
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│ 상품수지 │ 1,001 │ 520 │ 600 │1,120 │ 500 │ 600 │1,100 │
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│ 통관수출(f.o.b)│ 6,836 │3,347 │3,638 │6,985 │3,385 │3,525 │6,910 │
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│ (%, yoy) │ (8.1) │(0.0) │(4.3) │(2.2) │(1.1) │(△3.1│(△1.1│
│││ │ │ │ │ ) │ ) │
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│ 통관수입(c.i.f.│ 6,318 │3,069 │3,225 │6,295 │3,095 │3,115 │6,210 │
│) ││ │ │ │ │ │ │
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│ (%, yoy) │(△1.7) │(△1.6│(0.8) │(△0.4│(0.8) │(△3.4│(△1.3│
│││ ) │ │ ) │ │ ) │ ) │
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│ 서비스ㆍ본원ㆍ │ △11 │ △26 │ 61 │ 35 │ △55 │ 25 │ △30 │
│이전수지││ │ │ │ │ │ │
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│고용률 │ 62.7 │ 62.6 │ 63.1 │ 62.8 │ 62.7 │ 63.1 │ 62.9 │
├────────┼────┼───┼───┼───┼───┼───┼───┤
│ 실업률 │ 2.8 │ 3.1 │ 2.6 │ 2.8 │ 3.1 │ 2.6 │ 2.9 │
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│ 취업자증감(만 │ 16 │ 18 │ 17 │ 18 │ 14 │ 16 │ 15 │
│명) ││ │ │ │ │ │ │
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│소비자물가(%, yo│ 2.3 │ 2.1 │ 1.9 │ 2.0 │ 1.7 │ 1.9 │ 1.8 │
│y) ││ │ │ │ │ │ │
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│국고채 수익률 │ 3.1 │ 2.5 │ 2.5 │ 2.5 │ 2.4 │ 2.3 │ 2.4 │
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ssun@yna.co.kr
(끝)
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