iM증권, 한섬 목표가 21%↓…" 주가, 팬데믹 저점 수준"

iM증권, 한섬 목표가 21%↓…" 주가, 팬데믹 저점 수준"



(서울=연합뉴스) 정회인 기자 = iM증권은 5일 한섬[020000]의 실적 전망치를 낮추면서 목표주가를 기존 3만2천원에서 2만5천원으로 21.9% 하향 조정했다.
다만 현재 주가의 밸류에이션(기업 가치)이 코로나19 팬데믹 당시 저점 수준까지 내려왔다며 투자의견은 '매수'를 유지했다.
장호·이상헌 iM증권 연구원은 "한섬의 2분기 매출액은 3천632억원으로 지난해 같은 기간보다 7.4% 증가했고, 영업이익은 46억원으로 525% 늘었다"고 전했다.
그러나 "영업이익은 한 달 전 시장 전망치를 60.6% 밑돌았다"면서 이는 "과년차 재고를 소진하기 위한 할인 판매로 전사 매출총이익률이 53.7%까지 하락한 영향"이라고 짚었다.
자체 브랜드인 더캐시미어와 타임, 타임옴므, 시스템, 시스템옴므가 매출 성장을 이끌었지만, 수입 브랜드 등을 포함한 상품 부문에서는 2022년 이후 누적된 재고 할인 판매로 수익성이 악화했다.
다만 이번 조치로 재고는 지난해 같은 기간보다 7% 감소했다.
두 연구원은 한섬의 3분기 매출액과 영업이익이 3천321억원과 92억원으로 전년 동기 대비 각각 7.3%, 271.1% 증가할 것으로 전망했다.
이들은 "7월 백화점 의류 소비가 반등했고 고소득 가구의 소비심리도 상대적으로 견조하다"며 "반도체 업종의 성과급이 하반기 백화점 고가 소비를 뒷받침하는 트리거(자극)가 될 가능성도 있다"고 분석했다.
이어 "현재 한섬의 12개월 선행 주가수익비율(PER)은 4.6배로 역사적 저점이자 팬데믹 당시 수준"이라며 "추가적인 주가 하락 여력이 제한적인 만큼 매수 접근이 유효하다"고 조언했다.
한섬의 현 주가는 전 거래일 종가 기준 1만6천470원이다.
hihello@yna.co.kr
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