한화證 "롯데칠성, 2분기 실적 기대 하회…투자의견·목표가↓"

한화證 "롯데칠성, 2분기 실적 기대 하회…투자의견·목표가↓"



(서울=연합뉴스) 이민영 기자 = 한화투자증권은 6일 롯데칠성[005300]의 2분기 실적이 기대치를 밑돌았다며 투자의견을 '매수(Buy)'에서 '보류(Hold)'로 내리고, 목표주가도 12만원에서 11만원으로 하향했다.
전날 종가는 전장 대비 2.34% 내린 10만300원이다.
한유정 연구원은 "롯데칠성의 2분기 연결 기준 영업이익은 558억원으로 작년 동기 대비 10% 감소해 컨센서스(시장 평균 전망치·647억원)를 하회했다"며 "국내 실적의 경우 음용 소비 부진과 TT 채널 약세가 이어진 가운데 포장재·유가 상승 부담에 영업이익이 13% 감소했다"고 짚었다.
아울러 해외 실적도 주요 법인의 지정학적 리스크 노출로 인해 영업이익이 27% 줄었다고 부연했다.
이어 "소비 부진이 장기화하는 가운데 기존 음료 업체와의 경쟁뿐만 아니라 산업 밖에서의 공급이 증가하며 시장의 경계 자체가 낮아지고 있다"며 "제로탄산, 새로 등 핵심 제품군의 성장은 유효하나 산업 수요 둔화를 상쇄하기에는 시간이 필요하다"고 지적했다.
한 연구원은 "본업의 이익 성장 여력이 제한적인 구간에서는 밸류에이션(평가가치) 재평가를 기대하기 어렵다"며 "현 주가에서 추가 하락 여지는 크지 않지만, 투자의견 상향을 위해서는 가격 인상 이후 물량 방어와 해외 법인 수익성 안정화가 확인돼야 한다"고 설명했다.
그러면서 올해 3분기 영업이익은 870억원으로 작년 동기(920억원) 대비 5% 감소할 것이라고 예상했다.
mylux@yna.co.kr
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