iM증권, NH투자증권 목표가↓…"업황 부진·과징금 이슈 부각"

iM증권, NH투자증권 목표가↓…"업황 부진·과징금 이슈 부각"




(서울=연합뉴스) 김유아 기자 = iM증권은 이달 국내 증시에서 거래대금 축소로 이익이 줄고, 국고채 입찰 과정에서의 담합 혐의에 대한 제재 절차가 진행 중인 점을 들어 NH투자증권[005940]의 목표주가를 25일 기존 4만1천원에서 3만5천원으로 하향했다. 투자 의견은 매수를 유지했다.
설용진 연구원은 이날 보고서를 내고 국내 증시 관련 "7월 거래대금이 99조5천억원(ETF·넥스트레이드 포함), 이달은 지난 21일 기준 70조2천억원 수준까지 내린 점 감안해 미래 거래대금 예상치를 지난해 4분기∼올 1분기 수준으로 하향 조정한다"며 이같이 밝혔다. 이에 따라 향후 이익이 부진할 것이라는 관측이다.
그는 뿐만 아니라 "예상 대비 높은 규모로 제시된 공정거래위원회의 채권 전문딜러(PD) 담합 관련 과징금 이슈도 있다. 입찰 규모 기준으로는 조 단위, 영업수익 기준으로는 억 단위"라며 목표주가를 내린 배경을 설명했다.
공정위는 교보, 대신, 메리츠, 미래에셋, 삼성, 신한, 엔에이치투자, 케이비, 한국투자, 키움 등 10곳이 2020∼2023년 6월까지 국고채 입찰에 참여하며 담합 및 정보 교환 담합 행위를 한 혐의를 조사 중이다. 입찰 규모가 76조원에 달하는 만큼 과징금이 15조원에 이를 가능성이 제기된다.
다만 증권 업종이 전반적으로 약해지는 시기에 NH투자증권은 상대적으로 좋은 모습을 보였다면서 "높은 배당 성향으로 이익 위축 구간에서도 주주환원 측면 매력이 높고, 다른 증권업종 대비 방어주적인 성격이 부각되며 상대적으로 밸류에이션 부담은 완화될 것으로 예상한다"라고 강조했다.
이어 "올 한 해 연결 기준 수수료 손익은 134% 증가, 하반기 중 전반적인 거래대금 하락을 가정했음에도 양호한 실적을 시현할 것으로 전망한다"라고 덧붙였다.
kua@yna.co.kr
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