하나투어, 패키지 여행 판매 예상 웃돌아…목표가↑-SK

[ 오정민 기자 ] SK증권은 19일 하나투어에 대해 패키지 여행 판매 추이가 예상을 웃도는 수준이라며 목표주가를 종전 8만4000원에서 11만원으로 상향 조정했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

손윤경 SK증권 연구원은 목표가 상향 배경에 대해 "하나투어의 패키지 여행 수요가 예상을 초과하는 수준으로 성장하고 있고, 해외 법인의 실적도 예상보다 호조세"라며 "주가 하락을 주도한 시내 면세점의 사업 축소가 가시화될 전망"이라고 밝혔다.

최근 하나투어가 종합편성채널 JTBC의 예능프로그램 '뭉쳐야 뜬다'를 후원하는 등 패키지 여행 홍보에 적극적으로 나서고 있고, 이는 이 회사의 수익성 개선 요인이 될 것이란 관측이다. 하나투어가 시장점유율 22%로 2위 업체인 모두투어(10.3%) 대비 2배가 넘는 상황에서 기획 상품을 활용해 프리미엄 이미지를 구축하고 있다는 평가다.

하나투어가 올해 다시 패키지 여행을 고도화 하는 작업을 본격적으로 추진, 일부 내려간 판매 단가와 수익성을 다시 회복시켜 영업이익이 고성장할 것이란 관측이다.

또한 하나투어가 패키지 여행 시장 강자인 만큼 젊은층의 개별 여행이 활성화되면 시장점유율이 하락할 것이라는 우려가 있었지만 개별 여행 시장에서도 선전하고 있다고 손 연구원은 진단했다. 2013년부터 본격적으로 개별 여행 수요를 흡수할 수 있는 다양한 콘텐츠를 마련했고, 개별 여행 시장에서도 높은 점유율을 확보했다고 전했다.

지난해 280억원 규모의 영업적자를 기록한 하나투어 시내면세점(SM면세점)의 경우 사업 축소 가능성이 점쳐지고 있다고 전했다.

그는 "자사의 경쟁력이 대규모 매장을 운영할 정도가 되지 않는다는 점을 경영진이 인지했을 것"이라며 "현재의 대규모 매장에서 실속을 챙길 수 있는 규모로 전환될 것"이라고 판단했다.

오정민 한경닷컴 기자 blooming@hankyung.com



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