미 현지 기준, 6월 10일 엔비디아가 10분의 1로 주식분할에 들어가는데요. 엔비디아는 서학개미들이 최대 보유하고 있는 종목이라 주식분할 이후 주가가 어떻게 형성될 것인가가 관심이 되고 있는데요. 워낙 관심이 높은 만큼 다양한 분석이 나오고 있습니다만 오늘은 다른 각도에서 이 문제를 알아보는 시간을 마련했습니다. 도움 말씀에 한국경제신문, 한상춘 논설위원 나와 계십니다. Q. 먼저 미국 시간으로 내일, 11일부터 6월 FOMC가 시작되는데 FOMC를 앞두고 발표됐던 고용지표가 서로 엇갈리게 나와 시장에 혼선을 줬죠? - 풀리던 美 고용시장, 5월 계기로 ‘재가열’ 조짐 - 시간당 평균 임금 등 5월 고용지표 ‘예상 상회’ - 실업률 4.0…비자발적 실업자 증가 주요인 - ECB 금리인하 이후 높아지던 피벗 기대…실망 - 연준의 금리인하, 여름 휴가철 이후에나 가능 - 금리 인하 횟수, 올해는 많아야 2차례로 축소 - 6월 FOMC, 경제전망과 점도표에 관심 Q. 지난 주말 NDF 시장에서 원·달러 환율이 불과 하루 만에 15원 이상 폭등했는데요. 이에 대해 다양한 해석이 나오고 있지 않습니까? - NDF 시장, 원·달러 환율 하루 만에 15원 ‘급등’ - 하루 만에 15원 급등…보기 드문 상황 - 대왕고래 프로젝트 실망 등 다양한 해석 나와 - NDF 시장, 원·달러 환율 하루 만에 15원 ‘급등’ - 미국과 한국 요인이 복합적으로 작용한 결과 - 미국 고용지표 호조, 피벗 멀어지면서 달러 강세 - 한국이 먼저 금리 인하시, 미국과 금리차 더욱 확대 - 최근 1개월 간 스와프포인트 2원 30전도 가세 - 오늘 원·달러 환율, 어떤 움직임 보일지 ‘최대 관심’ Q. 이번 주 최대 관심사라고 한다면 미국 시간으로 오늘부터 시작되는 엔비디아의 주식분할이지 않습니까? - 지난달 22일, 1분기 실적과 주식분할 발표 - 배당금 지급과 함께 10분의 1로 주식분할 - 美 현지 기준, 6월 10일부터 10분의 1로 거래 - 지난달 22일, 1분기 실적과 주식분할 발표 - 이번이 여섯 번째…최대 폭으로 주식분할 - 2000년, 2001년, 2006년은 2분의 1로 분할 - 2007년 3분의 2, 2021년은 4분의 1로 분할 - 그동안 시행됐던 주식분할, 대체로 성공한 것으로 평가 Q. 이번에 엔비디아 주식분할을 두고 액면분할이라고도 하는데요. 어떤 것이 맞는 표현인지 말씀해 주시지요. - 엔비디아 주식분할, [액면분할] 표기 많아 - 한국과 미국 간의 제도상 차이로 표기 오류 - 액면가 제도가 없는 미국, 주식분할로 표기 - 액면가 제도가 있는 한국, 액면분할로 표기 - 오히려 우리나라의 경우 액면분할로 잘 알려져 - 주식분할과 액면분할, 굳이 구분할 필요 없어 Q. 또 하나 궁금한 것은 엔비디아는 다른 기업에 비에 주식분할을 많이 추진하고 있는데요. 보기에 따라서는 부정적 평가도 있지 않습니까? - 주식분할, 3가지 긍정적 효과 기대로 추진 - 주목적, 주가 오를수록 떨어지는 접근성 보완 - 주식 보유 대중화, 다우 지수 편입 확률 높아 - 데스밸리와 병목 현상 해소…지속가능한 성장 기반 - 잦은 주식분할, 우리나라에서는 ‘부정적 평가’ - 주식분할 이후, 자사주 매입 통해 수급 조절하지 않아 - 미국의 경우, 자사주 매입과 배당금 확대 결부 Q. 한 가지 주목되는 현상은 과거 주식분할을 시행했던 시기와 달리 공매도 물량이 많은 것으로 나오고 있는데요. 왜 이런 현상이 발생하는 것입니까? - 지난 5차례 주식분할 직전, 공매도 물량 적어 - 최근 한 달 공매도 20억 달러, 주수로는 160만주 - 대기하는 공매도 물량도 무려 340억 달러 달해 - 애플 189억 달러·테슬라 190억 달러보다도 많아 - 주식분할 이후, 엔비디아 주가 향방 놓고 ‘논쟁’ - 젠슨 황, 60만주 매도 발표…논쟁에 기름 붓는 격 - '서머 랠리 vs. 서머타임 블루스' 논쟁도 가세 - 1분기 실적 발표 직후 공매도 친 JP모간, 실수 Q. 궁금한 건, 원래 공매도는 주가 하락을 겨냥하는 것인데 엔비디아의 경우, 금융위기 당시 폭스바겐 사태가 재현될 가능성이 높다고 하는데요. 이건 무슨 얘기일까요? - 이론적으로 공매도, 주가 하락을 겨냥한 전략 - 하지만 주가가 예상 빗나가 손실 보는 경우 많아 - 엔비디아 공매도 세력, ‘폭스바겐 교훈’ 잊었나? - 2008년 폭스바겐, 대표적인 공매도 실패 사례 - 전체 지분의 12 공매도→자사주 매입→손실 우려한 공매도 세력 숏스퀴즈→시총 1위 - 숏스퀴즈, 손실 우려 공매도 매수 포지션 조정 - 젠슨 황의 60만주 매도 계획 철회 여부 ‘관심’ Q. 엔비디아가 1분기 실적을 발표 시점에 유럽에서는 AI 규제법이 승인됐는데요. 이번에는 미국이 이 문제를 들고 나오고 있죠? - 유럽의회, AI 규제법 발의 이후 3년 만에 승인 - 효과적 가속주의 vs. 공생적 이타주의 대립 - EU AI 규제법, 3년 논란 끝에 ‘사람이 우선’ - 바이든 대통령, 국민의 화합과 통합 강조 - 빅테크 독과점은 ‘태생적’…노동과 자본의 집중 - 기업 & 계층 간 불균형 확대…자본주의의 시련 - 경쟁 없는 자본주의, 자본주의 아니라 착취 - 리나 칸 주도 반독점법, AI에도 동일하게 적용 Q. 결론을 맺어보지요. 엔비디아가 주식분할 이후 테슬라의 전철을 밟을 것인가가 관심인데 이 부분 어떻게 결론을 내릴 수 있을까요? - 테슬라, 코로나 직전까지 50달러 전후서 헤매 - 코로나 이후 급등, 2021년 4분기 1200달러 넘어 - 주식분할과 머스크의 일탈 행위…테슬라 주가 반토막 - 테슬라를 제외하고는 주식분할 사례 ‘대체로 성공’ - 주식분할 이후 12개월 평균 수익률 약 25.4 달해 - 같은 기간, 일반주식 평균 수익률 12의 2배 이상 - 엔비디아, 2021년 주식분할 이후 1년 수익률 58 - 엔비디아 주가, 테슬라의 전철을 밟지 않을 것 지금까지 한국경제신문사의 한상춘 논설위원이었습니다.

컴퓨텍스 2024 폐막: 반도체 업계의 미래를 그리다 SK하이닉스 포함 26개국 1,500개 기업 참가, 엔비디아와 AMD의 신제품 발표로 주목 지난 4일부터 시작된 컴퓨텍스 2024가 금요일에 성황리에 막을 내렸습니다. 올해는 SK하이닉스를 포함한 26개국에서 1,500개 기업이 참가해 역대 가장 큰 규모로 열렸습니다. 특히, 엔비디아의 젠슨황 CEO와 AMD의 리사수 CEO가 직접 참석해 기조 연설을 하고 신제품을 발표하면서 큰 화제를 모았습니다. 엔비디아의 젠슨황 CEO는 이번 컴퓨텍스에서 차세대 AI GPU인 루빈을 공개했습니다. 이는 엔비디아가 지속적으로 시장을 선도할 수 있는 기술력을 보유하고 있음을 다시 한번 입증한 것으로, 블룸버그는 엔비디아의 발표가 다른 경쟁사들에게 단기간 내 도전이 어려울 것이라고 평가했습니다. 이러한 발표 이후 엔비디아의 주가는 상승세를 보이며 시가총액 3조 달러에 진입, 애플을 추월하는 기염을 토했습니다. AMD에서도 눈에 띄는 발표가 있었습니다. 리사수 CEO는 첨단 가속기 인스팅트 MI325X의 연내 출시 계획을 발표했습니다. 이 제품은 기존 MI300 시리즈를 강화한 것으로, HBM3 메모리 칩을 사용해 기존 대비 1.5배 많은 용량과 1.2배 빠른 AI 성능을 제공할 예정입니다. 특히, 엔비디아의 H200보다 2배 많은 메모리와 30% 더 빠른 컴퓨팅 속도를 자랑하며, AFP통신은 AMD를 엔비디아의 가장 중요한 경쟁자로 평가했습니다. 인텔도 가성비 전략을 내세워 엔비디아와 AMD에 도전장을 내밀었습니다. 신제툼 AI 가속기인 가오디3는 엔비디아의 H100보다 전력 효율이 2배 높고, AI 처리 성능은 1.5배 뛰어나면서도 가격은 3분의 2에 불과하다고 강조했습니다. 이와 함께 인텔은 2027년까지 ARPC 점유율이 60%를 차지할 것으로 전망하며, 노트북용과 데스크톱용 프로세서 루나레이크를 3분기에 출시할 계획이라고 밝혔습니다. 퀄컴과 ARM도 주목할 만한 발표를 했습니다. 퀄컴은 스냅드래곤 X 엘리트를 기반으로 한 윈도우즈 노트북이 기존 대비 배터리 수명이 2배로 길어질 것이라고 발표했으며, ARM은 5년 내 윈도우즈 PC 시장 점유율을 50% 이상 차지할 것을 목표로 AI PC 개발에 박차를 가할 것이라고 밝혔습니다. 이번 컴퓨텍스는 대만이 반도체 산업의 중심지로 급부상하고 있는 가운데, 세계적인 CEO들이 직접 참석해 연설을 하고 신제품 출시 계획을 발표하면서 그 중요성을 다시 한번 확인시켜주었습니다. 대만의 라이칭더 총통도 AI 섬으로서의 대만을 키우기 위한 지원과 인재 양성에 투자하겠다고 강조하며, 반도체 산업을 통한 대만의 경제 성장 가능성에 대한 기대감을 높였습니다. 내년 컴퓨텍스는 5월 20일에 개최될 예정이니, 기술의 미래를 엿볼 수 있는 또 다른 기회가 될 것입니다. 김예림 외신캐스터

미국의 5월 비농업 고용이 27만 2천건으로 집계되며 예상을 대폭 상회했습니다. 동시에 5월 실업률도 4.0%를 기록했는데, 2022년 1월 이후 3.9%로 유지되다 27개월 만에 상승했습니다. 인플레이션에 영향을 주는 시간당 평균임금도 5월에 전년 대비 4.1% 상승하며 예상을 상회했습니다. 국제 뉴스로는 이스라엘 중도파 '베니 간츠' 대표가 전시내각 탈퇴를 선언했습니다. 지난 주말, 발표가 예정되어 있었지만 이스라엘이 하마스에 억류되어 있던 인질 4명을 구출했다는 소식에 발표가 연기 됐습니다. 외신들은 중도층 이탈로 그나마 남아있던 국내외 지지도가 축소되면서 대내외적 압력이 강화될 것으로 예상된다고 했습니다. 기업 이슈로는 볼보가 중국 전기차 생산 공장을 벨기에로 이전하는 것을 검토 중입니다. 볼보는 EU 관세 인상 예고에 대응하고 있다고 외신들은 분석했습니다. 이에 더해 튀르키예도 중국 수입 자동차에 40% 추가 관세를 예고했습니다. 조윤지 외신캐스터