- 최근 중화권 ETF에 자금 유입이 지속되고 있으며, 특히 중국 ETF가 꾸준한 상승세를 보이고 있음. - 한국 ETF는 전날 90달러선을 회복했으나 이날 다시 하락해 89달러선에 머물고 있음. - 대만의 경우, AI 고성능 컴퓨팅 수요 증가로 인해 20개월 연속 플러스 성장을 기록함. - 중국의 경우 미국과 관계 개선을 시사하는 발언이 나오며 AI 테마주가 다시 주목을 받음. - 일본의 도쿄거래소는 기술주의 강한 반등으로 1.7% 상승했으며, 인도는 0.7% 상승세를 보이며 각각 4만 9500선과 8만 5300선을 향해 가고 있음. - 한국 증시의 아시아 ETF는 도쿄거래소와 중국 AI 관련주의 반등으로 상승세를 보임.

[이상로 와우넷 파트너] ● 핵심 포인트 - 최근 반도체 시장에서 구글의 제미나이 출시 이후 긍정적인 평가로 인해 구글 관련 기업들이 강세를 보이며, 반면 엔비디아 관련 기업은 조정세를 보임. - 구글 TPU는 LLM 및 딥러닝에 특화된 자체 칩으로, 빠른 학습 및 추론 속도를 자랑함; 그러나 범용성은 낮아 특정 AI 작업에만 유리함. - AI 산업의 수익성에 대한 우려 속에서 TPU는 시간당 약 4.2달러의 비용 효율성으로 시장의 주목을 받음. - 삼성전자와 SK하이닉스는 구글 TPU와 엔비디아 GPU 모두에 HBM을 공급하며, 시장 확대에 따라 두 회사 모두 혜택을 받을 전망. - 리노공업, 한미반도체, 이수페타시스, 가온칩스 등이 관련 수혜주로 언급됨. - 한미반도체는 TC본더 장비 공급 업체로서 주목받고 있으며, 목표가는 13만 7천 원, 손절가는 11만 5천 원으로 제시됨.

[권우정 교보증권 책임연구원]

- 외국인과 기관의 동반 매수세로 인해 코스피 및 코스닥 모두 강세를 보이며, 변동성은 당분간 지속될 전망임. - 높은 밸류에이션과 미국 경제 지표의 지연, AI 및 인프라 투자 지속 가능성에 대한 불확실성으로 변동성이 이어질 가능성이 큼. - 코스피는 PBR 1배 선에서 반등이 나타났으며, 미국의 재정 정책과 금리 인하 움직임이 증시에 긍정적 영향을 줄 것으로 예상됨. - 원달러 환율은 1450원대를 기록하며 높은 수준을 유지하고 있으며, 이는 한국 경제 성장률이 미국보다 낮아 달러 유출이 지속되기 때문임. - 반도체 업계에서는 구글의 TPU가 엔비디아 GPU를 넘어설 것이라는 기대감으로 관련 주식이 상승함. - AI 가속기와 ASIC 수요가 급증하며, 고성능 칩의 필요성이 커지고 이에 따라 HBM 수요 역시 증가할 전망임. - 삼성전자와 SK하이닉스는 AI 투자 확대에 따른 데이터 센터와 서버 투자 증가로 실적 개선이 기대되며, 특히 HBM 시장에서 선도적 위치를 차지하고 있음. - 제약·바이오 분야는 글로벌 정책 변화와 금리 인하로 2026년까지 주가 랠리가 예상되며, 특히 바이오 테크 기업의 성장이 두드러질 전망임. - 3차 상법 개정안에 따라 자사주 소각 의무화로 EPS 증가 및 주주가치 환원이 기대되며, 배당주에 대한 관심도 높아질 것으로 보임.

- 환율 하락으로 외국인 투자 심리 회복되어 코스피 강세 보임. - 미국 증시의 금리 완화 신호로 인해 국내 성장주, 특히 2차 전지, AI, 엔터, 바이오 섹터 상승함. - 금리 인하 기대감으로 제약·바이오 섹터가 최대 수혜를 보고 있으며, 글로벌 신약 승인 기대감과 함께 투자 심리 회복됨. - 전문가들은 제약·바이오 섹터 비중 유지와 단기 모멘텀 플레이 전략을 추천함. - 우크라이나 재건 관련주와 누리호 발사 이벤트를 앞둔 우주항공주도 단기 투자 유효하다고 평가함. - 이뮨온시아는 이미 두 차례 목표가 도달했으며, 절반 익절 후 나머지 물량은 1만원 목표로 보유 권장. - 오늘의 톱픽 종목은 '인투셀', 암세포 타깃 항체 약물 접합체 개발 플랫폼 기술 보유로 글로벌 시장 수요 증가 예상. - 인투셀의 1차 목표가는 6~6만 5천원, 2차 목표가는 7만원이며 손절가는 5만 1천원으로 설정함.

- 중국의 대표적 D램 업체 창신메모리가 DDR5 및 LPDDR5X 메모리 제품 양산에 돌입한다고 발표함. - 해당 제품은 19나노 장비를 사용해 제작되었으며, 이는 미국의 규제 속에서도 중국이 메모리 분야 자급률을 높이고 있음을 시사함. - DDR5는 일반 서버·PC에, LPDDR5는 전력 소모가 적어 통신용으로 사용되는 메모리이며, 이를 통해 중국은 미국의 견제 속에서 메모리 국산화의 성과를 보이고 있음. - HBM은 대역폭과 크기의 차이로 인해 DDR5로는 대체 불가능하며, 현재 중국은 HBM2를 화웨이에 탑재하고 있으나 한국과 비교해 3세대 뒤처진 상태임. - 창신메모리의 DDR5 대량 생산이 시작되면 메모리 수급에 영향을 주어 가격 변동이 예상되며, 이는 내년 상반기 이후 시장에 영향을 미칠 전망임. - AI 버블론에 대해 전문가들은 현재 AI 산업의 수익 모델 실현 여부에 초점을 맞추며 우려를 표명하나, 실질적 버블 붕괴 징후는 아직 없다고 평가함. - AI 기업의 수익화와 부도 발생 여부가 향후 시장 향방의 열쇠가 될 것이며, 현재 현금흐름이 마이너스로 전환되지 않아 닷컴버블과는 상황이 다르다고 분석됨. - 트럼프 대통령은 일본을 활용해 중국과의 협상에서 유리한 위치를 차지하려는 전략을 펼치고 있으며, 양국 간의 갈등 완화로 이어질 가능성 제기됨. - 미국은 고성능 AI 칩의 중국 수출 허용을 검토 중이며, 이는 중국의 AI 칩 국산화 의지를 저지하기 위한 전략으로 해석됨. - 화웨이는 엔비디아에 맞설 AI 칩 개발에 주력하고 있으며, 클러스터링 기술을 통해 성능 극대화를 꾀하고 있음. - 구글의 TPU는 엔비디아 GPU의 강력한 대항마로 주목받고 있으나, 완전한 대체보다는 보완 역할에 그칠 것이라는 의견이 제시됨. - 투자자들은 하드웨어 중심의 AI 분야에 집중 투자하는 것이 유리하다고 조언하며, 소프트웨어나 콘텐츠 투자는 신중히 접근할 필요가 있다고 강조함.

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- 11월 26일 한국 주식시장은 코스피와 코스닥 모두 각각 0.87%, 0.9% 상승하며 시작함. - 코스피 시장에서 보험, 건설, 서비스, 증권, 금속, 통신 업종이 전반적으로 강세를 보이고 있음. - 특히 보험 업종에서 삼성생명이 3% 상승했으며, 건설 업종에서도 현대건설이 5% 상승함. - 반면 통신 업종은 상대적으로 부진하나 여전히 0.36% 상승 중이며, 개별 종목으로는 삼양바이오팜이 상한가에 도달했음. - 유럽에서의 계약 체결 소식에 힘입어 솔루스첨단소재와 롯데케미칼 등이 각각 11%, 10% 상승함. - 한편, 코오롱ENP와 SK하이닉스는 각각 3%, 2.31% 하락하며 부진을 면치 못함. - 시가총액 상위 종목 중 삼성전자는 0.3% 오른 반면, SK하이닉스는 1.9% 하락함.

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- 자사주 의무 소각 기대감으로 인해 SK는 상승 여력 20%, 한화는 60.8% 예상됨. - 롯데와 HD현대는 에틸렌 감축 합의로 수천억 원 규모의 적자 감소 전망. - 석유화학 업계 전반으로 통폐합 및 구조조정 움직임 지속되고 있음. - 외국인 투자자들은 11월에 15조 원 가까이 순매도했으나 특정 종목에는 선별적 매수세 보임. - 특히 셀트리온, 이수페타시스, LG화학, LG씨엔에스 등이 외국인 순매수 상위 종목에 포함됨.

- UBS는 어플라이드 머티어리얼즈의 투자 의견을 매수로 상향 조정하고 목표주가를 285달러로 설정함. - 모간스탠리는 마이크론 테크놀로지의 목표주가를 338달러로 높여잡으며, DDR5 및 D램 공급 부족 현상을 강조함. - 미즈호는 테슬라의 목표주가를 475달러로 하향했으나 여전히 매수 의견 유지함. - HSBC는 마벨 테크놀로지에 대한 투자 의견을 '보유'로 제시하고 목표주가는 85달러로 설정함. - 골드만삭스는 아이맥스의 목표주가를 34달러로 크게 상향 조정하며 전략적 가치 높게 평가함. - 뱅크오브아메리카는 부킹 홀딩스의 투자 의견을 중립에서 매수로 변경하고 목표주가는 6천 달러로 유지함. - 제프리스는 스노우플레이크의 목표주가를 300달러로 상향 조정하며, AI 기술 도입에 따른 데이터 관리 플랫폼 수요 증가를 이유로 듦.

- 국제 유가는 우크라이나의 평화 협정 합의 소식에 따라 WTI가 1.8%, 브렌트유가 61달러 중반대에 거래되며 하락함. - 우크라이나 국가안보회의 서기는 젤렌스키 대통령의 미국 방문 및 협상 최종화를 언급했으나, 러시아의 동의 여부는 불확실한 상황임. - 도이치뱅크는 내년 원유 시장의 공급 과잉 가능성을 경고했으며, 천연가스는 최대 생산량과 비축량으로 인해 3.5% 하락함. - 금 가격은 미 경제 지표 혼조세 속에서 소폭 상승해 4170달러 선에서 거래됨. - 9월 PPI는 시장 예상에 부합하나, 소매판매는 저조한 반면, 미국의 11월 소비자 신뢰 지수는 88.7로 하락함. - 피터 그랜트와 닉 티미라오스는 12월 금리 인하 가능성 제기했으나, 셧다운 영향으로 의견 분분함. - 은 가격은 0.5% 하락한 50달러 후반, 백금과 구리는 각각 소폭 상승함.

- 상승률 TOP5 종목에는 콜스, 애버크롬비 & 피치, 아멘텀 홀딩스, 우드워드, ZIM 인티그레이티드 시핑 서비시스가 있으며, 특히 애버크롬비는 홀리스터 매출 증가로 주가가 37.34% 상승함. - ZIM 인티그레이티드 시핑 서비시스는 이사회가 주주 가치 증대를 위한 전략적 대안 검토 중이며, 이는 회사 매각 가능성을 포함함; 주가는 12.96% 상승함. - 니오는 중국 시장에서 판매 및 마진 개선을 보였지만, 시장 기대치에 약간 미달되어 주가가 4% 하락함. - 어플라이드 머티어리얼즈는 UBS가 투자 의견을 '중립'에서 '매수'로 상향 조정했으며, 목표주가를 285달러로 설정함; AI와 데이터센터 수요 증가로 인한 D램 투자 확대로 수혜 예상됨. - 실시간 검색 상위 종목 중 하나인 베랄토는 환경 수질 측정 모니터링 기업 인시투를 4억 3500만 달러에 인수한다고 밝힘; 이로 인해 시너지 효과가 기대되며 주가는 6.24% 상승함.

- 뉴욕 증시는 헬스케어, 임의소비재, 원자재가 주도하며 다우지수 1.4% 상승함 - 엔비디아가 구글의 자체 칩 출시 및 대형 고객 이탈 가능성에 주가 3.53% 하락함 - AMD는 구글 TPU로의 고객 이동 가능성 때문에 추가 하락(-7%)하며 투자 심리 악화됨 - 줌 비디오 커뮤니케이션즈는 실적 호조와 강력한 주주 환원책으로 주가 11.73% 상승함 - 테슬라는 유럽 판매 감소(-48.5%)에도 불구하고 자율주행 기능 테스트 예정 소식에 주가 0.18% 하락에 그침 - 니오는 적자폭 축소에 성공했으나 낮은 매출 성장률로 주가 3.36% 하락함 - 노보 노디스크는 신규 비만 치료제 후보물질 '아미크레틴' 임상 결과에 힘입어 주가 4.65% 상승함 - 알리바바는 CEO의 AI 투자 확대 발언으로 주가 변동성을 겪으며 혼조세 보임 - 콜스는 3분기 흑자 전환과 실적 전망 상향으로 주가 30% 넘게 급등함 - 베스트 바이의 3분기 실적 호조와 가이던스 상향으로 주가 상승함 - 어플라이드 머티어리얼즈의 목표 주가 상향 조정으로 주가 긍정적 흐름 보임 - 에스티 로더는 로스차일드의 등급 하향으로 주가 일시적으로 3% 가까이 하락했다가 안정화됨 - 스포티파이의 미국 시장 구독료 인상 계획이 수익성 개선 기대감으로 작용함

[염승환 LS증권 이사]

- 황사와 미세먼지 속 불확실성으로 인해 주식 시장이 변동성을 겪으며 혼조세로 마감함. - 코스피는 전일 대비 소폭 상승해 3857포인트 기록, 코스닥은 하락해 856포인트로 종료됨. - 반도체 및 전력설비는 AI 모멘텀으로 강세를 보인 반면, 제약바이오와 조선업은 약세를 보임. - 삼성전자, SK하이닉스는 온도차를 보이며 각각 9만 9300원과 52만 원으로 마감함. - 온디바이스 AI 관련주들은 전반적으로 긍정적인 흐름을 보였고, 특히 리노공업과 에이디테크놀로지는 큰 폭의 상승세를 기록함. - 전력설비 부문에서는 한국전력, 가온전선 등이 강세를 나타내며 각각 5만 1500원, 7만원 근처에서 거래됨. - 제약바이오주는 최근 고점 부담으로 투자 심리 악화되며 대부분 약세를 보였고, 디앤디파마텍 등은 8%대의 하락세를 보임. - 조선업은 미국 현지 조선소 매물 부족 등으로 인한 불확실성으로 HD현대마린솔루션 등이 크게 하락하며 장을 마감함.

- 환율은 1475원에서 시작하여 1470원 초반까지 소폭 하락함. - 연준 인사들의 12월 금리 인하 가능성 언급 및 위안화 강세로 인해 달러 약세 흐름 발생. - 보건복지부와 국민연금 등이 참여한 외환시장 안정화 협의체가 구성되어 환율 추가 상승 억제됨. - 오후 들어 달러인덱스 반등이 있었으나 원화에 큰 영향을 주지 못하고 다시 1470원대 초반으로 복귀. - 외국인 투자자들이 순매도에서 순매수로 전환되며 코스피는 강보합 마감, 원화는 안정세를 찾음.

[이동헌 신한투자증권 연구위원]