● 핵심 포인트 - 한미반도체 : 반도체 후공정 전문 장비 기업으로 TC본딩 관련 HBM의 본딩 관련 기업으로 알려져 있음. 어드밴스드 패키징 복잡해지기 시작하면서 다양한 장비에 대한 수요가 후공정 쪽에서 필요로 함. 외국인과 기관의 동시 순매수가 일어나고 있으며 오랫동안 쉬다가 지금 살짝 고개를 들고 있음. - LG디스플레이 : 디스플레이 패널 제조 회사로 올해 하반기 실적 턴어라운드 이후 외국인 수급이 들어오고 있음. 중국 BOE 가 미국 OLED 시장에서의 퇴출 가능성이 확대 되고 있는 가운데 애플의 스마트폰 출시 효과와 경쟁사들의 품질 이슈로 반사이익을 받을 것으로 예상됨. 바닥에서의 20일선 골든 크로스가 먼저 나왔고 한달 전 장대 양봉 이후 횡보 중임.

- 반도체 시장의 상승으로 삼성전자와 SK하이닉스의 합산 시가총액이 700조 원을 돌파함. - 미국 나스닥을 중심으로 AI 관련 반도체, 소프트웨어, 네트워킹 분야가 성장하고 있으며, 이에 따라 국내 대형주인 삼성전자와 SK하이닉스의 주가 상승이 예상됨. - 지난주 금융시장에서는 증시, 채권시장, 원달러 환율, 원자재 가격, 부동산 등 모든 자산이 상승세를 보임. - 인플레이션 헤지 차원에서 글로벌 자산시장에 대한 투자 수요가 증가하고 있으며, 이에 따라 반도체와 전기전자 업종에 대한 투자가 필요함. - 대주주 판단 양도소득세 기준 완화로 정책 모멘텀이 존재하는 증권, 지주 업종도 긍정적임.

- 외국인은 오늘도 1조 7천억 원을 매수하며 거래소에서 6조 원 넘게 매수함. 반면 개인은 매도 중이며 인버스에 베팅하는 모습을 보임. - 외국인과 개인의 수급 패턴이 상이한데, 이는 투자의 시계가 다르기 때문임. - 외국인들은 정책적인 모멘텀과 실적 개선에 있어서 반도체와 AI 관련된 부분들을 선호하며, 이런 흐름들이 향후에도 지속될 것으로 전망됨. - 개인들의 차익 실현 매물 출회는 당분간 더 이어질 것으로 예상되며, 지수가 상승함에 따라 개인들의 심리적 부담감과 과거 학습 효과 등이 차익 실현 매물 출회의 원인으로 작용함. - 외국인의 코스피 내 시총은 33.3% 이며, 대형주 중심으로는 36%를 상회함. 업종별로는 전기전자, 금융, 운송장비가 외인의 시총을 대부분 차지함. - 외국인의 수급이 들어오면서 삼성전자와 SK하이닉스에 대한 비중을 더 확대시키고 지수의 레벨을 올리는 데 기여함. - 하반기 누적 기준으로 외국인은 10.5조 원 가까이 매수하였으나, 개인은 여전히 16조 원가량 매도하였고, 연간 누적 기준으로도 개인은 17조 원 이상 순매도함. - 지수 레벨 상승과 AI 산업에 관련된 긍정적인 매크로 환경 및 기업들의 실적 향상이 기대된다면 외국인들의 수급에 의해 개인들 역시 동행하는 흐름들이 과거보다는 좀 더 확대될 가능성이 있음.

● 핵심 포인트 - 코스피 지수는 역사적 최고가인 3456포인트로 마감, 코스닥은 소폭 하락 마감함. - 내일 장 관심주: - 에스앤에스텍: 반도체 소부장 기업으로 2분기 어닝서프라이즈를 기록했으며, 하반기에도 실적 호조가 예상됨. 특히 EUV용 블랭크 마스크의 매출 증가가 기대되며, 차트상으로도 신고가 돌파 가능성이 높음. - 실리콘투: 화장품 유통 기업으로 최근 조정을 받아 밸류에이션 매력이 높아짐. 4분기 소비 시즌을 앞두고 있으며, 9월 중순 이후 수출 데이터가 개선될 것으로 예상됨. 12개월 포워드 기준 PER 13배 이하로, PBR 20배까지 상승 가능성이 있음.

- 코스피 지수가 5거래일 연속 사상 최고치를 기록하며 상승 중임 - 대형주 쏠림 현상이 당분간 지속될 것으로 예상되며 이는 산업 트렌드와 투자자 성향, 경제 및 금융 시장의 자금 쏠림 등에 기인함 - 미국의 M7과 같은 대형 기술주들이 시총 상위권을 차지하고 있으며 국내에서도 이러한 흐름이 이어질 가능성이 높음 - 하이테크 산업에 대한 투자와 ETF 등 지수 추종형 패시브 자금의 규모가 확대되고 있음 - 글로벌 정치 경제학적 불확실성으로 인해 안전 자산의 성격이 변화하고 있으며 글로벌 대형주들이 안전 자산으로서의 지위를 획득하고 있음 - 코스닥 소외 현상은 구조적인 문제로 단기간 내에 해결되기 어려울 것으로 보임 - 코스닥 내에서도 실적이 뒷받침되는 수출 주도 업종에 대한 관심이 필요하며 외국인 수급에 따른 매매 패턴 고려 필요

● 핵심 포인트 - 코스피가 11거래일 연속 상승하며 3449선을 터치, 1.2% 강세로 마감하며 사상 최고치를 경신함 - 외국인이 7거래일 연속 순매수하며 지수 상승을 주도, 특히 반도체 테마에 집중됨 - 삼성전자와 SK하이닉스가 신고가를 재경신하며 지수를 견조하게 받쳐줌 - IDC가 글로벌 반도체 시장 성장률을 상향 조정하면서 이미지스, DB하이텍, 엠디바이스 등이 강세를 보임 - 네이버웹툰과 디즈니의 협업 소식에 미스터블루, 탑코미디어, 와이랩, 엔비티 등 웹툰주가 강세를 보임 - 미국과 영국의 원전 협력 합의 소식에 두산에너빌리티, 우진, 우리기술, 비에이치아이 등 원자력 테마주가 상승세를 보임 - LG디스플레이의 턴어라운드 전망과 아이폰용 OLED 패널 수주 확대 기대감에 LG디스플레이와 LG이노텍이 강세를 보임

● 핵심 포인트 - 16일 서울 외환시장에서 원/달러 환율은 전 거래일 종가보다 9.4원 내린 달러당 1,378.5원에 마감함. - 이날 환율은 전날 대비 0.9원 내린 1,386.0원에 개장해 장 초반부터 낙폭을 키움. - 오전 중엔 1,380원 선 밑으로 떨어지기도 함. - 환율이 떨어진 이유로는 수출업체의 달러 매도 물량 출회, 외국인의 국내 주식시장에서의 대규모 순매수, 미 연방준비제도(Fed·연준)의 완화적 태도 예상 등이 꼽힘. - 특히 오는 20~21일(현지시간) 열리는 미연방공개시장위원회(FOMC) 회의를 앞두고 연준이 기준금리 인상 속도를 조절할 것이란 기대감이 커지며 달러화가 약세를 보인 것이 큰 영향을 미쳤음. - 여기에 일본 엔화, 중국 위안화 등 아시아 주요 통화들이 동반 강세를 보인 것도 원화 가치 상승 요인으로 작용함. - 한편 시장에서는 15일(현지시간) 발표된 미국의 생산자물가지수(PPI) 상승세가 둔화한 것 역시 달러화 약세 흐름을 뒷받침했다고 분석함. - 다만 아직 인플레이션 우려가 완전히 해소되지 않은 만큼 향후 발표되는 경제지표들을 주시해야 한다는 의견도 있음. - 실제로 16일 밤 미국에선 8월 수출입 물가 지수, 소매판매, 산업생산 지표 등이 발표될 예정임.

- HD현대그룹, 합병으로 '시총 100조 클럽' 가입...연초 대비 63% 증가 - 상장사 10곳 평균 89% 상승, HD현대중공업 주가 70% 넘게 상승 - HD현대인프라코어·HD현대건설기계 합병안 통과, HD현대중공업·HD현대미포 합병 주주총회 오는 10월 23일 예정 - 멕시코 트리온 부유식 원유 생산 설비 공정 및 카타르 매출 발생으로 해양 플랜트 부문 흑자 전환 - 파업 장기화 시 실적 악영향 우려 있으나, 이를 제외하면 주가 전망 긍정적

- 한미약품은 대사 질환 관련된 지방간염 시장인 MASH 분야에서 주목받고 있으며, 파트너사인 머크가 올해 연말에 2상 데이터를 최종 발표할 예정임. - 한미약품의 목표 주가는 44만 원으로 제시되었으며, 이는 영업 가치와 신약 가치를 합산하여 계산됨. - 한미약품 외에도 디앤디파마텍과 지투지바이오가 바이오테크 분야에서 주목받고 있음.

● 핵심 포인트 - 미국 경제는 현재 호황의 끝자락을 마무리하고 불황의 초입에 들어가 있으며, 경기 침체까지는 시간이 걸릴 것으로 예상됨 - 고용 상황은 조금씩 식어가고 있으며, 작년 대비 월간 새 일자리 창출 수가 3분의 1 정도로 감소함 - 실업률은 현재 4.3%대이며, 연말까지 4.5%까지 상승할 것으로 예상되나, 이민자 감소에 따른 노동 공급 감소로 인해 실업률이 왜곡되어 있음 - 주가는 경기 침체에도 불구하고 상승하고 있으나, 과도한 상승은 주가 하락을 초래할 수 있음 - 미국의 종합적인 고용 사정은 균형 상태에서 살짝 불균형 상태로 이동하고 있으며, 실업률 상승 국면으로 이전하고 있음

● 핵심 포인트 - IMF는 관세가 인플레이션 위험 요인이며, 연준은 금리 인하에 신중해야 한다는 의견을 제시함 - 지난 8월 CPI에서 상품 물가 상승은 관세발 인플레이션에 기인했으며, 서비스 물가는 경기 둔화로 인해 하락함 - 연준은 데이터에 기반하므로 인플레이션을 고려하지 않을 수 없으며, 향후 회의 때마다 시장의 기대치보다 적은 금리 인하를 단행할 가능성이 높음 - 현재 미국 증시의 추세는 조금 더 오를 수 있으며, 특히 M7 빅테크들이 금리 인하의 수혜 폭을 온전히 받을 것으로 예상됨

● 핵심 포인트 - 엘앤에프: 중국의 탄산리튬 공급 조절 및 테슬라의 강한 흐름에 힘입어 2차 전지 관련주들이 반등 중이나, 유상증자 등 재무적 수치 악화로 인해 지난 반등만큼 큰 폭의 상승은 어려울 것으로 전망됨. 다만 금리 하락 및 정책적 지원 등으로 인해 저점을 높이는 흐름은 지속될 것으로 예상됨. - LG디스플레이: 영업이익 흑자 전환 가능성 및 애플의 공급선 다변화로 인한 수혜 기대감으로 추가 상승 여력 존재. 2024년, 25년에 도달하지 못했던 가격대를 넘어선 것은 기술적으로 의미 있는 신호로 해석되며, 향후 실적 회복 여부가 주가를 좌우할 것으로 보임.

● 핵심 포인트 [이해니 유진투자증권 연구원] - 화장품주가 최근 조정을 받은 배경은 2분기 실적 발표에서 시장 컨센서스에 부합하지 못한 기업들의 주가 하락과 대미 관세 협상이 예상치보다 높게 타결된 것, 그리고 단기적으로 화장품 산업의 빅 모멘텀이 부재한 상황. 당분간은 수출 데이터에 대한 투자 심리가 높아질 것으로 예상되며, 큰 산업 모멘텀이 나오지 않는다면 횡보를 예상함. 이런 시기가 좋은 기업을 선별하기에는 가장 좋은 시기로 판단됨 - 4분기 가장 특수로 보고 있는 행사는 아마존 블랙프라이데이이며, 미국은 10월 중순부터, 유럽은 9월 말부터 블랙프라이데이 선적 물량이 반영될 것으로 예상됨. 9월 10일까지의 데이터는 전년 동기 대비 11%, YTD 누적으로는 12% 성장세. 3분기는 전통적인 화장품 비수기이나, 타산업도 매출 성장이 주가를 이끌어가는 시기에는 컨센서스에 부합하지 못하면 주가 하락을 맞이하게 되지만 2분기 수준의 혼란은 아닐 것으로 판단됨 - 최선호주로는 대형주에서는 외형 성장을 하고 있는 에이피알, 중소형주에서는 하반기 해외 수출이 기대되는 기업들 중에 밸류에이션이 충분히 낮아진 종목을 추천함. 특히 에이피알은 코스피 대형주 편입과 MSCI 지수 편입 가능성이 높아 수급 개선이 기대됨

● 핵심 포인트 - 유리기판 관련 종목들이 동반 상승 중임 - 특별한 섹터 영향 이벤트는 없으나 개별 기업단의 이벤트들이 있음 - 켐트로닉스는 목표주가 4만 4천원으로 상승 여력이 많음 - 내년도 이익 620억 추정, 유리기판 관련 부분도 호조 - 제이앤티씨, 필옵틱스도 개별 이슈로 상승 중 - 유리기판은 연말이나 내년에 다시 오를 것으로 전망

● 핵심 포인트 - 코스닥에서는 웹툰 관련 종목들이 상승률 상위 차지 - 미스터블루는 장중 고점 대비 상승 탄력 감소했으나 여전히 양봉 - 와이랩은 약간 음봉이나 웹툰 관련 종목들 상승세 - 웹툰주 상승은 단기 이벤트성으로 판단되며, 단기 급등 시 매도 후 현금화 추천 - 월트 디즈니의 네이버웹툰 지분 인수는 양사의 시너지 기대감으로 긍정적 - 이번 인수의 최대 수혜는 네이버웹툰 지분을 많이 보유한 NAVER로 예상 - 나머지 기업들은 테마성으로 상승 중이며, 와이랩은 NAVER가 2대 주주로 향후 낙수 효과 기대 가능

● 핵심 포인트 - 16일 달러 환율은 2.9원 내린 1386.1원으로 출발함 - 전일 미국 달러 지수 0.27% 하락, 미 국채금리 단기 및 장기 하락, 뉴욕 증시 상승 - 금주 연준의 FOMC 정례 회의를 앞두고 금리 인하 재개 전망 우세 - 이로 인해 달러 가치 1개월 사이 최저치 기록, 유로화, 엔화, 파운드화 등 강세 - 국내 증시 및 뉴욕 증시 모두 최고치 경신 중 - 그러나 연달아 예정된 통화정책 회의로 인한 경계 심리 존재 - 향후 달러 약세 지속 시 달러 환율 80원 이하로 하락 가능성 있음 - 현재로서는 박스권 장세 예상되며, 금요일 환율 레인지는 1380~1390원 범위 내에서 움직일 것으로 예측됨

● 핵심 포인트 - LG디스플레이, 미국과 중국 간의 무역 분쟁으로 중국의 애플 물량을 담당하게 되며 공장 라인 증설 중. - 3분기 실적 추정치인 2900억 원을 상회하는 3천억 원대 영업이익 예상되며 이에 따라 목표주가를 1만 5천 원 또는 1만 5500원으로 상향 조정. - 아이폰 18시리즈에 폴더블 제품 출시 예정이며 해당 제품에 LG디스플레이가 참여할 경우 폴더블 스마트폰 관련주로 주가 상승 가능성 있음. - 3분기 실적은 단기 이벤트에 그칠 것으로 보이며 폴더블 스마트폰 참여 여부가 향후 주가 모멘텀으로 작용할 것으로 전망.

● 핵심 포인트 - 9월 16일 화요일 코스피는 0.39% 상승한 3420선으로 사상 최고치를 경신하며 출발함. - 외국인은 9월 들어 5조 원 이상, 기관은 2조 4천억 원 가까이 순매수하며 시장 상승을 이끔. - 기계장비, 건설, 운송장비와 부품, 전기가스 업종이 강한 반면 통신, 제약, 부동산, 음식료와 담배, 섬유의류 업종은 소폭 밀림. - 기계장비 업종에서는 두산로보틱스, 두산에너빌리티, 조선주에서는 한화엔진, STX엔진 등이 상승함. - 건설 업종에서는 현대건설, 금호건설, GS건설, 대우건설 등이 오름. - 제약 업종에서는 파미셀, 한올바이오파마, 진원생명과학 등이 약세를 보임. - 종목별로는 코오롱모빌리티그룹, LG디스플레이, HS효성, 삼화전기 등이 상승함. - 후성, 농심홀딩스, 상상인증권 등은 하락함. - 시가총액 상위 종목 중에서는 삼성전자와 SK하이닉스가 동반 강세를 보였고, 한화에어로스페이스는 이스라엘의 가자시티 공격 재개 소식에 상승함.

- K-방산, 245조 원 규모의 유럽 시장 공략 나서 - EU, 1229조 원 규모의 유럽 재무장 계획 발표...2030년까지 진행 - EU의 무기 공동구매 프로그램 '세이프'에 한국 정부 협상 본격화 - 대출금으로 구매하는 무기의 제3국 부품 비율 35% 넘지 않아야 하나, 한국은 예외 조건 적용 가능 - LIG넥스원, 한화에어로스페이스, 현대로템 등 국내 방산 업체 참여 가능성 높아 - 지정학적 리스크, 국방비 증액 경쟁으로 K-방산 업체 수혜 기대

- 정부가 AI, 로봇, 자율주행 성장을 지원하기 위해 규제 개혁을 실시한다. - 15일 열린 제1차 핵심 규제 합리화 전략회의에서 AI 글로벌 3대 강국 도약을 위한 데이터 활용 합리화, 자율주행, 로봇 산업 규제 합리화, 기업 성장 촉진을 위한 경제 형벌 합리화 등이 논의되었다. - AI 분야에서는 데이터 활용과 관련한 규제가 산적해 있다는 지적이 있었으며, 이를 해결하기 위해 불명확한 데이터 활용에 법적 불확실성 제거 방안과 저작권이 명확한 데이터에 대한 거래 활성화 지원, 기업이 공공 데이터에 손쉽게 접근할 수 있는 방안과 공공데이터 개방 관련한 대책 마련을 지시했다. - 이로 인해 데이터 가공 및 AI 분석 역량을 보유한 기업들이 수혜를 볼 것으로 예상되며, NAVER, 카카오, 솔트룩스, 마음AI, 코난테크놀로지 등이 이에 해당된다. - 자율주행 분야에서는 핵심 기술 개발을 위한 원본 데이터 활용을 허용할 예정이며, 자율주행 시범 운행을 위한 실증 지역을 대폭 확대하고 지자체가 직권으로 시범운행지구를 지정할 수 있도록 하는 방안도 연내에 내놓을 계획이다. - 자율주행 관련 정책은 10월 중 발표될 예정이며, 이에 따라 관련 종목들이 시장에서 주목받을 것으로 예상된다. - 전문가는 NAVER나 카카오와 같은 대형 종목군들이 유리할 것으로 전망하고 있으며, 정부의 핵심 정책인 AI와 재생에너지 분야가 정책의 수혜를 받을 것으로 기대하고 있다.