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[김대준 한국투자증권 투자전략팀장]

- 비트코인의 최근 하락세는 대규모 보유자인 '고래'들의 손바뀜 과정에서 발생하는 지속적인 매도 압력이 주요 원인으로 분석됨. - 전략적 매수로 비트코인을 확보하던 기업형 상장사들이 최근 지수 하락 및 악재로 인해 매수세가 위축된 상태임. - 비트코인은 전통적으로 시장의 유동성에 민감하게 반응하나, 올해는 이러한 흐름이 제한적이었음. - 전문가들은 내년에는 유동성 증가와 금리 인하 등의 요인으로 비트코인에 대한 긍정적인 전망을 제시함.

[박석현 우리은행 WM그룹 부부장]

- 브로드컴의 4분기 매출은 180억 달러로 긍정적이나, 마진율 감소 우려로 시간외 주가는 하락함. - FOMC 회의 종료 후 금리 인하 및 단기 국채 매입 계획이 시장에 긍정적 영향을 미칠 가능성 있음. - 코스닥은 대외적·대내적 요인으로 인해 중소형주에 유리한 환경이며, 순환매 장세가 연장될 전망임. - 로봇 관련 주는 트럼프 대통령의 지원 발언과 함께 실적 시즌 전까지 긍정적인 흐름을 보일 것으로 예상됨. - 제약·바이오는 1월 JP모간 헬스케어 콘퍼런스를 기점으로 개별 호재에 따른 모멘텀 강화가 기대됨. - 조선, 방산, 원전은 실적 시즌을 앞두고 주목받을 가능성이 있으며, 특히 방산은 한화그룹의 승인 소식으로 긍정적 반응을 기대함. - 2차 전지는 ESS 매출 비중 확대와 중국 감산 정책 기대감으로 추가 모멘텀 확보가 가능함. - 반도체 업종은 대형주를 중심으로 대응하는 것이 바람직하며, 삼성전자와 SK하이닉스의 견조한 흐름이 지속될 전망임. - 연말을 맞아 반도체, 2차 전지, 자동차 등의 업종과 낙폭 과대 업종인 철강 및 태양광을 포트폴리오에 포함하는 것을 추천함. - 자동차 업종은 관세 영향에서 자유롭지 못했으나, 배당과 로봇 관련 가치 부각으로 긍정적 변화가 기대됨.

[김재승 현대차증권 연구위원] ● 핵심 포인트 - 최근 AI 반도체 기업들의 실적 발표에서 브로드컴은 긍정적인 결과를 보였으나, 오라클의 경우 실적 발표 이후 AI 버블론에 대한 우려로 시간외 거래에서 하락함. - 마이크론 테크놀로지의 실적 발표가 다가오고 있으며, 호실적 및 긍정적인 가이던스는 시장의 의구심을 다소 완화할 가능성이 있지만 완전한 해결책은 아닐 것이라 평가됨. - SK하이닉스와 삼성전자는 내년 수요 급증과 실적 개선을 기대하나, 최근 원달러 환율 상승과 외국인 매도세로 인해 투자 전략 수립 필요성이 제기됨. - FOMC 회의 결과에 따라 시장이 안정된 상태로 판단되며, 산타랠리의 가능성과 함께 외국인 자금 유입이 반도체 업종 회복에 기여할 것으로 전망됨. - 연준은 내년 금리 인하를 1회로 전망했으나, 전문가들은 최대 2회 인하 가능성을 점치고 있음. - 미국의 경제 성장은 긍정적이며, 골디락스 진입으로 주식 시장에 유리할 것으로 분석됨. - 일본 중앙은행의 금리 인상은 엔화 강세로 이어져 원화 강세에 영향을 미칠 가능성 있으나, 한국은행은 금리 인하 여력이 부족하다고 평가됨. - 정부의 3차 상법 개정안에 대해 경제계는 부담을 느끼고 있으며, 자사주 소각 의무화에 대한 논란 지속될 전망임. - 코스닥 활성화 정책은 연기금 투입 문제로 지연될 가능성이 있으며, 내년 초 세제 혜택과 연기금 배분 확대로 기대감이 높아질 것으로 보임. - 연말연초 투자 전략으로는 외국인 수급이 중요한 변수이며, 대형주와 반도체 업종 중심의 투자가 권장됨.

- 브로드컴의 실적이 예상보다 긍정적으로 발표되며 시장에 긍정적인 영향을 미침. - AI 관련 수익성에 대한 의문이 있었으나 ASIC 시장의 성장이 이를 상쇄함. - 실적 호조로 투자 심리가 개선되어 테마주에 자금이 몰리며 주가가 상승함. - 전문가들은 중소형주 투자에 대해 신중해야 한다고 조언하며, AI 활용도가 높은 주도주 중심의 투자가 유리하다고 평가함. - 금리 인하 폭이 제한될 경우 중소형주의 혜택도 크지 않을 것이라 전망됨.

● 핵심 포인트 [송재경 디멘전투자자문 투자부문 대표] - 올해 마지막 FOMC 회의 결과는 매파적이면서도 온건한 매파적 인하로 해석되며, 내년 금리 인하 시기에 대해 신중한 입장을 보임. - RMP(준비금 관리 구매 프로그램)는 양적완화와 달리 초단기채에 집중되어 있어 통화 완화 효과를 제한적으로 봄. - 오라클의 실망스러운 실적 발표와 함께 부채 증가로 시장의 우려가 커지며, CDS 스프레드 상승 가능성이 제기됨. - 챗GPT 5.2 버전 공개 지연으로 AI 분야에 대한 기대감이 낮아진 상황이며, 브로드컴 실적 발표에 따라 구글 진영의 반사 수혜 가능성이 있음. - SK하이닉스의 미국 ADR 발행 검토는 자금조달과 높은 멀티플 평가를 받을 기회로 작용할 전망이지만, 행정 비용 등의 단점도 존재함. - 연말 주총 시즌과 맞물려 자산 가치가 부각되며 삼표시멘트, 서부T&D, HDC현대산업개발 등 부동산 보유 기업의 주가가 급등했으나, 과거 사례처럼 변동성에 유의해야 함.

[양승윤 유진투자증권 연구원]

[고선영 유안타증권 연구원]

[하건형 신한투자증권 연구위원]

- 오라클은 최근 실적 발표에서 컨센서스를 밑도는 결과를 보여주며 시간외 거래에서 약 6% 하락함. - 오라클의 과도한 부채 조달과 지출 증가에 대해 투자자들이 우려를 표출하고 있음. - 반면 어도비는 긍정적인 실적을 발표하며 시간외에서 소폭 상승세를 보이고 있음. - AI 서비스의 확산으로 인해 기존 IT 서비스 기업들 간의 경쟁 심화가 예상됨. - 전문가들은 AI 관련 종목들에 대한 보유 전략을 유지하고 있으며, 인프라와 소프트웨어 모두에서 지속적인 성장이 예측된다고 분석함. - 오픈AI는 향후 막대한 자본적 지출(CAPEX) 계획을 가지고 있으며, 이는 다른 대형 기술기업들을 뛰어넘을 것으로 전망됨. - AI 산업의 빠른 확장과 함께 기업들의 자금 조달 및 IPO 실행 능력이 중요한 요소로 부각될 예정임.

● 핵심 포인트 [이상로 와우넷 파트너] - 최근 산업 현장에서 협동 로봇 사용이 증가하고 있으며, 이에 따라 로봇 자동화 설루션의 중요성이 부각됨. - AI 성능 고도화와 확대로 인해 로봇 적용 범위가 넓어지며 다양한 로봇 분야의 성장이 예상됨. - 글로벌 리더들은 AI 이후 '피지컬 AI' 시대가 도래할 것이라 전망함. - 협동 로봇 제작 시 원가의 대부분은 감속기, 서보모터, 제어장치가 차지함. - 두산로보틱스는 한국 시장에서 가장 높은 협동 로봇 점유율을 가진 기업이며, 산업 현장 로봇 공급이 늘수록 수요가 증가할 것으로 보임. - 현대위아는 협동 로봇 및 공장 자동화 시스템 개발에 주력하고 있음. - 뉴로메카는 협동 로봇 부품 국산화 후 완제품까지 납품하는 기업임. - 레인보우로보틱스는 협동 로봇과 휴머노이드 로봇 모두 생산 가능하며, 삼성전자와 협력 관계에 있음. - 스맥은 과거 삼성중공업에서 분리된 기업으로 자동화 설루션을 제공하며 협동 로봇 출시 경험이 있음. - 현대차는 로보틱스 시장의 성장에 힘입어 자동차 기업 이상의 가치를 평가받을 가능성 큼. - 포스코DX는 대기업 내에서 AI·로봇 관련 계열사로 재평가받는 중이며, 그룹 내에서 중요한 역할을 담당함. - 오늘의 탑픽 뉴로메카는 협동 로봇과 휴머노이드 로봇의 구동계 부품을 내재화하고 대형 고객사에 솔루션을 제공해 매출 증대가 기대되며, 목표가는 3만 6600원, 손절가는 3만 800원으로 설정됨.

[양승수 메리츠증권 연구원]

- 내일 새벽 미국 12월 FOMC 결과 및 오라클 실적 발표 예정이며, 이는 AI 버블론과 금리 인하 후 전망에 영향을 미칠 가능성 있음. - 트럼프 대통령은 엔비디아 H200의 중국 수출을 허용했으며, 이는 미·중 기술 경쟁 속 수출 규제 완화의 신호로 해석될 수 있음. - 국민성장펀드가 150조 원 규모로 출범했고, 정부는 이를 바탕으로 내년부터 본격적인 정책 실행에 나설 계획임. - 전문가들은 1월에 중소형주의 강세를 예상하며, 반도체, AI, 바이오, 2차 전지, 로봇 등의 분야에 관심을 가질 것을 추천함. - SK하이닉스는 미국 ADR 상장으로 인한 재평가 가능성이 있으며, 반도체 소부장 기업들의 국산화 및 첨단 기술 투자 확대 필요성이 강조됨. - LG에너지솔루션은 벤츠와의 대규모 공급 계약 체결로 주목받고 있으며, 2차 전지와 로봇 산업의 연관성을 고려할 필요가 있음. - 전문가들은 LG에너지솔루션, 에코프로비엠, 삼성SDI 등을 톱픽으로 꼽으며, 이들 종목의 수급 상황을 주시할 것을 권장함. - 로봇 분야에서는 레인보우로보틱스와 로보티즈를 주목하며, 특히 부품 회사들이 중국과 경쟁 속에서 미국 시장에 진출할 가능성을 높게 평가함. - ADR 방식은 완전한 상장과 달리 제한된 자금 유입 효과를 가지나, SK하이닉스의 가치 재평가 기대를 높일 수 있음. - 바이오 분야에서는 알테오젠, 펩트론, 에이비엘바이오 등이 주목받고 있으며, 이들 기업의 기술력과 수익 창출 능력이 긍정적인 평가를 받고 있음. - 전문가들은 바이오 ETF 또는 포트폴리오 투자를 통해 안정적인 수익을 추구할 것을 제안하며, 특정 종목의 급등 가능성을 염두에 둘 것을 조언함.

[김홍범 유경PSG자산운용 주식투자본부장]

- 시장은 FOMC 회의 결과를 앞두고 보합권에서 등락 반복함. - 올해 한국 주식시장은 AI 관련 주도주들과 정부 밸류업 프로그램 효과로 강한 상승세 기록함. - 전문가들은 내년에도 상승세가 이어질 가능성이 높으나, 올해 초 탄핵 정국에서의 낮은 출발점 때문에 높은 상승률은 어려울 것이라 분석함. - FOMC 회의에서 금리 인하 경로에 대한 시장의 관심이 집중되며, 내년 금리 인하 기조는 유지될 것으로 예상됨. - 환율은 여전히 1400원대에서 쉽게 내려오지 못하고 있으며, 이는 복합적인 이유로 인한 현상임. - 중소형주 역시 정부의 다양한 시장 활성화 정책 덕분에 상승 가능성을 보유함. - AI 투자 과열 및 버블 가능성은 중요한 변수이며, 이에 대해 신중한 접근이 필요하다는 의견 제시됨. - 반도체, 조선, 방산이 내년에도 주도주로 자리 잡을 가능성이 크며, 이들 산업이 시장 상승을 이끌 것으로 전망됨. - 자동차와 2차 전지 업종은 관세 문제 해결과 ESS 수요 증가로 인해 회복세를 보일 것으로 예상됨. - 바이오와 로봇 분야는 미래 실적에 기반하므로 주의 깊은 관찰이 요구됨. - 내년 전략으로는 과도한 상승에 따른 조정 국면을 활용해 매수 기회를 찾고, 실제 밸류업 성과를 보이는 기업들에 주목할 것을 권장함.

[신얼 상상인증권 팀장]

● 핵심 포인트 [이현지 유진투자증권 연구위원] - 엔터주는 상반기에 중국 관련 기대감으로 긍정적 흐름을 보였으나, 하반기에는 실적 부진과 중국 시장의 변화로 인해 주춤한 상태임. - 전문가들은 실적 성장이 예상되는 기업과 북미 시장 성과를 높일 가능성이 있는 기업들을 주목해야 한다고 강조함. - BTS의 컴백 및 활동 확대가 하이브에게 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상되며, 북미 시장에서의 공연 성과가 중요하다고 분석됨. - 엔터주보다 레저, 특히 카지노 산업이 중국과 일본의 관계 악화로 인한 반사이익을 받을 가능성도 제기됨. - 신인 아티스트 발굴과 함께 수익 창출 능력을 갖춘 기존 아티스트 활동에 주목하며, 하이브 외에도 JYP Ent.를 유망주로 추천함. - 현재 엔터주가 저평가된 상태로 판단되어, 장기적인 관점에서 투자를 고려해볼 만하다는 의견 제시됨.