● 핵심 포인트 - 올해 1분기 우리 경제가 다섯 분기 만에 처음으로 마이너스(-0.2%) 역성장함 - GDP가 전분기 대비 -0.2% 감소했으며, 2분기 연속 마이너스 성장 시 경기 침체로 정의됨 - 전년 동기 대비로도 -0.1%로 나타나 매우 심각한 경제적 충격이 발생했음을 시사 - 내수 측면에서는 탄핵 정국 및 정치적 리스크로 인해 경제적 충격이 컸으며, 2분기에도 어려운 상황이 지속될 것으로 예상 - 외수 측면에서는 미중 무역전쟁 격화로 수출 여건이 악화되어 2분기에도 마이너스 흐름이 유지될 가능성 존재 - 한국은행은 2분기 플러스 전환 가능성을 전망하나, 외수 불확실성으로 인해 안심할 수 없는 상황 - 4월 이후 수출 데이터에서 관세 충격이 확인되고 있으며, 미측의 요구 사항이 과도할 경우 협상 타결이 어려울 수 있음

● 핵심 포인트 - 비만 치료제 관련주 : 위고비 외에도 다양한 성분의 비만 치료제가 연구 및 개발되고 있음. - GLP-1 유사체 관련주 : HK이노엔, 삼천당제약, 한독, 대봉엘에스 등 - HK이노엔 : 에크노글루타이드를 중국과 협력하여 연구 개발 중 - 삼천당제약 : 경구용 GLP-1에 대한 일본 업체와의 제휴를 통해 판권 계약 이력 있음 - 한독 : 리라글루타이드(일 1회 투여)를 연구 개발 중이며, 호르몬 분야에 특화됨 - 대봉엘에스 : 원료의약품 생산 기업으로 비만 치료제 리라글루타이드 합성에 성공했으며 중국, 인도와 협약을 맺고 있음 - 공략 가능 종목 : 대봉엘에스 - 이유 : 원료의약품 생산 기업으로 아미노산 기반의 펩타이드를 활용하여 비만 치료제 리라글루타이드 합성에 성공함. 중국과 인도와의 협약을 통해 성장 가능성이 높음 - 1차 목표가 : 15,100원 / 손절가 : 11,900원

● 핵심 포인트 - 현재 미중 갈등 상황에서 중국은 대만을 흡수 통일하거나 미국과의 경쟁에서 최소한 무승부를 기록해야만 하는 상황이며, 이를 위해 강경책을 반복할 것으로 예측됨. - 낙관적인 시나리오 대로 간다고 해도 대중국 관세율은 관세 전쟁 본격화 이전 수준보다 여전히 매우 높을 것으로 보임. - 이로 인해 이전의 자유로운 무역 환경으로 돌아가기는 어려울 것으로 판단됨. - 따라서 수출 중심의 한국은 과거와 같은 구조적인 고성장을 기대하기는 어려우며, 투자 전략을 세울 때 종목 선별 시 과거와는 다른 기준을 적용해야 함. - 추세적 상승을 가져갈 수 있는 종목의 조건으로는 탈세계화 시대에 수혜를 볼 수출주(방산, 조선, 소부장, 반도체 등)와 주주 환원이 임박한 가치주(자사주 매입 계획이 있는 기업, 지배구조 개선 압력을 받는 기업)들이 있음.

- 조선주는 시장에서 기대감이 지속되며 주가 방어가 잘 되는 업종 중 하나임. - 국내 조선 3사 중 2개 기업이 실적 발표를 앞두고 있어 관망하는 분위기가 이어지고 있음. - 올해 트럼프 행정부가 LNG 수출 프로젝트를 계속 승인하면서 LNG 수출이 증가하고 있으며, 이에 따라 LNG 운반선 수요도 증가하고 있음. - 글로벌 시장의 80~90%를 점유하고 있는 국내 조선 3사가 수주할 가능성이 높음. - 미국은 친환경 에너지 전환 이전에 자국의 에너지를 최대한 수출하고자 하며, 이에 따라 LNG 수출량을 더욱 늘릴 계획임. - LNG 운반선 뿐만 아니라 보랭재를 만드는 한국카본, 동성화인텍과 같은 기업들도 주목할 만함. - 조선 3사 중에서는 삼성중공업이 주가가 상대적으로 저렴하다고 판단됨.

● 핵심 포인트 - 2025년 4월 24일 기준, 외신 파이낸셜타임스에서는 5월 3일부터 자동차 부품 관세 일부 면제될 가능성이 있다고 보도됨. - 현재까지는 완전 면제인지 일부인지 확정된 바 없으며, 공식 발표 전까지 안심할 수 없는 상황임. - 지난주에는 관세 피해주 중 낙폭과대주였던 에스엘이 -16% 하락했으나, 최근 저점 대비 강한 상승세를 보이고 있음. - 만약 관세 문제가 개선된다면 추가 상승 가능성이 있으며, 에스엘 외에도 화신 등 자동차 부품주도 주목할 필요가 있음.

- 현대차의 1분기 실적은 긍정적일 것으로 예상되며, 매출은 약 3조 5500억 원으로 전망됨. - 그러나 2분기 실적은 다소 부정적일 것으로 예측되는데, 이는 자동차 및 자동차 부품 관세 문제와 환율 변동성, 인센티브 비용 증가 등이 원인임. - 북미 지역의 현대차 생산능력을 120만 대로 확대할 계획이며, 이로 인해 관세 영향을 얼마나 희석시킬 수 있을지 콘퍼런스 콜에서 언급될 예정임. - 현대차 실적 발표 후 기아와 현대모비스도 연이어 실적 발표를 할 예정이며, 각각 3조 4200억 원, 5426억 원의 매출 추정치가 형성되어 있음.

● 핵심 포인트 - 전략주로 SK하이닉스 선정 - 지난 1분기 D램 점유율 36%로 사상 최초 삼성 추월 - 24일 실적 발표 예정, 시장 컨센서스는 매출 17조, 영업이익 6조 5천억 원 - 삼성전자처럼 예상보다 높은 실적인 7조 후반대 또는 8조 기록 가능성 존재 - 엔비디아와의 협상으로 2023년 물량까지 상반기 내 판매 완료 계획 - 목표주가 22만 원, 손절가 16만 9천 원 대응 전략 제시

● 핵심 포인트 - 김동엽 전문가는 어제 추천한 섹터인 ESS와 구리 관련주의 성과를 언급하며, 특히 ESS 관련주인 LG에너지솔루션, 지투파워, SK이노베이션의 긍정적인 움직임을 강조함. - 또한, 구리에 대해서는 투자 의견을 'STOP'에서 'GO'로 변경한 대원전선이 장중 22%까지 오르며 활발한 모습을 보였다고 평가함. - 한편, 간밤 뉴욕 증시가 미중 갈등 우려 완화로 상승 마감한 가운데, 오늘 우리 시장도 초반에는 상승세를 이어갈 것으로 예상하나 오후에는 미국 선물 및 한미 관세협정 이슈 등으로 다소 눌림이 있을 것으로 전망함. - 이에 따라 오전에 분위기가 좋을 때 비중을 조금 줄이고 오후에 다시 대응하는 전략을 추천함. - 첫 번째 이슈로 자율주행을 다루며, 테슬라의 주가 상승과 머스크의 발언, 중국 업체들의 기술 발전 등을 언급하며 관련주인 퓨런티어, 에스오에스랩, 슈어소프트를 추천함. - 두 번째 섹터로는 CXL을 주목하며, CXL이 HBM의 다음 주자로 떠오르는 이유와 SK하이닉스와 삼성전자의 행보를 설명하고 관련주인 네오셈, 퀄리타스반도체, 오킨스전자를 추천함.

● 핵심 포인트 - 2차 전지주는 테슬라 실적 발표 이후 강한 상승세를 보임. 일부 전문가들은 바닥을 찍었다고 주장하나, 아직 추세적 상승은 아니라는 의견도 존재함. - 테슬라는 정규 시장에서 4.6%, 시간 외에서 5.4% 상승하였고,CEO 일론 머스크가 5월부터 경영에 몰두하겠다는 소식이 전해짐. - 2차 전지 반등이 나타날 때마다 숏커버링이 나올 수 있으며, 바닥을 다진 것으로 판단됨. 다만, 실적 전망이 확실하지 않아 추세적 상승 여부는 아직 불확실함. - 전기차 판매 성장률은 충전 시간, 거리 등 편의성 증가와 가격 하락이 추가적으로 나타날 경우 상승 반전할 가능성이 있음. - 추천 종목으로는 실리콘 음극재를 제공하는 대주전자재료, 양극체 업체인 에코프로비엠과 포스코케미칼이 있음. - 인벤티지랩은 장기 지속성 주사제 및 지질 나노입자 약물전달 플랫폼 기업으로, 경구용 비만약 약효가 7일 지속되는 효과를 입증했다는 기사로 시간 외에서 상한가를 기록함. - 그러나 해당 기사는 이미 시장에 알려져 있었으며, 주가도 4월 1일부터 22일까지 80% 급등했으므로 신규 매수 시 주의가 필요함. 기관 수급을 관찰하며 주가 흐름을 지켜보는 것이 좋음.

● 핵심 포인트 - 반도체주: 미국 트럼프 정부의 관세 우려 완화로 국내 반도체주 상승. 그러나 고점 대비 낮은 수준. - 종목별 접근 방법 필요. - SK하이닉스 4.1%, 삼성전자 1.2%, 한미반도체 14.3%, 케이씨텍 10% 이상 상승. - SK하이닉스 1분기 실적 컨센서스 6조 5천억 대에서 7조 2천억 원까지 상승. - 에스앤에스텍 1분기 전년 대비 198% 영업이익 증가. - 외국인은 여전히 SK하이닉스와 삼성전자 매도세. - 범용 반도체 가격 상승, 실적 성장성 회복, 주가 저평가로 보유 관점 접근 필요. - SK하이닉스: PBR 1.5배에서 매수, PBR 2배에서 매도 전략. 현재 PBR 1.5배 강력한 저항선. - 관세 노이즈 시 PBR 1.2배~1.5배 적용해 17만 원 근접 시 매수, 21만 원 근접 시 매도. - 삼성전자: 수급 개선 시 상승 가능. 7만 원 목표 주가, 매수 후 보유 관점. - 변동성이 적어 SK하이닉스 트레이딩 전략이 수익률 확보에 유리. - SK하이닉스 실적 발표 예정: 컨센서스보다 높은 실적 예상. - 환율 효과로 실적 상승 기대. - 주가 급등 시 19만 원 이상에서 일부 매도 고려. - 관세 협상 방향에 따라 방향성 변화 가능.

● 핵심 포인트 - LG이노텍이 1분기 역대 최대 매출을 기록했으나 영업이익은 급감했음. 이는 애플의 공급망 다변화 정책으로 중국 업체들과의 경쟁이 심화되었기 때문임. - 2분기는 신모델 출시를 앞두고 수요가 감소하는 전통적 비수기이며, 1분기에 선주문을 많이 해 물량이 많이 나갔을 경우 2분기에는 역효과가 날 가능성이 있음. 또한 애플의 중국 점유율 하락과 미국 내 하반기 수요 감소도 우려됨. - 그럼에도 현재 주가는 역사적 밸류에이션 최하단 수준이라 추가적 하락은 제한적이며 빠르게 반등할 가능성이 있음. - 단기적으로는 5월 2일 애플의 실적 발표 후 향방에 따라 LG이노텍 주가도 변동성이 커질 것으로 보임. - 투자 전략은 보유 관점으로 접근하되 신규 매수는 추세가 회복된 후 하는 것이 바람직하다고 판단됨.

● 핵심 포인트 - 외국인은 반도체 한미반도체, 2차 전지 삼성 SDI, 전력 LS ELECTRIC, 유틸리티 한국전력 매수 중이며, 기관은 반도체와 조선, 배당주인 KB금융 매수 중임. - 트럼프의 중국 및 파월과의 화해 모드에 시장 반등하며 방어주 성격의 종목들 소외됨. - 전문가는 외국인과 기관의 이러한 매수는 주주 친화 정책, 배당, 앞으로의 실적 개선 기대에 따른 것이라 분석함. - 시장 강세 흐름 시 유틸리티나 금융 관련 종목들은 관망세로 전개될 가능성 있으며, 종목별 차별화 흐름 예상됨. - 한국전력과 KB금융은 중장기적 관점에서 매수 추천되며, 시장 상황에 따라 유연한 대응 필요하다 판단됨.

● 핵심 포인트 - 트럼프 대통령의 협상 과정이 다소 요란스러워 시장의 심리가 내성이 생긴 부분이 시장에 반영됨. - 기술적으로 지수가 V자 반등하였으나 안정 모드로는 들어왔으나 V자 상승을 할지는 미지수임. - 90일간의 유예 기간 안에 협상이 긍정적이면 시장이 바닥을 탈출할 것이나 부정적이면 경기 침체와 경제지표의 악화로 시장이 하락할 수 있음. - 한미반도체가 SK하이닉스와 가격을 올리는 대신 발주 물량을 대폭 늘리는 협상이 진행중이며, 슈퍼을의 입지가 확인됨. - 테슬라의 실적 부진에도 불구하고 전기차 전체 부진으로 확대해석하는 것은 경계되며, 1분기 전기차 410만대 판매로 전년대비 29% 증가함. - 국내 배터리 3사가 유럽과 미국에서 차별화된 경쟁력을 갖춰야 하며, 현재 2차 전지주는 캐즘의 우려가 완화되면서 저가 매수세가 들어오는 시점으로 보임.

● 핵심 포인트 - 에코프로비엠이 다음 주 실적 발표에서 흑자 전환에 성공할 것이라는 증권가 관측이 나왔다. NH투자증권은 SK온 중심의 재고 확충 효과로 판매량이 전분기 대비 26% 증가할 것이라 전망했다. 업계 관계자는 올해 유럽을 중심으로 전기차 시장이 회복될 것으로 기대된다며 에코프로비엠의 유럽 판매 비중은 60%로 추정되는 만큼 실적 개선 가능성이 있다고 진단했다. - 실제 에코프로비엠의 헝가리 양극재 공장이 올해 말 가동될 예정이며 송호준 에코프로 대표가 올해 양극재 판매량이 40% 성장할 것으로 예상된다며 흑자 전환과 영업이익 확보가 가능할 것이라고 말했다. - 한편, 에코프로 그룹주는 작년 전기차 캐즘 직격탄을 맞았었다. 그러나 현재 분위기가 달라지고 있으며 오는 29일에 발표될 에코프로비엠 실적이 방향타 역할을 할 전망이다. - 또한, 자회사에 따라 실적이 좌우된다는 일명 지주사 디스카운트 현상을 극복한다면 에코프로가 자체 사업으로 흑자 폭을 계속 키워나가며 주가 재평가 기회를 얻을 것으로 증권가는 예측한다. - 다만, 유럽 전기차 시장이 회복되더라도 중국 업체들과의 경쟁에서 이겨야 한다는 숙제가 남아있고, 에코프로비엠의 경우 내년과 내후년 예상 실적 기준 주가수익비율이 높다는 점이 부담으로 작용한다.

● 핵심 포인트 - 테슬라 1분기 실적은 부진했으며, 전기차 캐즘이 이어지는 상황이라 국내 2차 전지 센티멘트는 좋지 못함. - 머스크가 5월부터 도지코인에서 나와 테슬라에 집중하겠다고 발언해 시간외에서 테슬라 주가 반등 및 국내 2차 전지 흐름 개선. - 그러나 해당 이슈는 단기적이며, 테슬라는 판매량 부진 및 중국과의 AI 시장 경쟁 심화, 관세 불확실성 등 구조적 문제 직면. - 머스크의 테슬라 집중 후 신차 판매량 및 6월 출시 예정인 로보택시 흥행 여부 확인하며 접근하는 전략 필요.

● 핵심 포인트 - 현대차의 1분기 실적은 이미 낮아진 컨센서스를 하회할 것으로 전망되어 실적 쇼크 가능성은 제한적일 것으로 예상됨. - 현재 국내 자동차 업계의 가장 큰 이슈는 관세 이슈이며, 이로 인해 2분기 이후 차량 가격 인상과 수요 감소 우려가 있음. - 그럼에도 불구하고 주가는 이미 관세 이슈 등 악재를 선반영하였고, 배당 수익률도 6%가 넘어 하방 경직성을 갖추고 있다고 판단됨. - 내일부터 본격화될 미국과의 관세 협상에서 우호적인 결과가 나온다면 빠른 반등도 기대해 볼 만함. - 그러나 관세 이슈와 환율 등 대외 여건이 좋지 않아 올해 감익 이슈가 계속 제기될 수 있음. - 따라서 미국과의 관세 협상 결과를 확인한 후 투자 접근을 하는 것이 바람직하다고 판단됨.

● 핵심 포인트 - 내일 슈퍼위크에 현대차, SK하이닉스 등 대표 종목들의 실적 발표가 주목됨. - 현대차는 전년 동기 대비 5~7% 증가, SK하이닉스는 매출액 기준 60% 증가 예상됨. - 관세 협상이 어떻게 될지가 시장을 좌우하고 있으며, 실적 영향력은 아주 나쁘지 않다면 큰 영향은 없을 것으로 보임. - 미중 무역분쟁 완화 조짐이 보이며, 대중 관세가 145%에서 대폭 낮아질 것으로 예상됨. - 반도체와 자동차 산업은 현재 업황이 좋으며, 관세 이슈로 인한 조정 시 비중 확대 및 신규 매수를 고려해 볼 만함. - 반도체 업종에서는 삼성전자가 가장 안전한 선택일 수 있으며, AI 반도체에 대한 기대감도 있음.

- 뉴욕 증시가 앞으로 조정을 거칠 것으로 예상되며 이는 트럼프의 행동에 영향을 받을 것으로 보임. - 현재 트럼프는 관세를 강하게 부과하며 금융 시장이 깜짝 놀라 무너질 때까지 확인하는 패턴을 보이고 있음. - 한국도 이번 주 중에 협상이 시작되지만 무역 협상이 수월하게 진행되지 않을 가능성이 있음. - 달러 인덱스가 3년 만에 최저 수준으로 내려오면서 달러 약세가 지속되고 있으나 원달러 환율은 여전히 높은 수준임. - 그러나 앞으로 달러가 더욱 약해지고 원화는 강세를 보일 가능성이 있음. - 외국인들이 한국 주식을 사지 않는 이유는 안전 자산 선호 때문이며, 한국 주식은 대표적인 글로벌 위험 자산 중 하나임. - 그럼에도 불구하고 외국인 매도 압력이 과거에 비해 적으며 연기금과 자사주 매입 수급이 받쳐주고 있어 한국 지수가 방어되고 있음.

● 핵심 포인트 - 뉴욕 증시 장 마감 후 트럼프의 대중 관세율 및 파월 해임에 대한 완화적 제스처로 시간 외 거래에서 대형 기술주들이 2% 대 상승, 달러화도 강세 폭을 확대함. - 국내 증시는 반도체나 자동차 같은 주식보다 조선, 방산 쪽이 강한 모습을 보임. 이는 미국의 관세 정책에도 불구하고 한국의 수혜 분야가 존재하기 때문이며, 기업들의 자사주 매입과 연기금의 국내 주식 매수 등 수급 측면에서도 긍정적임. - 한편, 미국 증시는 최근 부진한 모습을 보이고 있으며, 이는 달러 스마일 이론의 공식이 깨지고 있기 때문임. 트럼프의 관세 정책으로 인해 글로벌 달러 유동성이 줄어들고, 달러가 기축통화로서의 기능이 약화되고 있음. - 또한, 트럼프 대통령의 금리 인하 요구는 현재로서는 실현되기 어려움. 관세와 달러 약세로 인한 물가 상승 우려가 존재하기 때문에, 연준은 이를 안정시킨 뒤에나 금리 인하에 나설 것으로 예상됨.

● 핵심 포인트 - 정책 관련 종목 중 수소와 관련된 종목들이 상승세를 보임. - 강원도에 해상 풍력과 수소에너지 산업을 육성한다는 계획이 발표되며 수소 관련 종목들이 반응함. - 반면 태양광, 풍력 관련주는 갭 상승 이후 음봉으로 전환됨. - 대선 기간이 가까워지며 정책이 쏟아지는 상황에서 연속성 있는 정책인지에 대한 의구심이 존재함. - 전선 관련주 중 내수 비중이 높은 업체들이 상승세를 보임. 이는 국내 정책 공약의 영향을 받기 때문임. - 또한, 해상 풍력 정책으로 인해 해저 케이블 관련 업체들이 급등함. - 그러나 이러한 정책 관련 흐름은 짧은 경우가 많아 연속성에 대해서는 보수적 대응이 필요함을 언급함.