● 핵심 포인트 - 아시아 증권 시장 하락 및 국내 시장도 영향 받아 동반 하락 중 - 코스피는 0.97%, 코스닥은 0.88% 하락 - SK하이닉스 2%대 하락하며 지수 부담 가중 - 바이오 대장주 알테오젠을 필두로 바이오주 강세 - 조선, 방산, 원전과 함께 정책 수혜주로 급등했던 NAVER와 카카오 지주사, 스테이블코인 관련주들 크게 하락 - 유방암 치료제 엔허투의 SC 제형 변경 기술에 알테오젠의 기술이 쓰인다는 소식에 강세 - 예년보다 이른 찜통 더위 시작되며 폭염 테마와 여름 가전 주 상승 - 삼천당제약의 아일리아 바이오시밀러가 캐나다 보건부 최종 허가 받으며 주가 급등 - 한세예스24홀딩스는 2세 승계 작업 본격화에 형제 간 지분 차이가 크지 않다는 점이 보도되며 경영권 분쟁 이슈로 장중 상승

● 핵심 포인트 - 오리온은 현재 소비 트렌드인 양극화에 맞춰 가성비 소포장 제품과 다양한 맛의 신제품 및 한정판을 통해 소비자들의 만족감을 높이고 있음. - 오리온은 각국의 내수 소비 둔화에 대응하기 위해 신제품 확대 전략을 채택하였으며, 이에 따라 단기적으로 입점비나 행사 프로모션비가 발생하나 향후 브랜드 인지도를 높여 매출 확대를 가져올 것으로 전망함. - 오리온 전사 매출액의 약 40%가 중국 법인에서 나오며, 최근 중국 법인의 매출 성장세가 이어지고 있음. 다만 현지 화폐 기준으로는 4월, 5월에 성장을 하지 못했는데 이는 글로벌 경쟁사의 고강도 판촉 때문임. - 그러나 최근 경쟁사의 할인 폭 축소와 재고 소진으로 7월부터는 매출 정상화가 예상됨. - 원재료 단가 상승에 따른 부담은 지속될 것으로 보이며, 특히 러시아 법인의 경우 전쟁 종식 시점이 불투명하여 제조원가 압박이 한동안 이어질 것으로 보임. 회사는 글로벌 통합 구매와 같은 대책을 통해 원가율을 관리하고 있으며 해외에서의 가격 인상을 통해 만회할 예정임.

● 핵심 포인트 - 시장이 숨 고르기에 들어가면서 일부 업종의 변동성이 커지고 있음. - 대표적인 업종으로는 조선, 방산, 원전이며, 이들 업종은 현재 좋은 성과를 내고 있으나, 최근에는 매매가 어려워지는 구간으로 진입하고 있음. - 반면, 지주, 증권, 보험 등의 업종은 아직 시작 단계이며, 시장 중심을 매매해야 한다는 측면에서 보면 이들 업종이 더 매력적일 수 있음. - 시장이 밑에서 꼬리를 달았는지 여부와 함께 어떤 업종이 가장 빠르게 올라오고 있는지를 파악하는 것이 중요함. 이를 바탕으로 내일의 매매 플레이를 결정하는 것이 좋음.

- 미국 농무부의 '재배 면적 보고서'는 당해 작물 공급 예측에 중요한 역할을 하며, 이는 곡물 가격 변동에 큰 영향을 미침. - 2025년 6월 30일 발표된 보고서에 따르면, 주요 곡물인 밀, 옥수수, 대두의 재배 면적은 3월 추정치와 큰 변동이 없으며, 옥수수는 공급 과잉이 예상됨. - 미국은 현재 중국에 이어 제2의 식품 시장으로 주목받고 있으며, 한국 기업들은 미국 판로 개척을 시도 중임. - 내수주 중심의 투자 전략이 유리할 것으로 판단되며, CJ제일제당을 주목할 만함. 현 주가에 내재된 멀티플이 부담 없는 수준이며, 곡물 가격 하락 및 미국 내 설비 가동 정상화로 인한 수혜가 예상됨. 또한, 유럽의 중국산 라이신에 대한 반덤핑 관세 부과 시 합성 아미노산 제조업체인 CJ제일제당의 수혜가 지속될 것으로 전망됨.

● 핵심 포인트 - 현대로템을 포함한 방산주가 조정을 받고 있으나 수주에 대한 기대감은 여전히 존재함. - 2차 폴란드 계약에 대한 기대감이 있으며 정부 정책 발표를 통해 계약 체결 가능성이 높아짐. - 계약 규모가 아직 발표되지 않아 추가적인 업사이드 여부는 불확실함. - 실적 시즌이 다가오면서 변동성이 커질 것으로 예상됨. - 기존 보유자는 흔들림 없이 기다릴 필요가 있으며 신규 진입자는 신중하게 판단해야 함. - 실적 시즌까지 기다리는 플레이를 일부 하는 것이 좋음. - 신용 매수는 위험하며 기민한 대응이 필요함.

- 2025년 7월 2일 주식시장은 오전 10시 30분부터 V자 반등을 보였으나, 12시 30분 경 '3%룰'을 두고 이견이 있다는 소식에 반등 탄력이 둔화됨. - 전날 외국인이 2천억 가량 매수했을 때 50포인트 가까이 급등했으나 대부분 종목들은 위꼬리가 나왔고, 금일에는 4400억원 상당을 매도하면서 현물과 선물 모두 타격을 주고 있음. - 대다수 투자자들은 내일이나 모레 중 결정될 상법 개정안 통과 여부에 따라 대량 매도세가 나올지 예의주시하고 있으며, 이에 따라 코스피 지수 역시 37포인트 하락했음에도 불구하고 3060 포인트 선을 유지하고 있음. - 전일 시장에서 주도주 역할을 하던 종목들이 일제히 5일선을 이탈해 추가 하락 가능성이 높아지면서 포트폴리오 재구성 및 보유 종목에 대한 확신이 필요하다는 의견이 제기됨.

● 핵심 포인트 - 올해 들어 자진 상장 폐지를 위해 공개 매수를 시도하거나 진행 중인 상장사가 네 곳으로 나타남. - 지난해에도 정부의 '코리아 디스카운트 해소' 정책으로 인해 자진 상폐 바람이 한차례 분 바 있음. - 최근 자진 상폐를 시도한 기업들이 주주 반발로 순조롭지 못한 상황임. 한솔PNS와 텔코웨어 모두 목표 지분율을 채우지 못함. - 상법 개정이 통과되면 지배구조가 불투명하거나 최대 주주 지분이 많은 기업들이 경영권 강화를 위해 상장 폐지를 선택할 수 있음. - 최대주주 지분율이 높은 기업에는 신중한 투자가 필요하다는 조언이 나옴. - 3%룰은 대주주로부터 독립적인 감사위원회를 구성하기 위해 최대 주주의 의결권을 3%로 제한하는 규정임. - 소액주주 보호와 경영권 안정 사이의 균형을 맞추는 것이 핵심 쟁점임.

● 핵심 포인트 - 오후 장 관심주 : 에이디테크놀로지 - 두 번째 관심 종목 : YG PLUS

● 핵심 포인트 - 엔터 산업은 하반기 메가 IP 컴백과 공연 증가로 실적 개선 기대감이 높음. - 2025년 엔터 4사의 공연 매출은 1.3조로 2024년 대비 90% 증가 예상되며, 2026년에는 2.1조까지 늘어나 50% 성장 전망. - 공연 매출 증가로 MD 및 굿즈 매출도 동반 상승 예상. 2025년 엔터 4사의 MD 합산 매출은 1.1조 전망. - MD 비즈니스 모델을 가진 기업의 주가 상승 가능성 높음. 대안 종목에 대한 관심 필요.

● 핵심 포인트 - SK하이닉스가 3%대 조정 중이나 HBM 관련주는 추가 상승 여력이 있음. - 반도체 업황은 좋아질 것으로 예상되나 수익으로 연결하기는 쉽지 않음. - SK하이닉스와 삼성전자는 일정 부분 횡보할 가능성이 높음. - HBM 관련 실적 성장은 마이크론에서 이미 보여줌. - 레거시 관련해서도 DDR4 생산 종료로 가격이 급격히 좋아지고 있음. - 반도체 소부장에서는 유리기판, 삼성 파운드리, 삼성전자 DDR5 관련 장비 업체 등이 하반기에 주목받을 것으로 예상됨.

● 핵심 포인트 - 애플은 AI 분야에서 최약체로 평가되며, 자체 모델이 없고 약속을 어기는 등의 행보를 보임. - 애플이 퍼플렉시티를 인수할 가능성은 낮으며, 대신 앤트로픽의 클라우드나 프랑스의 미스트랄을 인수할 가능성이 있음. - 미스트랄을 인수하면 애플의 주가는 회복될 가능성이 높음. - 오픈AI가 구글 AI 칩을 임대해서 사용하는 이유는 GPU 구하기가 어렵고, 구글의 TPU가 비용이 저렴하기 때문임. - 챗 GPT 이용자가 급증하면서 TPU 수요가 증가하고 있으며, 이는 챗 GPT의 성장 속도가 빠르기 때문임.

● 핵심 포인트 - 미국 감세안이 상원 첫 관문을 통과하면서 글로벌 경제 여파에 주목 중임. - 감세안이 최종 통과되면 미국의 재정적자 부담이 커지고, 한국을 비롯한 주요국 경제에 부정적 영향을 미칠 가능성이 있음. - 특히, 미국의 정부 부채 증가로 인해 10년 장기 국채의 이자율이 상승할 수 있으며, 이는 한국의 회사채 발행 및 달러 변동에 영향을 줄 수 있음. - 한편, 연준 의장 파월의 조기 교체 움직임으로 인해 금리 인하 가능성도 존재함. - 테슬라 CEO 일론 머스크는 트럼프표 감세 법안을 강력히 비난하고 있음. 머스크는 해당 법안이 정부 부채를 증가시키며, 석탄 및 가스 산업에는 혜택을 주는 반면 태양광 및 풍력 산업에는 불이익을 준다고 주장함. - 머스크는 미국이 AI 경제를 활성화하고 데이터 센터를 구축해야 하는 상황에서 이번 법안이 지나치게 과거 지향적이라고 비판함.

● 핵심 포인트 - 하반기 주목할 ETF로 조선, 방산, 원전 섹터를 추천. 이들 섹터는 경기와 무관하게 좋은 성과를 낼 수 있으며, 특히 조선은 20년 중 가장 바쁜 조선소로 꼽힘. - 또한, 화장품, 증권, 지주, 엔터 관련 ETF도 장기적으로 관심을 가질 만함. 한국의 화장품 기업들은 어닝 서프라이즈를 이어가고 있으며, 전 세계적으로 K-컬처의 인기가 높아지고 있음. - 미국 시장은 단기적으로는 관세 문제 등으로 인해 흔들릴 가능성이 있으나, 중장기적으로는 긍정적으로 전망. - 미국 시장에서는 비용이 낮은 지수에 투자하는 ETF나 WON 미국빌리어네어, WON 미국우주항공방산 등 특색 있는 ETF에 관심을 가질 만함. - 또한, 원화 스테이블코인과 2차 전지 관련 ETF도 추천. 원화의 절하 압력이 예상되므로, 달러 자산에 노출되는 ETF에 투자하는 것이 좋음.

- 달러 인덱스 96으로 달러 약세 지속 중이며, 원화는 강세 보임.일각에서는 달러 약세가 일단락되었다고 판단하나,관세 우려가 일단락되는 하반기에 달러 약세가 일단락되고 강세로 전환될 것으로 예상됨. - 미국 증시는 4월 바닥에서 S&P기준 25%정도 상승했으며, 하반기 전망치 6700으로 추가 상승 여력 있음.상반기에 IT커뮤니케이션 서비스 종목 섹터가 반등을 강하게 주도 했으나,어제 하락 했으며 상대적으로 저렴해진 스몰캡이나 헬스케어 섹터로 로테이션이 일어나고 있음. - 하반기 미국 증시에서는 상반기 강세를 주도해왔던 AI반도체 원전 관련 테마 종목들이 지속적으로 주도주 군에 속할 것으로 예상되며,여기에 더해 금융섹터도 주목해야 함.스테이블코인과 보안적 레버리지 비율 완화 정책으로 인해 미국 금융주들도 주도주군이 될 것으로 전망함.

● 핵심 포인트 - 트럼프 대통령의 상호관세 유예 연장 고려하지 않는다는 발언에 시장 변동성 확대 - 트럼프 대통령과 머스크의 갈등 심화로 테슬라 주가 5% 하락, 2차 전지 관련주 동반 하락 - HD현대 계열사의 합병 소식에 HD현대건설기계 16% 급등, HD현대인프라코어 2%대 강세 - 약세장에서 경기 방어주 성격의 음식료, 식품 업종 상승세, 삼양식품 랠리 지속 - 상법 개정안 처리 가능성에 대한 기대감으로 올랐던 증권과 지주사 종목들 차익 실현 매물로 하락 - 미국 공화당의 재생에너지 세제 조항 철회로 한화솔루션 반등, 애경케미칼은 나트륨 이온 배터리 ESS 상용화 추진 및 인수전 참여로 20% 가까이 상승

- 7월 들어 주식시장이 조정 양상을 보이고 있으나, 코스피는 3050선에서 버티고 있음. - 6월 강한 지수 상승 이후 7월에는 주춤거릴 가능성이 있으며, 상호관세와 관련된 유예 연장 여부도 관심사임. - 현재 시장의 최대 관심사는 상법 개정안 통과이며, 어제까지 여당에서 3%룰을 제외한 개정안을 추진하겠다고 했으나, 오늘 민주당에서 3%룰이 포함된 안을 추진하겠다고 밝힘. - 감사위원 선정 시 대주주의 의결권을 3%로 제한하는 3%룰은 경영 기업 측에 불리하다는 평가가 있어왔음. - 야당에서도 전향적으로 협조하겠다는 의사를 밝혀 법안 통과 가능성이 높아짐.

● 핵심 포인트 - 현재 시장의 최대 관심사는 상호관세와 관련된 부분이며, 전문가는 유예 연장이 될 것으로 판단함. - 트럼프 정권의 특징이 많은 노이즈를 만들어내고 결국에는 합의를 하는 것이기 때문에 7월 9일 전까지는 주요 무역 상대국하고 상호관세 관련해서 합의는 할 것으로 보여짐. - 한국과의 관세 협상이 합의될지는 미지수이지만, 유예는 해 줄 것으로 전망함. - 미국의 금리 인하 기조는 파월 의장의 레임덕으로 인해 힘이 빠질 것으로 예상되며, 조기 금리 인하는 어려울 것으로 판단함. - 물가지표가 아직 연준이 생각하는 것만큼 크게 하향 조정되고 있지 않고, 경기가 나쁘지 않다고 판단하고 있기 때문에 9월쯤에는 금리 인하가 가능할 것이라 봄. - 연내에 두 차례 정도 금리 인하가 가능할 것으로 예상하며, 10월에서 12월 사이에 한 번 정도 더 할 수 있다고 판단함.

● 핵심 포인트 - HD그룹 계열사 HD현대인프라코어와 HD현대건설기계 합병 결정 - 합병 비율 고려 시 HD현대건설기계 주가 상승 전망 - 이번 합병은 코리아 디스카운트 해소 위한 조치로 평가되며, 주주 간 이해 상충 문제 해결 및 비용 절감 효과 기대 - 양사는 2026년까지 배당 성향 30% 이상 유지 계획 - 건설기계 업황 개선 기대감 속에 단기적으로 주가 상승 여력 충분하나, 중장기적으로는 합병 후 실적 개선 여부 확인 필요

- 1분기 깜짝 실적에 이어 2분기에도 최대 실적 경신 예상 - 중국에 기술 이전 후 수익 발생 예정이며, 규모는 약 75억 원 - 올리지오의 태국 내 흥행 지속 및 인도네시아, 대만 진출 모멘텀 존재 - 중동 및 미국 시장에서도 저변 확대 중 - 중국 시장에서 기술 이전 및 합작 법인 설립 진행 중이며, 향후 일정 주시 필요 - 기술적으로는 바닥권에서 상승하였으나, 2023년 1만 5천 원까지 주가 형성 이력 있어 추가 상승 가능성 존재

● 핵심 포인트 - 7월은 국내외 2분기 실적 시즌이 시작되는 중요한 달로, 정책 기대감이 실적으로 이어질지 주목해야 함. - 미국 금리 인하 여부도 중요한 이슈로, 7월 인하 가능성이 높아지고 있음. - 관세 협상도 앞두고 있어 이에 대한 시장의 반응이 예상됨. - 미국 증시가 4월 이후 신고가를 기록하고 있어 불안한 요소 존재. - 이에 따라 미국 외 국가 및 국가 외 상품에도 관심 필요. - KIWOOM 독일DAX ETF는 독일 경제 성장 기대감으로 수익률이 높음. - 중국 대체제로 인도, 고배당 ETF가 관심을 받고 있음.