● 핵심 포인트 - 외국인들의 이탈 규모가 상당하며, 양 시장 오전 대비 오후에 조정 폭이 깊어짐 - 유가증권 시장에서 SK하이닉스가 3%대 하락, 삼성전자는 1% 하락하며 3040선에서 움직임 - 코스닥에서는 소부장과 2차 전지가 밀리며 지수 1%대 하락, 780선 테스트 중 - 개인과 기관이 매수하고 있으나 외국인이 1조 원 가까이 매도 중 - 약세장 속에서 로봇과 제약바이오 진영이 강세를 보임 - 리켐바이오가 차세대 ADC 기술 공개 예정으로 4거래일째 상승, 오스코텍과 보로노이 등 암 신약 임상 관련주들이 소폭 상승 - 스테이블코인 관련 테마가 오후 장에서 들썩이며, 다날, 아톤, 핑거 등 관련 종목들이 상승

- 현대오토에버, 로봇 관제 분야 신사업으로 강력한 성장 전망 - 보스턴 다이내믹스 로봇 제어와 훈련 전담 기업으로 주목 - 현대차그룹의 스마트 모빌리티 솔루션 전략의 핵심 계열사로 부상 - 로봇 제어 및 인공지능 학습에 필요한 클라우드 서비스 제공 예정 - 2029년까지 3만대 로봇 도입 계획에 따른 매출 증가 기대 - 2023년 아마존 클라우드 기반의 현대차그룹 자율주행 벤처인 모셔널 서비스 계약 체결 - 올해 매출액과 영업이익 추정치는 각각 4조 1천억 원, 2430억 원 - 로봇 상용화가 예상되는 2027년에는 매출 5조 원 달성 전망 - 주가도 지속 상승 추세, 선제적 로봇 통합 솔루션 기술력으로 비계열 수주도 증가 예상

- 수도권과 규제지역의 주택담보대출 한도가 6억 원으로 제한되며, 다주택자는 주택 대출이 전면 금지됨. - 주택 가격과 상관없이 수도권에서 주담대를 6억 원을 초과해서 받을 수 없음. - 수도권 규제 지역 내에서 2주택 이상 보유자가 추가 주택을 구입하거나 1주택자가 기존 주택을 팔지 않고 새로운 주택을 또 구입하는 경우 주담대를 받을 수 없음. - 당국은 금융사들의 대출 관리 목표 준수 여부와 지역별 대출 동향 모니터링을 강화하고 필요할 경우 규제지역 LTV 추가 강화, DSR 적용 대상 확대 등 조치를 시행할 방침임.

- 트럼프 대통령이 영국에 이어 중국과의 무역 협상 합의에 서명하면서 한국과의 협상이 본격화될 것으로 전망됨 - 다음 달 8일 종료되는 상호관세 유예 시한이 연장될 가능성이 제기됨 - 지난달 미국과 중국은 1차 무역협상에서 관세율 인하를 합의했으며, 런던에서 열린 2차 협상에서 공급망과 유학생 반도체 등에서 합의가 이뤄짐 - 트럼프 대통령은 다음 합의 대상으로 인도를 언급함 - 이재명 정부 첫 한미 고위급 협의에 나선 한국 통상 대표단은 미국 현지에서 연쇄 면담을 진행하며, 상호관세와 자동차, 철강 등에 대한 관세 면제를 요구함 - 미국은 NATO 회의에서 2035년까지 국방비를 국내 총생산의 5% 수준으로 증액하기로 합의했으며, 아시아에 대해서도 이를 요구할 수 있다고 시사함 - 조선업이 무역과 안보 전반에서 미국과 균형을 맞출 수 있는 전력 교환 수단이 될 것으로 관측됨

- 고려아연과 최대 주주 영풍 간의 경영권 재판 1심에서 법원이 영풍의 손을 들어줌 - 고려아연이 우호 세력에게 반응해 준 신주가 위법하다는 판단 - 판결 확정 시 최윤범 고려아연 회장 측의 지배력이 약화될 전망 - 지난해 9월 현대차그룹 해외법인인 HMG글로벌에 5천억 원 규모의 제3자 배정 유상증자를 진행함 - 당시 두 회사는 전기차용 배터리 사업 협력 등을 약속했고, 이를 두고 영풍은 경영진의 지배권 유지를 위한 행위라고 주장하며 소송을 제기함 - 1심 재판부는 해당 유상증자가 기존 주주 권한을 침해했다고 판단함 - 이로 인해 최윤범 회장 측의 지분율이 영풍보다 5% 낮아질 가능성 존재 - 고려아연은 항소 예정이나, 주주총회에서 순환출자 구조를 만들어 영풍의 의결권을 제한하고 있어 상황 변화는 어려울 것으로 보임

● 핵심 포인트 - 과거에는 일반적으로 연초에는 중국의 신흥국이 좋고 하반기에는 미국이 성과가 좋았지만 현재는 상황이 다를 수 있음. - 최근 코스피 지수가 사흘 연속 음봉을 기록하면서 조정 국면에 진입함. - 최소 2930 포인트에서 최대 2800 포인트까지 하락할 가능성이 있으며, 이러한 조정은 급격한 상승에 따른 차익 실현과 숨 고르기 과정으로 해석됨. - 외국인과 국내 자금의 수급이 받쳐준다면 우상향 추세를 이어갈 수도 있음. - 현 상황에서는 단기 조정으로 보는 것이 적절하며, 이후 방향성은 위쪽으로 열릴 가능성도 존재함.

● 핵심 포인트 - 미국 증시는 역사적 고점 수준에 도달했으며, S&P500은 거의 다 온 것으로 판단됨. - 미국 장은 예측이 가능하며, 새로운 국면으로 접어드는 중. - 미국 증시 상승 요인으로는 관세 유예, 경제 지표 호조, 정치 상황 개선 등이 있음. - 미국 장은 2,3년간 고점을 바라보기 어려울 것 같지는 않음. - 유가 상승 및 하락 요인이 상존하며, 석유 시장의 불확실성이 존재함. - 금리 인하 가능성이 있으며, 이는 미국 증시에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됨. - 한국 주식 시장의 조정이 어디까지 이어질지 불안감이 존재함.

● 핵심 포인트 - 정유주 관련 기업들이 흔들리는 양상을 보이고 있으며, 일부 투자자들은 조정 시 매수 기회로 생각하고 있음. - 그러나 전문가는 정제마진을 긍정적으로 보지 않으며, 글로벌 경기지수 하락 및 매크로 불확실성으로 인해 정유주 전반에 대해 보수적인 견해를 가지고 있음. - 대신 HD현대를 추천하는데, 이는 HD현대 오일뱅크가 1분기 이익을 많이 내지 못했음에도 불구하고 다른 자회사들이 수익을 내고 있고, 배당소득 분리과세 시행 시 세제 혜택으로 인한 배당 증가 가능성이 높기 때문임. - 따라서 HD현대는 유가 변동에 덜 민감하며, 배당 성장세를 기대할 수 있는 종목으로 평가됨.

● 핵심 포인트 - 로봇 관련주 중 AI 밸류체인의 마지막인 피지컬 AI에 대한 수혜를 받을 가능성이 높은 종목들을 주목해야 함. - 에스오에스랩은 자율주행 및 휴머노이드 로봇에 들어가는 라이다 센서를 주력으로 생산하는 업체로, 자율주행 시장에서의 성장성뿐만 아니라 보스턴 다이내믹스와의 협력 가능성도 있음. - 현대차가 보스턴 다이내믹스를 전 사업장에 활용하는 것을 목표로 하고 있어, 에스오에스랩의 라이다 센서가 현대차와 보스턴 다이내믹스에 공급될 경우 실질적인 수혜를 받을 가능성이 높음. - 에스오에스랩은 자율주행 관련주에서 로봇 관련주로 재평가되며 리레이팅 가능한 구간에 진입할 것으로 예상됨.

● 핵심 포인트 - 유가 상승 시 국내 정유주는 대체로 수혜주로 주목받으나, 실제로는 순수 정유사와 지주사 성격의 정유사 간 주가 상관계수가 다르게 나타남. - 순수 정유사인 SK이노베이션과 S-Oil은 유가와의 상관계수가 0.4~0.64로 유의미하게 높았음. - 반면 지주사로서 다른 자회사들의 이익에 영향을 받는 GS와 HD현대는 상관관계가 낮거나 없음. - 유가는 필수 소비재이므로 가격 변동에 대한 민감도가 낮아, 유가 자체보다는 글로벌 공급량과 경기 상황이 정제마진에 더 큰 영향을 미침. - 단기적으로는 유가 상승 시 S-Oil과 SK이노베이션의 주가가 동반 상승하는 경향이 있으나, 정제마진 개선 여부를 따로 고려해야 함.

● 핵심 포인트 - 카카오페이 및 카카오, NAVER 등 스테이블코인 관련주들이 단기간에 큰 폭으로 상승함에 따라 당일 경고 조치가 내려짐 - 스테이블코인이 초전도체 같은 테마로 끝나지 않고 정책 테마 또는 정책 수혜주로 발전할 가능성이 높음 - 미국과 한국 모두 스테이블코인 규제 법안을 준비 중이며, 이에 따라 관련 산업이 성장할 것으로 예상됨 - 한국은행은 스테이블코인이 민간에서 많이 퍼지면 통화 정책이 막힐 수 있다고 경고함 - 톱픽은 NAVER와 카카오이며, 조정 시 매수 관점 추천

● 핵심 포인트 - 글로벌 IB들이 한국 반도체 업종에 대해 긍정적인 시각을 가지고 있으며, 업황 개선 속에서 이익을 창출하는 기업에 주목해야 함. - SK하이닉스의 2025년 영업이익 가이던스가 36조에서 40조 이상으로 상향 조정되었으며, 시가총액 210조 대비 PER 5배로 글로벌 동종 업계 기업 대비 저평가되어 있음. - 에이피알이 LG생활건강의 시총을 넘어선 가운데, 삼성전자의 시총을 하이닉스가 넘어설 가능성도 제기됨. - 삼성전자는 HBM3단에서 8단까지 엔비디아에 공급할 가능성이 높아 시장의 여력이 충분하며, 선행 PBR 기준으로 0.9배에 거래되어 상방 여력이 있음. - 하반기 시장의 주도주로 반도체 섹터가 부상할 가능성이 높으며, 그중에서도 시가총액 1, 2위인 삼성전자와 하이닉스가 유력함.

● 핵심 포인트 - 코스피 3000 시대를 이끈 조선, 방산, 원전이 하반기에도 주도주가 될지는 미지수임. - 과거 사례를 볼 때 월이나 해가 바뀔 때 주도주가 바뀌었던 적이 있음. - 이재명 대통령의 정책에 대한 관심이 시장에서 상당하며, 상법 개정안이 시장에서 원하는 방향으로 흘러갈 경우 이와 관련된 섹터가 주도주가 될 가능성이 있음. - 6월 들어 플랫폼 관련 종목과 반도체가 힌트를 주고 있으며, 주주 환원책 관련된 종목들과 금융주도 주목할 만함. - 코스피 3000P 이상에서는 시가총액 상위 종목들의 역할이 필요하며, 하반기에는 플랫폼, 반도체, 금융주가 유력할 것으로 예상됨.

● 핵심 포인트 - 미국 시장은 관세 유예 가능성과 금리 인하 시점이 앞당겨질 거란 기대로 상승 마감함. 페드워치에 따르면 9월 금리 인하 가능성은 95%까지 상승함. - 국내 시장은 외국인의 7천억 원 넘는 매도세로 하락 반전함. 코스피는 1% 넘게 하락해 3046포인트, 코스닥은 0.9%대의 하락세를 보이며 780포인트를 지나고 있음. - 수급 측면에서 외국인은 코스피 현 선물 모두 차익 실현 중이며, 개인과 기관이 이를 받아내고 있음. - 오전 장 증시 키워드는 원전 해체임. 고리 원전 1호기의 해체가 최종 결정됨에 따라 관련주가 강세를 보이고 있으며, 두산에너빌리티, 비에이치아이 같은 기존 원전 관련주는 상대적으로 약세임. - 11시경 영풍이 고려아연을 상대로 제기한 500억 원대 신주 발행 무효 소송에서 승소했다는 소식이 전해지며 두 회사의 주가가 동반 상승함. 다만 이번 판결은 1심 판결로 분쟁은 계속될 것으로 보임. - 디어유는 중국 최대 음악 플랫폼인 큐큐뮤직에 버블 서비스가 인앱 형태로 입점한다는 소식에 18% 급등하며 3년 내 최고가를 경신함.

● 핵심 포인트 - 파월 의장, 가상자산 산업이 성숙해졌으며 주류가 됐다고 발언. 미국 연방주택금융청은 가상자산이 대출 심사의 참고 기준이 될 수 있다고 밝힘. - 미국 연준, 초대형 은행들에 적용되는 SLR 규제 완화하기로 결정. 이에 따라 은행들은 더 많은 자금을 굴릴 수 있게 되며, 국채 가격 상승 및 금리 하락 가능성 있음. - 국내 주식 시장에서는 이익 대비 주가가 너무 비싼 건 아닌지에 대한 질문이 제기되고 있으며, 특히 최근 기대감이 크게 유발된 업종들은 주의가 필요하다는 의견. - 신용융자잔고가 빠르게 늘고 있는 업종과 종목은 하방 충격 시 변동성 확대의 요소가 될 수 있어 주의가 필요함.

● 핵심 포인트 - 외국인은 이번 주 삼성전자, 하이닉스, SK이터닉스, 하이브, HD현대일렉트릭 등 전통 시장의 강자들을 매수하고 NAVER는 매도함. - 기관 투자자는 한전, 미래에셋증권, NAVER, HD현대미포, 한전기술 등 다양한 업종에 투자함. - 개인 투자자는 NAVER를 가장 많이 매수함. - 외국계 리포트들은 NAVER의 주가가 글로벌 플랫폼 업체들 대비 다소 높다고 판단하여 보유 의견에서 홀드 의견으로 바꾸고 있음. - 코스닥에서는 외국인들이 디앤디파마텍, 실리콘투, 리가켐바이오, 에스엠 등 최근에 강하게 움직이지 않았던 종목들을 매수함. - 기관 투자자들은 오랜만에 반도체 소부장 쪽에 투자하였으며, 개인 투자자들은 레인보우로보틱스, 인투셀, 삼천당제약 등을 매수함. - 다음 주에는 미국과 우리나라에서 여러 지표들이 발표될 예정이며, 특히 미국의 고용보고서와 서비스 PMI, 그리고 우리나라의 상법 개정 여부가 주목됨.

● 핵심 포인트 - '바이오 USA'에 한국 기업 80여 곳 참가, 역대 최대 규모의 한국관 설치 - 삼성바이오로직스, ADC 생산시설 및 삼성 오가노이드 서비스 출범 발표 - 셀트리온, 바이오시밀러와 신약 개발 위한 협력 모색, 150건 이상의 미팅 진행 - 동아에스티, 임상 단계에 있는 14개 파이프라인 홍보, 에스티팜은 유전자 편집 기술 홍보 - 롯데바이오로직스, 영국 기업 옵티모 파마와 항체의약품 CDMO 계약 체결

● 핵심 포인트 - 7월 초 실적 시즌 개막 앞두고 6월 말엔 기관 및 외국인 투자자의 포트폴리오 리밸런싱이 진행되며, 상반기 좋았던 종목들이 일부 하락함 - 실적이 괜찮은 종목들은 실적 시즌에 주가가 상승하므로, 현재 흔들리는 구간에서 추가 매수 여부를 판단해야 함 - 포트폴리오가 건실하다면 현재 지수가 빠지더라도 주요 종목들은 자리를 지키고 있으므로, 강력한 테마나 상대적으로 소외된 코스닥 대형주에 일부 매매로 갈증을 해소할 필요가 있음 - 장중 조정을 이용해 포트의 일부 편입하거나, 코스닥 대형주에 접근하는 것이 유효하다고 조언함

● 핵심 포인트 - 조선, 방산, 원전 관련주: - 국내 방산주: - 로봇 관련주:

● 핵심 포인트 - 코스피 지수가 4월 9일 저점 이후 35% 이상 상승하였으며, 대선 직후 3주 만에 10.5% 상승함 - 이처럼 빠른 상승은 드문 현상으로, 조정 기간이 필요하다고 판단됨 - 그러나 추세 하락의 시작이라고 보기는 어려우며, 조정 이후 다시 고점 이상으로 상승할 것으로 예상됨 - 코스피 지수 전망은 3500 이상, 3600, 3700까지 상승 가능하다는 의견 존재 - 실적 부문에서는 1분기가 저점일 가능성이 높고, 새로운 정부의 추경과 한국은행의 금리 추가 인하로 유동성이 공급될 것으로 기대됨 - 또한, 코리아 디스카운트 해소를 위한 정부의 정책 추진으로 밸류에이션이 개선될 것으로 예상됨