- 일본 증시는 미국 증시 상승 영향으로 오전 장 초반에는 상승세를 보였으나, 40엔 하락한 3만 8750엔으로 마감함. - 6월 BOJ 금융정책 결정 회의 의사록에서는 기준금리를 기존 0.5% 수준으로 유지하나, 연내 인상 가능성을 완전히 배제하지 않음을 밝힘. 또한 연간 국채 매입 규모를 기존 4천억 엔에서 절반 수준인 2천억 엔으로 낮추는 등 자산 매입 축소 QT속도 조절에 들어감. - 최근 일본 자민당의 정치적 입지 약화로 인해 경제 정책 추진에 어려움이 예상됨. 이로 인해 기업 투자 및 환율, 소비 심리에 영향을 줄 것으로 전망됨. - 닛산은 2분기에 1조 8천억 원의 영업적자가 예상되며, 이는 일본 자동차 업계의 관세 이슈로 인한 타격으로 분석됨.

- 이스라엘과 이란 간의 갈등 봉합으로 아시아 증시 안도 및 상승 - 미국의 기준금리 인하 가능성도 증시에 긍정적 영향 - 중화권 증시 강세: 상해종합지수 3436선, 항셍지수 2만 4400포인트 돌파 - 중국 보험사, 주식 구매 요청받아 은행주 집중 매입 - 인도 증시도 상승세: S&P, 인도의 내년 GDP 성장률 전망치를 9.5%로 상향 조정

● 핵심 포인트 - 외국인의 매도세가 이어지고 있는 가운데, 코스피 지수는 5주 이평을 종가 회복한 이후 10주 연속 상승 중이며, 과거 데이터를 보면 평균 13주 시점 전후로 단기 조정이 오는 경향이 있음. - 일일 거래 대금이 19조 원으로 단기 고점에 대한 암시 신호일 수 있으며, 주도주의 차익 매물 변동에 따라 단기 낙폭이 결정될 것으로 예상됨. - 추격 매수보다는 눌림목 관망 필요하며, 조선주, 전력기기, 방산, 증권주, 화장품주, 원전주, 지주사, 엔터주, 건설주, 카지노주 등 주도 랠리에 있었던 종목들은 고점 대비 17% 전후까지 눌릴 때 매수 기회를 찾아볼 만함. - 삼성전자는 6만 2000원 돌파 시 강력한 매수 홀딩이나 추격 매수를 고려해 볼 만함. - 더불어민주당이 내달 4일 이내에 상법 개정안을 처리할 것으로 알려져, 자사주가 많은 기업들에 대한 관심 필요하며, 시장의 심리를 긍정적으로 보는 전략 필요.

● 핵심 포인트 - LG씨엔에스, 디지털 화폐인 CBDC와 원화 스테이블코인 사업 추진 기대감에 주가 두 배 상승 후 조정세 - 대선 이후 신용융자 잔액 6배 증가, 주가 하락 시 반대 매매로 인한 추가 하락 가능성 존재 - LG씨엔에스의 적정 주가 수준은 7만 원에서 8만 원 사이로 진단 - 2분기 매출액 1조 5천억 원 수준, 영업이익 5740억 원 예상 - 오는 8월 5일 6개월 의무보유 확약 대거 해제, 2대 주주인 크리스탈코리아의 지분 매각 가능성 존재

● 핵심 포인트 - 이재명 정부의 스테이블코인 법제화 움직임에 따라 카카오페이가 유력한 수혜주로 기대받고 있음 - 카카오페이가 보유한 국내 최대 규모 간편 결제 선불 충전금이 코인 발행을 위한 담보자산으로 활용될 수 있기 때문 - 그러나 현재 스테이블코인 도입은 논의 단계이며, 사업을 시작한 기업은 없음 - 그럼에도 불구하고 카카오페이를 비롯한 관련 기업들의 주가 상승률은 세 자릿수를 넘기기도 함 - 특히 카카오페이는 국내 간편결제 1위 사업자로, 선불 충전금 잔액이 약 5919억 원으로 경쟁사 대비 3배 이상 많음 - 원화 스테이블코인이 발행되면 선불 충전금의 연평균 성장률이 70%에 이를 것으로 전망되며, 이에 따라 카카오페이의 선불 충전금 규모도 2030년경에 약 8조 4천억 원 규모로 성장할 것으로 예상됨 - 그러나 현재 선불 충전금을 연동 자산으로 활용하는 것에 대한 논의는 시작되지 않았으며, 원화 스테이블코인의 쓰임새에 대한 논의도 필요함 - 따라서 카카오페이의 주가는 현실이 아닌 상상에 기대고 있으며, 스테이블코인 법제화 과정에서 개별 변수가 주가에 큰 영향을 미칠 것으로 보임

- LS마린솔루션이 5월 19일 이후 다시 신고가를 기록함. - 자동차 부품주와 자동차주가 좋은 모습을 보이고 있으며, 이는 전쟁 종료와 한국-미국 관세 협상에 대한 기대감 때문임. - 우리기술투자는 AI 스타트업에 대한 투자 확대로 인해 주목받고 있음. - 우리기술투자는 과거에는 비트코인 관련주로 인식되었으나, 이제는 벤처캐피탈 기업으로서 재평가가 필요함. - 미국의 금리 인하 가능성이 높아지면서 우리기술투자와 같은 벤처캐피탈 기업들이 수혜를 입을 것으로 예상됨. - 외국인이 현 선물 시장에서 매도 포지션을 취하고 있으며, 특히 단기간에 많이 오른 종목들을 중심으로 매도하고 있음. - 내일은 본회의와 마이크론 실적 발표 등 여러 가지 이슈가 있어 대기 매물이 출회될 것으로 예상됨.

- 코스피 지수 상승 속에 코스닥 지수도 800 돌파, 중소형주에게도 수급 확산 - 확실한 실적 또는 개별 주가 모멘텀이 있는 업종에 집중 필요 - 바이오포트는 지난 5월에 신규 상장한 K-푸드업체로 작년 기준 매출액 700억, 영업이익 50억 - 코스트코라는 유통 채널을 중심으로 사업 영위, 작년 기준 수출 비중은 약 50% - 올해 하반기부터는 제품 채널 지역 확장이 본격적으로 이뤄지면서 의미 있는 실적 성장 기대 - 올해 예상 실적은 매출액 900억 대, 영업이익 70억 원이며 내년에는 매출액 1천억 원, 영업이익 100억 원대 전망

● 핵심 포인트 - 자동차 완성차 종목들이 큰 폭으로 상승 중이며, 관세 이슈 해결 시 추가 상승 가능성이 있음. - 6월 들어 삼성전자와 현대차의 차트 흐름 및 외국인 수급이 유사하게 전개되고 있음. - 5월 자동차 판매량 대미 수출량이 부진하나 이는 관세 영향으로, 관세 리스크 해소가 필요함. - 현대차그룹은 적극적인 주주 환원책을 제시하였으나 아직 부각되지 않은 상황임. - 현대차그룹은 앞으로 3년간 4조 가량의 자사주 매입과 연간 기준 최소 1만원 배당을 약속함. - 올해 예상 시가 배당률은 현대차 6%, 기아 7%이며 자사주 매입분 포함 시 10% 이상의 배당 수익률 기대됨. - 다음 달 4일에 상법 개정안 처리 후 현대차그룹에 반영 여부 확인 필요. - 코스피 3000P 돌파 및 추가 상승을 위해서는 시총 상위주인 삼성전자와 현대차 등의 역할이 중요함.

● 핵심 포인트 - 원전 관련주들이 힘내고 있음. 팀 코리아의 원전 수주로 인해 원전 산업 확장 수혜가 부각됨. - 특히 건설 및 SMR 관련 기업들이 들썩이고 있음. - 두산에너빌리티와 현대건설등 이미 연초 대비 두배 이상 주가 상승함. - 한국 전력과 한수원이 해외 원전 수출에서 EPC 운영을 총괄하는 역할을 함으로써 이에 대한 매출이 이익으로 인식되어 이런 상승세를 보임. - DL이앤씨와 현대건설 모두 각각 SMR 과 원전 대장주로서 주목받고 있으며 전날 미국증시에서 뉴스케일파워가 18%넘는 급등을 보여 국내 원전주의 주가 상승에 큰 영향을 줌. - 당분간 원전 모멘텀이 지속될것으로 전망되며 한전, 두산 에너빌리티, 현대건설 등이 주목할 만함. 다만 그간 쉼없이 달려온 만큼 한차례 조정시 가격적인 측면에서 관심을 가질 필요가 있음.

● 핵심 포인트 - 2025년 6월 24일 종가 기준으로 코스피는 이달 들어 15.1% 상승세를 기록했다. 2001년 닷컴버블 이후 최고의 월간 수익률이다. - 지난 30년간 월간 수익률 상으로 10위권에 진입했으며 IMF발 증시 붕괴 이후의 반등 국면에서도 높은 수익률을 보였다. - 현재 코스피 후행 PBR은 1.04배로 2022년 6월 이후 최고치이며 역사적 고점인 3300선에 해당하는 1.1배도 불가능한 수치가 아니라는 분석이 있다. - 다만 관세 유예 기간 종료 임박, 연준의 긴축 불확실성, 미국 인플레 재발에 따른 소비 경기 우려 등으로 인해 예상보다 빠르게 3100선을 돌파한 지수는 한번쯤 저항을 받을 수 있을 것으로 보인다. - 또한 오늘 새벽 발표된 MSCI 연례 시장 분류 결과에서 한국은 관찰 대상국 등재에 실패했고 이로 인해 외국인 수급에 충격을 줄 가능성도 있다. - 하지만 이것이 정책 모멘텀에 대한 기대에 기반한 것이라면 영향은 제한적일 수 있으며 증시 부양을 뒷받침할 법안과 예산이 현실화될지가 주목된다.

● 핵심 포인트 - 이스라엘-이란 분쟁 휴전으로 방산주 하락세 - 6월 13일 이스라엘의 이란 공습 이후 방산주 급등 후 현재 조정 중 - 이스라엘의 자국 방어용 무기 비축으로 해외 수출 물량 감소 가능성 있으나, 사우디아라비아 및 동유럽 국가들의 수요 증가로 수출 모멘텀 지속 예상 - 6월 13일 이전 주가 수준으로 회귀 후 조정 시 중기적 관점에서 매수 기회

● 핵심 포인트 - 작년 대교 매출은 2023년에 비해 소폭 감소하였고 영업이익은 적자를 이어갔음. - 올해 매출액은 6467억, 영업이익은 51억을 목표로 하며 이미 1분기 매출액 1657억, 영업이익 9억 원으로 분기 흑자 전환에 성공함. - 어린이 대상 교육 매출 감소를 시니어 사업 강화 및 회비 인상을 통해 보존하고 비용 절감을 통해 영업이익을 개선 중임. - 2025년 흑자 전환을 목표로 하고 있으며 작년 영업 손실 폭은 -16억으로 대폭 감소함. - 타사 대비 테마를 타지 않아 주가가 안정적이나 거래량이 부족하다는 평가가 있음. - 자사주가 20%나 있어 유통 물량이 적어 거래량이 적으며 자사주 소각 의무화 정책과 맞물려 주목받을 가능성이 있음. - 현시점에서 매수 후 상승 여력은 최소 30% 이상으로 전망됨.

- 스테이블코인 관련주 : 지니어스 액트, 코인베이스, 써클 인터넷 그룹 등 - 스테이블코인은 금, 법정 화폐, 미국 국채 등에 연동시켜 가격 변동성을 최소화한 암호화폐 - 법안 통과 후 미국에서는 코인베이스, 써클 인터넷 그룹 등이 주가 강세를 기록 - 국내에서는 NAVER, 카카오그룹주, LG씨엔에스, 다날, 아톤, 더즌 등이 강세 및 변동성을 보임 - 스테이블코인 발행 기업, 컨소시엄 참여 기업, 결제 인프라 보유 기업, 사용자 수, 블록체인 기술력, 시장 신뢰도 있는 결제 시스템 보유 여부 등을 고려 필요 - 국내에서는 NAVER, 카카오가 대표적인 결제 및 인프라 시스템 보유 기업으로 꾸준한 반등 흐름을 보임 - 카카오페이 가입자 수 4200만명, 카카오뱅크 2500만명, 네이버페이 3000만명 등 대규모 유저를 보유하고 있어 스테이블코인 발행 시 플랫폼 기업들의 주가 상승 기대 가능 - 결제 솔루션, 보안 솔루션, 시스템 IT 기업인 LG씨엔에스, 다날, 아톤, 더즌 등도 눈여겨볼 필요 있음

● 핵심 포인트 - 세종시 관련주 : 25일 민주당에서 행정수도 건립을 위한 특별조치법률안을 발의하면서 해당 법안이 주목받고 있음. - 대표적인 관련주로는 유라테크, 대주산업, 프럼파스트, 계룡건설 등이 있으며 본사가 세종시에 위치하거나 공장 및 토지를 보유한 기업임. - 또한 건설 인프라 관련주인 성신양회, 모헨즈 등도 수혜를 받을 가능성이 있음.

● 핵심 포인트 - 25일 국내 증시는 대체로 약세 흐름을 보이고 있으나 유동성의 힘이 여전히 작용하고 있음. - 외국인은 선현물 동반 매도 중이며 개인들만 나홀로 매수하고 있음. - SK하이닉스는 시총 200조 돌파 소식에 업황 개선에 대한 기대감이 있으며, 내일 새벽 마이크론 테크놀로지의 실적 발표를 앞두고 관망 심리가 작용할 전망.

- 리츠는 대체자산으로서의 성격이 뚜렷하므로 중장기적인 관점에서 접근해야 하며 배당수익률까지 고려한 기간수익률 관점으로 접근하는 것을 추천함. - 상업용 부동산 시장이 시황이 나쁘지 않고 배당금 지급에도 문제가 없는 리츠들이 많음. - 오히려 수급적인 측면에서 외면받을 때 저가에 매입할 수 있는 기회임. - ESR켄달스퀘어리츠는 신규 자산 매입에 있어 투자자산 가치가 높은 자산을 편입했고 올 에쿼티, 즉 부채를 일으키지 않고 자본으로 매수했음. - 이런 측면에서 ESR켄달스퀘어 리츠가 현재 자산 가격이 왜곡되어 있는 측면에서는 매력적인 구간에 들어온 것으로 판단됨.

● 핵심 포인트 - 7월이면 상호관세 유예 마감 시한이 다가온다. 그동안 관세가 시장의 변동성을 키웠으나 이제 내성이 생겼다는 평가도 있다. 앞으로의 7월 장이 관세의 영향을 어떻게 받을지, 상호관세율이 기존에 트럼프가 제시했던 것보다 낮아질 수 있을지 궁금하다. - 4월 초 한국의 상호관세는 24%, 25%였다. 트럼프가 제시한 상호관세는 논리적인 근거 없이 매우 높은 관세였다는 의견이 있으며, 3개월 동안 여러 국가들이 협상하면서 합리적인 수준으로 관세가 조정되었을 것으로 예상된다. 하지만 그렇다고 해서 관세가 기존에 트럼프 행정부 시절 이전에 없었던 수준까지 완전히 내려가지는 않을 것이며, 특히 미국이 중국에 부과하고 있는 상호관세는 55% 정도로 세계 2차 대전 이후 가장 높은 수준이다. - 관세 정책들이 인플레이션에 미치는 영향은 불확실하다. 관세율이 낮아졌다는 것은 투자 심리에 긍정적인 요인이지만 새로운 관세 정책이 어떤 영향을 미칠지 계속해서 관찰해야 한다. - 미국의 최근 CPI는 5월에 약 2% 중후반대로 안정적이나, 관세 정책에도 불구하고 반응하지 않는 이유는 시차적인 요인과 공급 충격과 수요 충격이 상쇄되는 효과 때문일 것으로 추측된다. 실제로 관세가 물가에 반영되는 것은 빠르면 여름 정도가 될 것이라고 예측되며, 8~9월 데이터를 유심히 지켜봐야 한다. 또한, 관세가 물가를 밀어 올리는 방향으로 보는 것이 더 합리적이라는 의견이 있다.

- 미국 기술주 빅테크의 상승은 여전히 유효하며, AI 관련 엔진들이 생산성을 크게 향상시키고 있음. - 작년 미국 S&P500 지수에서 M7 종목이 차지하는 비중이 34%였으나 현재는 20% 후반대로 떨어짐. - 대한민국은 IT 인프라 강국이나 소프트웨어는 상대적으로 약해 발전 가능성이 높음. - IT 소프트웨어는 고용 유발 효과가 높아 정부에서도 육성해야 할 명분이 충분함.

● 핵심 포인트 - 7월 금리 인하 가능성이 높아지고 있으며, 이는 관세 정책이 인플레이션에 제한된 영향을 미치거나 고용시장이 빠르게 식어가는 것이 확인될 경우 이루어질 것으로 예상됨. - 현재 연준 위원들 간에도 기준금리 향방에 대해 다양한 생각이 존재하며, 이를 확인하기 위해서는 경제지표들의 움직임을 주시해야 함. - 올해 기준금리 인하 두 번 정도 할 것이라는 시장의 기대가 이미 존재하며, 이를 충족하는 정도로 가는 것이 베스트 시나리오임. - 급격한 금리 인하보다는 금리 인하 폭이 줄어드는 것이 주식시장에는 긍정적일 것으로 판단되며, 이는 미국 경제의 펀더멘털 체력이 높다는 것을 의미함.

● 핵심 포인트 - 코스피 지수가 3,115선까지 상승하며 강세를 보이고 있으며, 이는 이재명 정부의 정치적 리스크 제거와 시장 선진화 정책, 경기 반등을 위한 통화 및 재정정책에 대한 기대감에 기인함. - 1차 추경이 13.8조 원, 2차 추경이 20조 원으로 확정되어 재정정책에 대한 기대감이 높음. - 한국은행이 기준금리를 인하하는 비둘기적인 스탠스를 취하면서 정책 조합이 이루어져 긍정적인 분위기가 지속될 것으로 예상됨. - 다만, 코스피의 가격적인 측면이 이미 과거 10년간의 장기 평균까지 올라와 있어, 앞으로는 기업들의 실적이 중요해질 것으로 전망됨. - 7월부터 시작되는 어닝 시즌을 주목해야 함. - 파월 의장은 의회 증언에서 관세 정책이 인플레이션에 미치는 영향이 불확실하다며, 지표를 보고 움직이겠다는 입장을 밝힘. - 따라서 7월 금리 인하 가능성은 아직 확실하지 않음.