● 핵심 포인트 [이상로 와우넷 파트너] - 코스피는 신고가를 경신 중인 반면, 코스닥은 정부의 활성화 방안에도 불구하고 큰 움직임을 보이지 못함. - 전문가들은 코스닥 역시 성장 가능성이 있으며, 벤처 투자 재평가 필요성을 강조함. - 과거 2021년처럼 유동성이 풍부할 때 벤처 투자금이 크게 유입되었으며, 금리 인하로 인해 투자 여건이 개선됨. - 2025년 3분기까지의 국내 벤처 투자 금액은 증가하고 있으나, 피투자 기업 수는 감소 추세임. - 투자자들은 옥석을 가려내는 능력이 중요하며, ETF 투자 및 벤처캐피털 기업들의 재평가 가능성에 주목해야 함. - DSC인베스트먼트는 퓨리오사AI 관련 이슈로 주목받고 있으며, 미래에셋벤처투자와 에이티넘인베스트 등도 긍정적 평가 받음. - 아주IB투자는 글로벌 스타트업 투자 확대로 주목되며, 대성창투는 게임·콘텐츠 산업에 집중된 포트폴리오를 보유함. - 셀트리온은 지난 석 달 동안 28% 이상 상승했으며, LG전자는 로봇 부품주로써 33% 이상의 상승률을 기록함. - AI 반도체 이후 센서 및 부품사에 대한 재평가 가능성 언급되며, 특히 LG전자, LG이노텍, 삼성전기가 주목됨. - 대성창투는 역사적 저평가 상태로, 1차 목표가는 1900원, 손절가는 1590원으로 제시됨.

[유성만 리딩투자증권 리서치센터장]

[박종대 메리츠증권 연구위원] ● 핵심 포인트 - 전문가들은 2026년 화장품 수출 증가율을 달러 기준 15%로 전망하며, 이는 2025년보다 높은 수치임. - 화장품주는 2025년 하반기 실적 추정치가 미달되며 주가가 하락했으나, 올해 상반기에는 이를 만회할 가능성이 큼. - 에이피알은 뷰티 브랜드 '메디큐브'의 성과로 주목받고 있으며, 특히 아마존 블랙 프라이데이에서 점유율 16%를 기록함. - 아모레퍼시픽은 인디 브랜드 '코스알엑스' 인수로 인한 성장통을 겪었지만, 4분기 실적을 통해 이를 극복하며 주가 반등이 기대됨. - 화장품 수출은 중국 대신 북미, 유럽, 중동 등으로 다변화되고 있으며, 특히 브라질과 멕시코 등의 남미 시장에서 큰 성장을 보일 것으로 전망됨. - 중국 MZ 세대가 글로벌 트렌드를 따르는 현상으로 인해 미국과 중국에서 동시에 성공한 브랜드 사례가 늘고 있음. - 국내 화장품 OEM/ODM 기업들(예: 코스맥스, 한국콜마 등)의 실적 개선이 지속될 것으로 예상됨. - 실리콘투는 K-뷰티의 글로벌 확장에 중요한 역할을 하며, 올해도 강력한 수출 모멘텀을 유지할 전망임. - 구다이글로벌은 여러 인기 브랜드(조선미녀, 티르티르 등)를 보유하며, 향후 IPO를 통해 업계 판도를 변화시킬 잠재력이 있음. - 전문가들은 화장품 업종에 대해 비중을 늘릴 것을 추천하며, 특히 2분기를 성수기로 보고 있어 실적 및 수급 면에서 유리하다고 분석함.

- 씨티은행은 마텔의 투자 의견을 매수에서 중립으로 하향 조정하고 목표가는 16달러로 설정함. - JP모간은 마텔의 목표가를 14달러로 제시하며 연간 가이던스와 바비 매출 감소를 이유로 하향을 주장함. - 베어드는 딕스 스포팅 굿즈의 목표가를 253달러로 상향 조정하며, 풋락커 실적 회복이 모기업의 성장에 기여할 것이라 전망함. - 번스타인은 오라클의 목표가를 313달러로 낮추면서도, 자금 조달 계획이 장기적으로 긍정적이라고 평가함. - TD코웬은 뉴스케일 파워의 투자 의견을 매수에서 보유로 변경했으며, 프로젝트 리스크 증가와 가동 시점 연기를 이유로 듦.

[신얼 상상인증권 팀장]

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● 핵심 포인트 [이채원 라이프자산운용 의장] - 이채원 라이프자산운용 의장은 현재 코스피 지수의 상승 폭과 속도는 가파르지만, 이는 과거의 왜곡된 지수를 정상화하는 과정이며 과열 상태는 아니라고 분석함. 향후 12개월간 코스피 실적 전망을 바탕으로 추가 상승 여력은 30% 이상으로 보며, 이를 위해 기업 실적 개선 및 정부의 자본시장 선진화 정책이 필수적임을 강조함. - 투자자들은 유동성 장세에 의존하기보다 기업 가치(밸류에이션)에 기반한 투자가 필요한 시점이라고 조언함. 코스닥 시장은 실적 기반의 성장이 필요하며, 정부의 적극적인 정책 지원으로 혁신 기업들이 유입되도록 해야 함. - 상법 개정안에 따른 자사주 의무 소각 등의 변화가 예정되며, 이러한 법적 변화로 인해 주주환원이 약했던 기업들이 주목을 받을 가능성이 큼. 외국인의 영향에서 벗어나 안정적인 장기 투자가 가능한 환경이 조성되었으며, 특히 상법 개정 이후 한국 주식시장의 신뢰도가 향상됨. - 삼성전자·SK하이닉스와 같은 대형주는 현재 저평가 상태로, 실적 향상에 따라 추가 상승 여력이 있음. AI 관련 산업은 거품론을 부정하며 지속적인 실적 개선이 관건이며, 단기 실적 예측과의 차이를 주의 깊게 살펴봐야 함. - 지주사와 금융주는 여전히 저평가된 상태로 평가되며, 배당 선진화와 함께 투자 매력이 부각됨. 주주행동주의 강화로 인한 감사 선임과 지분 싸움 등이 예상되며, 기업은 이에 맞서 투명성과 전문성을 확보해야 함. - 환율은 단기적으로 안정될 가능성이 있으며, 미국의 금리 인하와 국내 금리 동결 상황이 지속될 것으로 전망함. 개인 투자자들의 ETF를 통한 시장 참여가 증가하고 있으나, 부동산 비중을 낮추고 금융자산 비중을 늘릴 필요가 있음. 투자자들은 기업 가치 분석을 통해 저평가된 종목을 발굴하고, 이를 통해 안정적인 수익을 추구해야 함.

- 다이와증권그룹은 팔란티어 테크놀로지스에 대한 투자 의견을 중립에서 매수로 상향했으며, 목표주가는 180달러로 낮추었지만 여전히 26% 이상 상승 여력이 있다고 평가함. - 도이치뱅크는 마이크론 테크놀로지에 대해 목표주가를 500달러로 상향 조정하며, AI 서버 관련 제품 수요 급증으로 인한 공급 부족 현상을 긍정적으로 해석함. - 제프리스는 비스트라 에너지의 투자 의견을 중립에서 매수로 높이고, 목표주가를 203달러로 설정하였으며 최근 계약 및 인수를 통한 성장을 강조함. - 씨티은행은 언더아머에 대한 투자 의견을 매도에서 중립으로 하향 조정하였고, 북미 시장의 경쟁 심화를 이유로 들며 실적에 대한 지나친 낙관을 경계함. - HSBC는 에스티 로더의 투자 의견을 매수에서 보유로 변경하고 목표주가는 106달러로 상향했으나, 높은 기대치로 인해 주가가 하락했다고 분석함.

[허재환 유진투자증권 상무]

[이한결 키움증권 연구원] ● 핵심 포인트 - 전문가들은 방산주가 연초 상승 후 조정을 겪고 있으나, 지정학적 리스크 및 방위력 증강 기조가 지속되며 안정적인 수요가 유지될 것이라 분석함. - 러시아-우크라이나 전쟁 종료 가능성에도 유럽의 안보 우려와 미국의 NATO 이탈로 인해 방산 무기 수요가 지속될 전망임. - 한국의 캐나다 잠수함 수주 가능성에 대해 긍정적인 평가가 있으며, 성공 시 국내 방산 업계 전반에 긍정적인 영향 예상됨. - 한화에어로스페이스는 다양한 지역에서 수주 파이프라인 확장 중이며, 특히 사우디 지상 무기 체계와 스페인 자주포 사업이 주목받고 있음. - 현대로템은 루마니아와 폴란드 등의 프로젝트가 가시화되고 있으며, 중동과 아프리카로의 전차 수출 확대 기대됨. - 한국항공우주는 KF-21의 국내 양산 진행 중이며, 첫 수출 성과가 기대되고 미국 훈련기 사업 참여 가능성도 주목받고 있음. - LIG넥스원은 최근 수주 모멘텀이 부족했으나 지속적인 수출 활동이 이어지고 있으며, 수주잔고의 점진적 확대가 예상됨. - 올해 방산업계는 전반적으로 매출과 이익이 증가할 것으로 보이며, 특히 한국항공우주의 이익 성장 폭이 클 것으로 전망됨. - 향후 2~3년간 방산산업의 증액 사이클이 지속될 것이며, 장기 투자자들에게는 보유 전략을 추천함. - 우주항공 분야는 스페이스X 상장 및 누리호 발사 등으로 관련 기업들이 주목받을 가능성이 큼. - 한화에어로스페이스가 방산 및 우주항공 부문 통합 최우선 추천주로 꼽히고 있으며, 목표가는 165만 원으로 설정됨. - 투자자들은 대형 이벤트 일정에 맞춰 수주와 실적 변화를 주시하며 투자 계획을 세울 필요가 있음.

[김경환 하나증권 글로벌매크로전략팀장]

- 울프리서치는 로빈후드의 투자 의견을 시장 수익률에서 상회로 조정하며 목표가 125달러 제시함. - 로스차일드는 로블록스의 투자 의견을 중립에서 매수로 상향하고 목표가를 78달러에서 84달러로 높임; 2026년 예약 성장률을 22~26%로 예측함. - 웰스파고는 퀄컴의 목표가를 165달러에서 135달러로 낮추며, 이는 메모리 공급 부족 영향 때문이라고 분석함. - 뱅크오브아메리카는 아마존닷컴에 대해 매수를 추천하면서도 목표주가를 286달러에서 275달러로 하향 조정함; AI 전환 과정에서의 경쟁력 유지를 긍정적으로 봄. - 골드만삭스는 엔비디아의 투자 의견을 매수로 유지하고 목표주가를 250달러로 설정했으며, 4분기와 1분기 실적 강세를 전망하나 시장 기대치가 이미 높아졌다고 경고함.

[송재경 디멘젼투자자문 투자부문 대표]

[이상로 와우넷 파트너] ● 핵심 포인트 - MLCC 수요가 급증하고 있으며, 특히 스마트폰에는 약 1천 개, 전기차에는 2만 개가 필요함. - AI 서버에는 일반 서버보다 훨씬 많은 약 2만 8천 개의 MLCC가 사용되며, 이에 따라 향후 MLCC 수요는 더욱 증가할 전망. - 세계 최대 MLCC 생산업체는 일본의 무라타이며, 그 뒤를 이어 삼성전기가 2위를 차지하고 있음. - 삼성전기는 전기차보다는 다양한 전자기기와 AI 시장의 확대로 인해 수요가 크게 늘고 있음. - MLCC 관련 주요 기업으로는 삼성전기, 삼화콘덴서, 코스모신소재, 코칩, 대주전자재료가 언급됨. - K-뷰티 제품 확장으로 한스바이오메드가 재평가 받으며 상승세를 보이고 있음. - 파두는 낸드 기반 SSD 컨트롤러 제작 업체로, 최근 주가가 78% 상승하며 신고가를 기록함. - 코스모신소재는 양극활물질과 MLCC 소모품인 이형필름을 생산하며, 목표가는 5만 8600원, 손절가는 4만 9800원으로 제시됨.

[임수진 키움증권 연구원] ● 핵심 포인트 - 최근 해외 관광객 유입 증가로 인해 국내 여행 및 카지노 관련 주식들이 긍정적인 흐름을 보이고 있음. - 전문가들은 특히 카지노 업종과 호텔 업종이 향후 더욱 좋아질 것이라 전망함. - 중국의 춘절 연휴와 한국의 설날 등으로 인한 인바운드 수요 증가가 호텔 업종에 긍정적 영향을 미칠 것으로 예상됨. - 한일령 반사수혜와 환율 효과로 인해 외국인 관광객들의 한국 방문이 더욱 늘어날 것으로 보임. - K팝 그룹들의 공연 수요 또한 호텔 업계에 호재로 작용할 가능성이 큼. - GS피앤엘 등의 호텔 업체들은 3성급에서 시작해 점차 고급 호텔로 수요가 확대될 것으로 전망되며, 이는 주가 상승으로 이어질 가능성 큼. - 하나투어는 새로운 인바운드 대상 플랫폼 출시를 앞두고 있으며, 이를 통해 하반기부터 본격적 수혜가 예상됨. - 카지노 업종은 1월 비수기임에도 불구하고 3사가 모두 우수한 실적을 기록했으며, 특히 일반 관광객 중심 성장세가 두드러짐. - 전문가들은 인바운드 수혜주를 중심으로 한 산업 전반에 투자하는 '키 맞추기 전략'을 추천하며, 카지노 업종을 최우선 순위로 꼽음.

[염승환 LS증권 이사] ● 핵심 포인트 - 코스피 종합지수는 4% 부근에서 상승했다가 3% 후반까지 내려가며 변동폭이 큼. - 전문가들은 이러한 변동성은 1월의 급등에 따른 자연스러운 현상이며, 시간이 해결해 줄 것이라 평가함. - 현재 변동성이 큰 상황에서는 기본적인 포지션을 유지하고, 공포스러울 때 매수하며 절제가 필요하다고 조언함. - 외국인은 최근 며칠간 10조 원 규모의 주식을 매도했으나, 이는 삼성전자 및 SK하이닉스에 집중된 것이며, 펀더멘털은 여전히 긍정적이라 우려할 필요가 없다는 견해가 제시됨. - 개인 자금 유입이 증가하고 있으며, 요구불예금에서 주식시장으로 이동하는 자금이 많아짐에 따라 개인 투자자들의 역할이 중요해지고 있음. - 전문가들은 주가가 부담스러울 경우 ETF를 활용한 투자를 추천하며, 특히 지수형 ETF부터 시작하는 것이 유리하다고 봄. - 반도체 업종 중심의 ETF가 안정적인 선택으로 제안되며, 반도체 외에도 다양한 섹터로의 분산투자를 권장함. - 미국 빅테크 기업들의 과도한 투자 논란에 대해 AI 산업의 특성상 장기적인 투자가 필수적이며, 데이터센터 건설 등이 완료되기 전까지 성과를 입증하기 어려운 상황임을 설명함. - M7 기업들 간의 성과 차이가 나타나며, 구글이 독주하는 반면 마이크로소프트는 AI 관련 의존도가 높아 우려가 제기되고 있음. - 내수주도 주목받고 있으며, 화장품 및 관광업종의 회복세가 기대됨. - 바이오와 엔터테인먼트 업종 역시 소외되었으나 긍정적인 변화가 예상되며 관심을 가질 만하다는 의견이 제시됨. - 미국의 관세 부과 이슈는 정치적 상황에 따라 변동 가능하며, 현재로서는 시장에 큰 영향을 미치지 않을 것이라는 전망이 우세함. - 설 연휴 전 시장의 변동성을 고려해 차익 실현보다는 보유 전략을 유지하는 것이 바람직하다고 전문가들은 조언함.

[조준기 SK증권 연구위원] ● 핵심 포인트 - 최근 AI 및 소프트웨어에 대한 논란 속에서 반도체 관련 종목들, 특히 엔비디아가 주목을 받음. - 빅테크 기업들이 실적 발표에서 자본 지출(CAPEX) 확대 의지를 드러내며, 이는 반도체 산업에 긍정적이지만 해당 기업의 이익률 감소 우려도 존재함. - SK하이닉스와 삼성전자는 한국 시장에서 큰 비중을 차지하며, 주가의 변동성에도 불구하고 이익 추정치 상향 조정이 이루어지고 있음. - 엔비디아 실적 발표(설 연휴 이후 25일 예정)는 시장에 부정적인 영향을 미칠 가능성은 낮으나, 이미 재료가 반영된 상태라 큰 변화를 기대하기는 어려움. - 미국의 고용지표와 CPI 발표가 예정되어 있으며, 인플레이션과 금리 정책 변화가 시장에 중요한 변수로 작용할 전망. - 외국인 투자자들은 국내 주식시장에서 대규모 순매도를 기록했으나, 이는 리스크 관리와 환율 상승에 따른 비중 조절로 해석됨. - 반도체 수출 호조가 이어지는 가운데, 2월 초 수출입 데이터 또한 긍정적인 흐름을 보일 것으로 예상. - 관세 인상(15%에서 25%)에도 불구하고 시장 충격은 제한적이며, 반도체 산업의 흐름이 더 중요한 변수로 작용함. - 일본의 집권 여당 자민당의 선거 승리 이후 엔화의 약세가 이어질 가능성이 높아짐. - 설 연휴를 앞둔 상황에서 실적 중심의 방어적 포트폴리오 구성이 권장되며, 변동성에 대비한 신중한 투자 전략이 필요함.

- 독일 DAX 지수는 전통 자동차 기업들(DAX 인덱스 내 다수 포함) 및 관세 이슈로 인해 상승 모멘텀이 제한된 상황이며, 과거 20년간 높은 상승률을 기록했으나 최근에는 글로벌 인덱스를 따라가지 못하는 추세임. - AI 중심 시장 확대로 인한 낙수 효과로 미국과 유럽 간 자금 이동이 발생하면서 일본 닛케이와 홍콩 항셍 지수의 빠른 회복세가 관찰됨. - 자율주행 기술의 발전으로 구글, 바이두 등의 OS 모듈화가 자동차 산업에 긍정적 영향을 미칠 가능성이 있으며, DAX는 방어적 자산 배분 관점에서 활용 가치가 있음. - 태양광 관련 ETF(TAN)는 미국 내 태양광 프로젝트 발주 증가와 관세 정책 변화 덕분에 두드러진 성과를 보이고 있으며, 특히 태양광 패널과 에너지 저장 시스템(ESS) 통합이 데이터 센터 구축 속도를 높이는 데 기여함. - 향후 SMR(소형 원자로) 도입 가능성 있으나, 현재로서는 태양광 기반 데이터 센터 구축이 더욱 신속하게 진행되고 있어 단기적으로 유리하다고 평가됨.

- 빅테크들 간의 AI 경쟁이 격화되며 시장 관심은 효율적인 AI 수익화로 이동함. - 아마존의 실적은 매출은 예상 초과했으나 EPS는 미달하여 주가가 하락세를 보임. - 다수의 애널리스트들은 여전히 아마존 주식 매수 의견을 유지하며, 특히 AWS의 재도약을 긍정적으로 평가함. - 윌리엄 블레어는 AWS의 추론 단계 진입이 아마존에 유리하다고 분석했으며, 2026년을 중요한 해로 진단함. - 도이치뱅크는 아마존에 대해 매수 의견 및 목표 주가 300달러로 상향 조정하며, 현재 주가 부진을 저가 매수 기회로 봄. - 번스타인은 아마존의 AWS가 지속적인 매출 성장을 보일 것이라 확신하며, 경쟁사의 일시적 문제와는 별개로 판단함. - BMO캐피탈은 AWS 성장 가속화를 인정하면서도 경쟁 심화와 설비투자 한계로 인한 성장 제한 가능성을 경고함. - UBS는 클라우드 서비스 확장 및 신규 사업에서의 성과로 전자상거래와 광고 매출 확대가 예상된다고 분석함. - 제레미 시겔 교수는 AI 투자 비용이 높더라도 수요가 커서 문제가 없다고 주장하며 다우지수 5만 시대 개방을 긍정적으로 해석함.