[이경락, 이광무 와우넷 파트너]

[박석현 우리은행 WM그룹 부부장]

- 달러원 환율은 전일 대비 4원 오른 1443원에서 시작해 현재 1441원에 거래 중이며, 작년 마지막 정규장은 1439원으로 마감됨. - 코스피는 사상 최고치 경신 중이고, 12월 수출액은 반도체 호조 덕분에 최초로 7천억 달러를 기록함. - 최근 환율 하락에 따른 저가 매수와 수입업체 결제 수요로 인해 장중 고가 1444원을 기록하기도 함. - 달러위안 환율이 7.0 이하로 내려가며 위안화가 강세를 보이지만, 원화는 엔화의 약세에 동조화된 움직임을 보임. - 한국은행 총재는 현 환율이 한국 경제 및 펀더멘털과의 차이가 크다고 언급했으며, 추가 상승에 대해 당국의 개입 경계가 이어지며 환율 상단이 제한될 것으로 예상됨.

- 2025년 코스피는 75%, 코스닥은 36% 상승했으며, 새해 첫 거래일에도 시장이 크게 상승함. - 코스피는 사상 처음으로 4300선을 넘으며 2.2% 상승, 코스닥 역시 2.17% 오른 945선으로 마감함. - 셀트리온이 미국 일라이 릴리의 생산 시설 인수를 발표하며 바이오주의 강세를 이끌었고, 관련 종목들은 큰 폭으로 상승함. - 이재명 대통령의 중국 방문 및 BTS 컴백 소식으로 엔터주도 상승세를 보였으며, 특히 JYP Ent.가 가장 높은 6.7% 상승률을 기록함. - 삼성전자와 SK하이닉스가 각각 7.17%, 4% 상승하며 반도체 업종의 지속적인 강세가 두드러짐. - 스페이스X 상장 기대감과 특수합금 공급계약 등으로 우주항공주가 강세를 보이며, 관련 종목들이 대부분 상승 마감함.

[최석원 전 SK증권 미래전략부문 대표] ● 핵심 포인트 - 2026년 새해 첫날, 코스피 및 코스닥 모두 1% 이상의 상승세를 기록하며 기분 좋은 출발을 보임. - 전문가들은 2025년의 상승 추세가 꺾이지 않았고, 포트폴리오 조정 과정에서 주식 비중 증가로 인해 기대 수익률이 높아졌다고 분석함. - 반도체 부문은 지속적인 수요 증가로 2026년 상반기까지 주도주로 작용할 것으로 예상되며, AI 관련 투자 논란에도 불구하고 실적이 뒷받침되고 있음. - 소부장(소재·부품·장비) 또한 반도체 투톱에 비해 빠르게 확장될 것이며, 코스닥 시장의 상승을 이끄는 힘이 될 가능성 큼. - 방산과 조선 분야는 실적 개선이 기대되나, 2025년만큼의 급격한 상승은 어려울 것으로 보여 시장 비중만큼 유지하는 것이 바람직하다고 조언함. - 원달러 환율은 정책 강화와 달러 수요 지속으로 상승 압력을 받고 있으나, 정부의 국내 투자 유인책으로 불안정한 상황은 피할 수 있을 것으로 전망됨. - 3차 상법 개정안이 통과될 경우 지주사와 증권주에 다시 한번 기회가 생길 수 있으며, 거버넌스 개선과 주주환원율 증가 등이 밸류에이션 상승에 기여할 것으로 보임. - 코스닥 내 주목할 업종으로는 반도체 소부장과 안정적인 실적을 가진 바이오주를 꼽으며, 2차 전지에 대해선 신중한 접근이 필요하다고 강조함. - 2026년 상반기까지는 주식 비중을 유지하되, 하반기 리스크에 대비해 포트폴리오 조정이 필요하며, 특히 인플레이션과 금리 변동에 유의해야 한다고 당부함.

- 미국 S&P500 지수는 지난 3년간 매년 두 자릿수 상승률을 기록했으며, 전문가들은 2026년에도 20% 정도의 추가 상승 가능성을 제시함. - 성장주와 가치주의 순환매 장세가 지속될 것으로 예상되며, 특히 연초 1분기와 2분기 동안 성장주에 주목할 필요가 있음. - 엔비디아와 웨스턴디지털(WDC)은 AI 인프라 확장과 데이터 처리 효율화로 인해 지속적인 성장이 기대됨. - 삼성전자는 S램 기술을 통해 AI 연산 속도를 높이는 제품을 개발 중이며, 이는 향후 경쟁력을 강화할 요소로 평가됨. - CES 2026에서는 '혁신가들의 등장'과 '피지컬 AI의 상용화'가 주요 주제로, 다양한 AI 응용 제품 및 전력 솔루션이 소개될 예정임. - 트럼프 대통령의 연준 압박으로 인한 금리 인하 가능성 논의가 진행 중이며, 전문가들은 최대 3~4회의 금리 인하 가능성을 제기함. - 미국의 금리 인하에도 불구하고 10년물 국채 금리가 안정세를 보이는 이유로 채권 공급 부족과 수요 불균형이 지적됨. - 중간선거 이전 경기 부양책 도입 가능성이 있으며, 규제 완화와 재정 지출 확대가 주식 시장에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됨. - 비트코인은 조정 후 회복세를 보일 가능성이 있으며, 금과 은 가격 상승세는 다소 둔화될 전망임. - 투자 포트폴리오에서 안전자산은 20~30%, 위험자산은 70% 비중으로 유지하고, 특히 강력한 회사채와 AI, 소비재, 금융주를 포함한 주식 배분이 권장됨.

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- 2026년 1월 2일 한국 증시는 코스피 0.43% 상승 및 코스닥 0.64% 상승으로 개장함. - 제약 업종이 가장 큰 폭으로 상승했으며, 셀트리온이 5.74% 오른 것을 포함해 현대약품, 일동홀딩스, 보령 등이 상승세를 보임. - 오락문화 업종 또한 강세를 보이며, 하이브와 콘텐트리중앙이 각각 2% 이상 상승함. - 유통 업종은 부진했으며, 한화갤러리아, 포스코인터내셔널, 삼성물산이 하락세를 기록함. - 개별 종목으로는 형지엘리트가 20% 가까이 급등하였고, 화장품 관련주도 상승세를 이어감. - 엔씨소프트는 리니지 클래식 사전예약 소식에 힘입어 4% 상승함. - 시가총액 상위 종목 중 삼성전자와 SK하이닉스가 각각 1.6%, 1% 상승했으나, LG에너지솔루션은 2.3% 하락함.

[나현후 / 현상준 와우넷 파트너]

- 코스피는 작년 초 대비 10% 가까운 하락에서 세계 최고 상승률로 전환되며, 목표치로 4000선에서 최대 5500포인트까지 예상됨. - 증권사들은 특히 현대차증권 및 NH투자증권이 최대 5500포인트 상승 가능성을 분석함. - 긍정적인 전망의 이유로 유동성 랠리 기대, 국내 상장사의 이익 추정 개선, 정부 정책 효과를 꼽음. - 해외 투자은행들도 JP모건 5000, 씨티 5500, 맥쿼리 6000 포인트까지 전망하며 국내보다 더 높은 점수 부여함. - 내년 한국 증시는 유동성 회복, 반도체 실적 개선, 정부 정책, 외국인 수급 등의 요인으로 추가 상승 가능성 있으나, 주요 변수에 따라 변동성이 커질 수 있음.

- 2025년 국내 증시는 70% 이상의 상승을 기록하며 코스피 4000 시대를 열었으며, 이는 반도체, AI, 로봇, 방산, 원전 등의 주도주와 정부의 코리아 디스카운트 해소 정책 덕분임. - 미국 연준은 정책금리 인하 가능성을 열어두고 있으나, 인플레이션과 고용 목표를 동시에 달성하기 어려워 올해 상반기 중 한두 차례 인하 후 관망세를 유지할 가능성이 큼. - AI 투자에 대한 버블 논란은 지속될 것이며, AI 관련 인프라 투자와 밸류에이션 문제는 업종 및 기업별로 차별화된 결과를 초래할 전망임. - 원화는 정부의 개입에도 불구하고 구조적 약세 요인이 남아 있으며, 달러-원 환율은 1400원에서 1420원대를 유지할 가능성이 큼. - 한국의 경제 펀더멘털은 성장률 상승과 정부 지출 증가로 강화되고 있으나, 금리 조정의 어려움 속에 한국은행은 당분간 금리를 동결할 전망임. - 2026년 증시는 5000포인트 돌파 가능성이 있으며, 반도체 업종의 지속적인 성장이 이를 견인할 것으로 보임. - 외국인 투자자들은 국내 증시의 추가 상승 여력에 힘입어 순매수를 이어갈 가능성이 큼. - 조선, 방산, 원전 섹터는 2026년에도 주도주로서의 역할을 지속할 전망이며, 이들 산업의 실적 개선이 두드러질 것으로 예상됨. - 귀금속 가격은 2026년 추가 상승 여력이 제한적이며, 금과 은에 대해 보수적인 접근이 권장됨. - 달러 가치는 97~98선에서 유지될 가능성이 크며, 연준의 금리 인하 사이클 종료 후에는 강세로 전환할 가능성 있음. - 정부는 밸류업 프로그램, 세제 개편, 코스닥 활성화 정책을 추진 중이며, 이에 따라 대형주와 중형주 모두에 관심을 가질 필요가 있음. 특히 반도체, 바이오, 신성장 산업 관련 종목들이 주목받고 있음.

● 핵심 포인트 [안혜수 한국경제TV 캐스터] - 미국의 기준금리는 현재 연 3.75%이며, 한국과는 약 1.25% 포인트 차이 남. - 금리 차이로 인해 자금 유출 및 원화 약세 우려가 있으며, 연준 내에서 금리 인하에 대한 의견 분열 발생함. - 연준은 인플레이션과 고용지표에 따라 금리 조정을 신중히 할 가능성 큼. - 한국은 미국과 금리차 고려하여 금리 인하 속도 조절 필요성을 고민 중임. - 영국은 기준금리를 3.75%에서 추가로 3.25%까지 낮출 것으로 예상되며, 경기 둔화와 물가 안정에 따른 완화 정책 추진 중임. - 유럽 중앙은행(ECB)은 현 금리 1.15% 수준에서 동결 가능성을 높게 보고 있음. - 일본은 저금리 상태를 점차 탈피해 올해 1~1.25% 인상될 것으로 예측됨. - 중국은 부동산 시장 회복과 금융 안정을 위해 미세 조정 정책을 펼칠 전망임.

- 주요 금속 선물 시장에서 작년의 열기가 올해에도 이어질 가능성이 있지만, 여러 국가의 성장 가속화로 인해 귀금속 가치가 일부 감소할 가능성 있음. - 경기 확장 및 민감형 원자재의 수요가 높아지면서 산업용 금속인 구리가 특히 주목받고 있으며, AI 데이터센터의 전력 수요 충족을 위해 필수적임. - JP모건은 데이터센터 수요 증가를 긍정적 요소로 보며, 구리 가격 상승 가능성을 높게 평가함; 씨티는 연초 톤당 13,000달러, 2분기에 15,000달러까지 오를 것이라 예측. - 골드만삭스는 구리를 선호 산업용 금속으로 꼽으며, 연간 평균 가격이 톤당 약 14,000달러 수준일 것으로 전망. - 은 가격은 최근 극심한 변동성을 겪었으며, CME의 증거금 인상으로 투기 수요가 억제될 가능성 제기됨. - 로즈AI 창업자는 신규 진입자들에게 신중한 접근을 권고하며, 조정 국면에서의 분할 매수를 추천함. - 중국의 은 수출 통제 강화로 공급 부족 우려가 커지고 있으며, 프랑스 투자은행 나틱시스는 수출 허가 요건의 엄격한 적용으로 은 가격이 100달러에 이를 수 있다고 전망. - 금은 달러 약세와 중앙은행 및 투자자들의 매입으로 인해 올해도 상승 기조를 유지할 것으로 예상되며, JP모건은 연말 목표가를 5,055달러, UBS는 5천 달러, 야데니는 6천 달러로 각각 제시함.

- 기술주 투자의 귀재 댄 나일스가 2026년을 주도할 5개 핵심 종목을 발표함. - 첫 번째로 시스코 시스템즈를 꼽으며, AI 데이터센터 확장에 따른 네트워크 인프라 업그레이드 필요성을 강조함. - 애플은 AI 도입이 늦었으나, 강화된 Siri 및 폴더블 아이폰 출시로 시장 점유율 확대 예상됨. - 임핀지는 무선 인식 칩 적용 범위가 확장되며 시장 규모 급성장 전망. - 보잉은 항공기 주문 급증과 방위예산 증가로 인해 기록적인 수주잔고 보유 중임. - 나이키는 최근 CEO와 팀 쿡의 주식 매입과 함께 새로운 혁신 전략으로 턴어라운드 기대감을 높임. - 댄 나일스는 올해 시장이 전반적 상승보다 개별 종목들의 실력 발휘에 집중될 것이라 전망함.

- 2025년 마지막 거래일에서 반다 파마슈티컬스는 FDA 승인을 받은 신약 '네레우스' 덕분에 25.46% 상승함. - FDA가 승인한 첫 번째 멀미 관련 구토 예방 신약 '네레우스', 40년 만에 출시되며 주목받음. - 하얏트 호텔은 허리케인 멜리사로 인해 자메이카 내 호텔 예약 취소 발생, 연간 실적 전망 하향 조정에 따라 주가 1.99% 하락함. - 온다스 홀딩스는 자율 항공 및 지상 로봇 기술 분야에서 1000만 달러 규모의 신규 수주 발표 후 주가 8.57% 상승 마감함. - 나이키는 경영진들의 대규모 자사주 매입 소식으로 주가 4.12% 상승했으며, 향후 실적 회복에 대한 자신감으로 해석됨. - 트럼프 미디어 & 테크놀로지 그룹은 주주에게 디지털 토큰 제공 계획을 밝히며 주가 5.33% 상승함.

- 2025년 뉴욕 증시는 막판 주가 하락으로 산타랠리를 놓쳤으나, 장기적 성장세가 견고하다는 평가를 받음. - 엔비디아는 중국 시장에서 폭발적 수요로 인해 주가가 장중 190달러까지 오르며 최고점 경신함; 그러나 연말 수익 확정 물량 및 차익 실현 매물로 최종 0.55% 하락 마감. - 테슬라는 전기차 인도량 전망치가 예상보다 낮아지며 주가가 1.04% 하락했으나, 에너지 저장장치와 AI 사업에 대한 기대감은 여전함. - 알파벳 Class A는 제미나이 3.0의 성과로 목표주가가 상향 조정되며 주가가 일시적으로 314달러를 돌파했으나, 결국 0.27% 하락 마감. - 나이키는 주요 경영진의 대규모 자사주 매입 소식으로 상승했고, 반다 파마슈티컬스는 FDA 승인에 따라 약 25% 상승함. - 몰리나 헬스케어는 마이클 버리의 투자 언급으로 4거래일 연속 상승했으며, 록히드 마틴은 대만에 3억 2850만 달러 규모 계약 체결로 주가 상승. - 트럼프 미디어 & 테크놀로지 그룹은 크립토닷컴과의 협력 계획 발표 후 주가 상승하였으나, 헤클라 마이닝은 은 가격 하락으로 주가가 약세를 보임.

- 미국 증시가 연말 위험 회피 심리 속에서 하락했으나, 연간으로는 다우지수 13%, 나스닥 20%, S&P500 16% 상승함. - 금과 은이 각각 60%, 160% 급등하며 귀금속 시장이 강세를 보인 반면, 비트코인은 연간 기준 마이너스를 기록함. - 모든 섹터가 부진했으며 특히 기술주 0.85% 하락함. - 엔비디아는 중국 기업들의 대량 주문으로 H200 칩 추가 생산 계획 발표됨. - 테슬라의 4분기 차량 인도 실적은 전년 대비 15% 감소한 42만 2850대로 예상됨. - 워렌 버핏, 버크셔해서웨이 CEO직 사임함. - 10년물 국채금리 연간 하락세 기록, 주간 실업수당 청구건수는 예상 하회로 고용지표 개선되며 금리 인하 가능성 낮아짐. - 달러화 작년 8% 하락, 노무라는 통화정책 회의 및 파월 의장 후임에 따라 외환시장 방향 결정될 것이라 밝힘. - 한국은행에 따르면 외환 당국은 작년 3분기 환율 방어를 위해 17억 달러 이상 순매도함.

[이경락, 이광무 와우넷 파트너] ● 핵심 포인트 - 파이널 픽 시간에는 어보브반도체, 에스에이엠티, 원텍, 네오셈, 제주반도체 등이 소개됨. - 이경락 파트너는 네오셈을 선택했으며, 이는 SSD 검사장비의 글로벌 1위로 CXL 검사 장비 국산화에 성공함. - 네오셈은 2026년도 다양한 패키징 메모리의 로드맵에 따라 최대 수혜주로 부각될 전망이며, 현재 주가는 상승 초기 단계로 평가됨. - 이광무 파트너는 어보브반도체를 추천하면서, 향후 가전제품용 반도체 칩의 소재 변화 가능성을 강조함. - 어보브반도체는 실리콘 기반에서 질화갈륨 등의 새로운 소재로 전환되며 AI 기능이 추가된 제품에 적합한 전력반도체로 주목받고 있음. - 또한, 내년 CES에서의 모멘텀을 기대하며 주가는 이미 바닥을 통과했고, 1만 2천 원대에서 안정적인 흐름을 보일 것으로 예상됨. 1만 3500원 라인을 목표가로 제시함.

● 핵심 포인트 [김한진 이코노미스트] - 2025년 환율은 다이내믹했으며, 7월 1350원에서 12월 1480원을 돌파함. 김한진 이코노미스트는 내년 상반기에 환율이 다소 안정화되어 1400원 부근에서 자리잡을 것이라 전망함. - 미국의 금리 인하가 진행되면 양국 금리차가 줄어들며 환율 안정화에 기여할 것으로 예상됨. - 내년 주요국 금리 정책은 미국이 인하, 유럽 및 일본은 인상, 한국은 동결 가능성이 큼. 이러한 금리 변화는 달러 약세로 이어지며 글로벌 자금 흐름에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보임. - 코스피는 올해 70% 이상 상승하며 주요국 증시 중 최고 수익률을 기록함. 김 이코노미스트는 AI 경기 사이클 관점에서 현 상황을 진단하며, 2031년까지 추가 상승 가능성을 제시함. - 미국 경기 과열은 금리 상승으로 이어져 주식 시장에 부정적일 수 있으며, 이를 경계해야 함. 성공적인 투자를 위해선 미국 경기, 금리 조정, 주식 시장의 과속 상승 리스크 등을 주시해야 한다고 조언함.