● 핵심 포인트 [조상현 현대자산운용 본부장] - 미국·이란 전쟁으로 인해 코스피 지수가 5% 넘게 조정받고 있으며, 코스닥 또한 2% 이상의 하락세를 보이고 있음. - 조상현 현대자산운용 본부장은 갑작스러운 충격과 이란의 보복 공격이 시장의 불안을 초래했다고 분석함. 최근 급격히 상승한 한국 증시에 대해 차익 실현의 기회가 되었고, 외국인 투자자들은 4조 원 이상을 순매도했으나 개인 투자자들이 이를 흡수함. - 조 본부장은 하락을 이용한 분할 매수를 권장하며, 반도체 투톱(SK하이닉스와 삼성전자)의 장기적 강세는 지속될 것이라 전망함. 외국인 투자자의 매도세가 이어지며 선물 시장에서의 변화도 주목해야 하며, 최대 15%까지의 조정이 발생할 경우 외국인 자금 유입 가능성을 제기함. - 이란 사태로 인해 석유화학 및 방산주가 상승했으며, 이러한 순환매 장세에 대응하기 위해 조선, 방산, 원자력 분야에 관심을 가질 것을 추천함. - 국제유가의 변동성에 대해 신중한 접근을 강조하며, 과도한 가격 변동에 대비한 투자 전략을 제안함. - 원/달러 환율은 심리적 저항선이 있으나 정부의 개입 가능성도 크며, 1500원 돌파는 어려울 것이라는 의견을 제시함. - 반도체 수요와 공급 문제는 단기적 이슈가 아니며, AI 발전에 따른 장기적 수요 증가를 긍정적으로 평가함. - 원자력 발전은 AI 전력 수요 충족과 수출 가능성 덕분에 지속적인 관심이 필요하다고 봄. - 증권 업종은 이익 개선이 이어지고 있어 매수 기회로 보며, 보험 업종은 정책 기대감으로 인한 주가 상승 여력이 남아있다고 분석함. - 은행 업종은 주주환원 기대감과 함께 밸류에이션 측면에서 매력적이며, 지주사는 자체 사업의 성과에 주목할 필요가 있음. - 중국의 ESS 배터리 수입 금지 조치로 한국 배터리의 반사이익이 기대되며, 2차 전지 기업의 실적 회복에 따라 매수 기회로 활용할 수 있음. - 코스닥 시장은 코스피에 비해 덜 올랐다는 점에서 상대적 강세가 예상되나, 특정 지수 도달보다는 선별적 투자를 권고함. - 3월 시장은 지수의 일시적 조정 속에서 순환매 장세가 이어질 것이며, 1분기 실적 발표가 향후 전략 수립에 중요한 역할을 할 것으로 전망됨.

[최고운 한국투자증권 연구위원] ● 핵심 포인트 - 호르무즈 해협 봉쇄로 인해 탱커 시황 및 운임에 큰 영향을 미칠 것이며, VLCC 등의 운임이 과거 최고치 경신 가능성 있음. - 국내 벌크 및 컨테이너 선사의 경우 실질적인 수혜가 크지 않으므로 투자에 유의 필요함. - 항공사는 유가상승으로 인한 비용 부담이 단기적으로 실적에 악영향을 줄 수 있으며, 유류비는 영업비용의 약 30%를 차지함. - 대한항공은 항공우주 사업의 재평가로 긍정적 모멘텀을 가지고 있으며, 방산 부문의 성장 가능성에 주목됨. - CJ대한통운은 쿠팡과의 경쟁에서 반사이익을 얻고 있으며, 대형마트 새벽배송 규제의 완화로 인한 단기적 물동량 증가 가능성 있음. - 운송 업종은 작년 대비 실적 개선세가 이어지고 있으며, 변동성 큰 장세 속에서 안정적인 투자처로 평가됨. - 현대글로비스는 피지컬 AI와 로보틱스 기술을 통한 물류 혁신 가능성을 지니고 있으며, 그룹 내 재평가 시 밸류에이션 매력 부각될 전망임.

- 최근 시장의 분위기는 변동성이 크고 AI주는 크게 요동치고 있음. - 팔란티어 테크놀로지스의 주가는 10월 고점 대비 33% 하락했으나, 로젠블랫은 이를 매수 기회로 보며 목표주가 150달러 제시함. - 비스트라 에너지는 4분기 실적 호조 및 코젠트릭스 인수 효과로 26년 EBITDA 전망치가 상향될 가능성 있으며, 목표주가는 293달러로 설정됨. - 넷플릭스는 워너 브로스 디스커버리 인수 계획 철회 후 주가가 급등했으며, 이는 긍정적인 재무 상태 유지와 스트리밍 전략 안정성을 의미함. - 월가 애널리스트들은 넷플릭스가 불필요한 인수 대신 본래 사업에 집중하는 것이 더 유리하다고 판단함.

● 핵심 포인트 [박석현 우리은행 WM그룹 부부장] - 이번 주 코스피는 7일 연속 상승 후 8일 만에 하락했으며, 5507포인트에서 6307포인트까지 800포인트 상승함. 미국 반도체 주식 중심 하락했으나, 한국 시장은 외국인의 매물을 개인 투자자들이 메꾸며 비교적 안정적 흐름을 유지함. - 삼성전자와 SK하이닉스의 영업이익 전망치는 각각 180조 원, 154조 원으로 크게 상승했고, 특히 삼성전자는 4월 초 1분기 실적 발표에서 32조 원 이상의 영업이익이 예상됨. - 엔비디아는 실적 호조에도 불구하고 주가가 5% 이상 급락했으며, 이는 미국 빅테크 전반의 수익성 둔화 우려 때문으로 분석됨. - 다음 주 주요 일정으로는 3월 1일 한국의 2월 수출입 데이터 발표, 3일부터 5일까지 중국의 양회 등이 있으며, 이러한 이벤트들이 시장에 미치는 영향이 주목됨. 박석현 부부장은 반도체 외에도 조선, 방산, 원전 등의 다양한 산업에서의 상승세가 시장을 뒷받침하고 있어 급격한 조정은 없을 것이라 예측함. - 브로드컴의 실적 발표가 미국 빅테크 기업들의 향후 방향성을 결정짓는 중요한 변수로 작용할 가능성 있음. - 삼성전자는 높은 주가 상승률을 보였으나, 외국인 투자자들의 매도 압력과 개인의 매수세가 균형을 이루며 안정적인 흐름을 이어갈 것으로 전망됨.

[신중호 LS증권 리서치센터장]

[박세익 체슬리투자자문 대표]

- 엔비디아의 최근 실적 발표 후 월가 반응 분석함. - 웨드부시는 엔비디아를 '마이클 조던 경기 관람'에 비유하며 극찬했고, 중국 수출 제외된 진짜 실력 미공개 상태임을 강조함. - 소프트웨어 기업의 논란 속에서 AI 산업 내 중요 역할 부각되며, 블랙웰 및 루빈 출시로 경제적 가치 5천억 달러 예상됨. - 스티펠은 새로운 블랙웰 아키텍처의 성공과 네트워크 부문 매출 급증 긍정적 평가하며 목표주가 250달러 제시. - 번스타인은 데이터센터 시장 빠른 성장과 함께 EPS 12달러 초과 전망하며 목표주가 275~300달러로 상향 조정함. - 트루이스트는 3월 중순 예정된 엔비디아 GTC 콘퍼런스에서 주가 퀀텀 점프 가능성 제기하며 목표주가 275~283달러 설정. - 골드만삭스는 하이퍼스케일러와 신규 AI 전문기업 확장 가능성을 엔비디아 주가 상승 요인으로 보고 있으며, 목표가 250달러 달성 가능하다고 판단함. - 제너스 핸더슨은 빅테크 투자 지속성에 의문 제기하며 양자 컴퓨팅 발전에 따른 리스크 언급함. - 딥워터에셋은 엔비디아 매출의 특정 IT 대기업 의존도를 장기적 위험 요소로 경고함.

● 핵심 포인트 [송재경 디멘젼투자자문 투자부문 대표] - 엔비디아는 어닝 서프라이즈 실적 발표 후 주가가 소폭 하락했으나, AI 투자 확대로 인한 메모리 반도체 수요 급증 전망을 제시함. 이러한 전망은 국내 반도체 기업들(삼성전자, SK하이닉스, 한미반도체 등)의 주가 급등을 이끌었으며, 특히 HBM 및 낸드 수요 증가가 예상됨. - 송재경 대표는 개인투자자들의 인버스 투자 현상을 긍정적 신호로 해석하며, 이는 시장이 여전히 건강하다는 증거로 봄. - 맥쿼리증권은 삼성전자와 SK하이닉스의 목표주가를 각각 34만 원, 170만 원으로 상향 조정했으며, 특별 배당과 ADR 상장 가능성을 주요 요인으로 분석함. - 한국의 3차 상법 개정안은 자사주 소각 의무화를 도입해 주주환원을 강화하며, PBR 0.8배 미만의 저평가 종목들에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대됨.

[이상로 와우넷 파트너] ● 핵심 포인트 - SK하이닉스는 용인 반도체 클러스터에 총 31조 원을 투자할 계획이며, 이는 2027년 완공을 목표로 함. - 용인 반도체 클러스터는 경기도 용인시 일대에 조성되며, 특히 용인갑 지역이 중심지로 부각됨. - 정부는 판교에서 평택까지 이어지는 반도체 벨트를 형성하려는 정책을 추진 중임. - 주성엔지니어링, 케이씨텍, 와이씨켐, 큐알티 등의 기업들이 용인 반도체 클러스터 관련주로 주목받고 있음. - 펨트론은 HBM 고도화와 함께 검사 장비 수요가 증가하며 재평가가 이루어지고 있음. - SK하이닉스와 SK는 여전히 긍정적인 전망을 보이고 있으며, GST는 최근 15% 급등을 기록함. - 와이씨켐은 용인 반도체 클러스터 1차 협력사로, 목표가는 3만 1200원, 손절가는 2만 7900원으로 제시됨.

[김중원 현대차증권 상무]

[김유미 키움증권 투자전략팀장] ● 핵심 포인트 - 트럼프 대통령은 관세 부과 의지를 재확인했으며, 이는 한국 자동차 및 반도체 산업에 지속적인 정책적 불확실성을 초래함. - 엔비디아의 호실적 발표로 AI 관련 수요의 지속 가능성을 확인했으나, 이제는 수익을 내는 기업에 집중해야 함. - 반도체 수출 급증으로 삼성전자와 SK하이닉스의 실적 개선이 예상되며, 이들 기업은 각각 21만 원, 100만 원대를 기록 중임. - 자사주 소각 의무화 법안의 통과로 외국인 자금 유입 가능성이 있으며, 주주환원과 증시에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 평가됨. - 한국은행의 금리 동결 전망 속, 추가 인상 우려가 완화될 경우 시장에 긍정적인 영향을 줄 가능성 있음. - 반도체 수출 호조에 힘입어 경제성장률 전망이 상향 조정될 가능성이 있으며, 코스피는 7300선까지 오를 것으로 예상됨. - 코스닥 시장 역시 풍부한 유동성과 정책적 지원으로 회복 가능성이 제기됨. - 외국인의 단기 차익 실현으로 인한 수급 이탈 현상이 나타나지만, 반도체 수요 전망이 유효해 향후 유입 가능성이 큼. - 전반적인 시장 방향성은 우상향을 유지하고 있으나, 반도체 편중 현상은 부담 요소로 작용할 수 있음.

- 엔비디아가 사상 최대 매출을 기록하며 전년 동기 대비 73% 증가한 681억 3천만 달러를 달성함. - EPS 또한 주당 1.62달러로 시장 예상치 1.53달러를 초과했으며, 다음 분기 가이던스 역시 컨센서스를 상회함. - AI 칩 반도체 수요는 여전히 강세를 보이고 있으나, 투자 후 수익성에 대한 의문이 주가에 영향을 미쳐 현재 엔비디아 주가는 강보합권에 머물고 있음. - 하이퍼스케일러들의 지속적인 투자 확대로 인해 AI 인프라 수요가 증가하고 있으며, 이는 실적 추정치가 완전히 반영되지 않은 상태임. - 삼성전자는 HBM4를 업계 최초로 출하했으며, HBM4 시장에서 한국과 글로벌 기업들 간의 경쟁력이 더욱 강화될 전망임. - 삼성전자와 SK하이닉스는 긍정적인 주가 흐름을 보이고 있으며, 1분기 실적 개선을 바탕으로 향후 실적 상승 여지가 큼. - 반도체 투톱의 상승세에 따라 소재·부품·장비(소부장) 기업들도 호조를 보이고 있으며, 현재 시총 1조 원을 넘는 소부장 기업은 34개로 늘어남. - 대형주로의 수급 집중 현상이 나타나고 있으나, 내년 이후 메모리 생산 능력 증설 및 설비 투자 효과로 소부장 기업의 실적 개선이 예상됨.

- 엔비디아의 실적 발표가 M7 및 증시의 방향성을 좌우할 중요한 이벤트로 평가됨. - 키뱅크는 엔비디아의 매출이 690억 달러에 달할 것이라 예측하며, 목표주가를 275달러로 설정함. - 차세대 고단가 모델(B300, GB300) 판매 증가와 중국 시장 회복세가 실적 개선을 이끌 요인으로 분석됨. - 트루이스트 역시 엔비디아의 목표주가를 동일하게 275달러로 상향 조정하며, AI 인프라 수요 강세로 인한 실적 호조를 전망함. - DA데이비슨은 엔비디아가 저평가되었다며, 주가수익비율(PER)이 낮아진 상황에서 추가 성장을 기대함. - 여러 투자자들이 여전히 AI 분야에 적극 투자 중이며, 이는 엔비디아의 지속적인 성장 가능성을 뒷받침한다고 보고 있음. - 엔비디아의 실적 발표 결과에 따라 기술주 전반의 흐름에도 영향을 미칠 가능성이 큼.

● 핵심 포인트 [한지영 키움증권 연구원] - 한지영 키움증권 연구원. 최근 한국 증시의 급격한 상승세가 당분간 지속될 것으로 전망함. 코스피 지수는 이익 가속화로 인해 기존 주도주들이 실적 개선을 이끌며 추가 상승 가능성이 높다고 분석됨. - 반도체 업종의 경우, 공급 부족 현상과 가격 상승으로 인한 실적 개선이 이어질 것으로 예상되며, 이에 따라 관련 주식의 비중 확대를 권장함. - 외국인 투자자들의 긍정적 수급 및 정부의 정책 지원 또한 시장 상승세에 기여하고 있음. 엔비디아의 실적 발표가 미국 기술주의 변곡점이 될 가능성이 있으며, 실적 호조가 주가 회복을 촉진할 것으로 기대됨. - 코스닥 시장의 경우, 정부의 정책 일정과 부실기업 정리 작업이 진행되면서 하반기까지 점진적 상승이 예상됨. 한 연구원은 코스피와 코스닥 투자 비중을 각각 70%, 30%로 가져가는 전략을 추천함.

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[오기형 더불어민주당 국회의원 / 코리아 프리미엄 K-자본시장특별위원회 위원장]

[박승진 하나증권 연구원] ● 핵심 포인트 - 코스피 지수는 8개월 만에 3000선에서 6000선으로 급등했으며, 이로 인해 국내외 투자자들의 관심이 국내 주식 및 ETF로 이동함. - 지수 상승으로 개별 종목보다 지수형 ETF에 자금이 집중되며, 국내 ETF 시장의 변화를 이끌고 있음. - 2025년 평균 일일 거래대금은 5조 5천억 원이었으나, 2026년 1월엔 14조 4천억 원, 2월에는 18조를 넘으며 급격히 증가함. - KODEX 코스닥150 ETF와 KODEX 코스닥150 레버리지가 자금 유입 상위권에 있으며, PER 기준 밸류에이션 부담이 낮아 추가 상승 가능성이 큼. - 국내 투자자들은 고위험 고수익을 선호하며, 레버리지 ETF에 대한 기대가 커지고 있어 자본시장법 개정으로 다양한 ETF 출시 예상됨. - 삼성전자와 SK하이닉스 등을 추종하는 레버리지 ETF가 시장에 긍정적 영향을 미칠 수 있으나, 반대로 시장 변동에 따른 리스크도 존재함. - 금융·증권주는 상법 개정안의 효과로 장기적 리레이팅 가능성이 크며, AI산업 관련 반도체와 전력기기가 안정적인 투자처로 평가됨. - 미국 증시는 AI와 정책 불확실성으로 조정이 있지만, 다양한 업종으로 실적 모멘텀이 확산되고 있어 투자 기회 존재함. - 트럼프 대통령은 관세 정책을 강화할 전망이며, 세금 감면 정책 또한 논의될 가능성 있음. - 국내 ETF 비중을 늘리며 반도체, 금융, 방산 ETF 등에 주목할 필요 있음. - 지수 ETF를 기본으로 하되, 반도체, 전력, 방산 ETF 등으로 알파 창출 기회를 노리는 전략 추천함.

- 소프트웨어 주식들이 최근 반등을 시도했으나, AI가 소프트웨어 시장을 잠식할 것이라는 우려가 지속됨. - 세일즈포스와 서비스나우는 각각 23%, 27% 하락했으며, 대부분의 주요 소프트웨어 기업이 두 자릿수 하락세를 기록함. - UBS는 소프트웨어 섹터가 과매도 상태에 있으며, 일부 기업은 AI로 인해 수익성이 있을 것으로 예상하나 신중히 선택해야 한다고 강조함. - 소프트웨어 업종 주가는 통계적으로 이례적인 과매도 상태로, 기술적 반등이 임박했다는 분석 제시. - 미국의 소프트웨어 기업들은 AI 관련 매출이 가시화되며 실적 기대감이 강화되었고, 달러 약세로 인해 수혜 가능성이 있음. - UBS는 2030년까지 기업들이 소프트웨어 투자를 더욱 확대할 것이라 예측하며, 소프트웨어 산업의 지속적인 성장을 긍정적으로 평가함. - 오라클의 안정적인 재무 상태는 소프트웨어 산업 전반의 신용 상태를 보여주며, 시장에서의 신뢰를 유지하고 있음을 시사. - UBS는 AI 인력 대체 가능성과 비용 문제로 인해 소프트웨어 기업의 단기 실적을 부정적으로 보며, 투자 의견을 '중립'으로 유지함. - UBS는 특정 종목 선택을 권장하며, 세일즈포스를 가장 매력적인 종목으로, 어도비를 저평가된 종목으로 추천함. - 반면, 마이크로소프트는 현금 흐름이 기대 이하이며, 스노우플레이크는 높은 가격 대비 낮은 현금 흐름으로 투자에 유의가 필요함을 경고함. - 투자자들은 규모보다 현금 흐름이 견고한 종목을 선별하는 전략이 중요하다고 조언함.

● 핵심 포인트 [이진우 GFM투자연구소 소장] - 미국 증시는 최근 AI 및 관세 관련 불확실성으로 인해 변동성이 커지고 있음. 반면 한국 증시는 반도체, 조선, 방산 등의 산업 호조와 정책적 지원 덕분에 상대적으로 강세를 보이고 있음. - 이진우 소장은 미국 시장의 기술적 저항선과 과매수 국면을 지적하며 신중한 접근을 권함. 트럼프 대통령의 관세 정책 발언으로 인한 불확실성이 미국 시장에 영향을 미치고 있으며, 이는 국제 수지와 달러 가치 변동에 대한 우려 때문임. - 한국 시장은 외국인보다 기관과 개인의 자금 유입이 두드러지며, 실적이 뒷받침되고 있어 추가 상승 가능성이 제기됨. 환율 측면에서 정부는 1500원을 방어하려는 의지를 보이고 있으나, 정치적·지정학적 리스크가 현실화될 경우 조정이 필요할 것으로 예상됨.