美연준 인사들 잇단 발언...10월 금리 인상 기대 후퇴

케빈 워시 미국 연방준비제도(Fed·연준) 의장이 향후 금리 경로에 대한 신호를 아끼는 사이 최근 연준 고위 인사들의 잇단 발언이 10월 금리 인상 기대를 빠르게 식혔다.

존 윌리엄스 뉴욕 연방준비은행(연은) 총재는 지난달 29일(현지시간) 올해 말 기준금리를 한 차례 더 올리는 것이 적절할 수 있지만 서두를 필요는 없다는 취지로 언급했다. 이틀 뒤인 이달 1일에는 필립 제퍼슨 연준 부의장이 정책을 조정할 때 데이터 추세와 전망을 신중히 검토해야 하며, 판단에 시간이 더 걸릴 수도 있다고 밝혔다.

시장은 이 같은 발언을 기준금리 인상의 '속도 조절'을 시사한 것으로 해석했다. 윌리엄스 총재 발언 전만 해도 시장에 반영된 10월 인상 확률은 약 70%였다. 이후 예상보다 약한 물가 지표까지 더해지면서 인상 기대는 빠르게 후퇴했다.

두 사람의 발언이 무게를 얻은 데는 워시 의장의 소통 방식이 영향을 미쳤다. 워시 의장은 선제안내(포워드 가이던스)를 피하고 경제 지표에 판단을 맡기겠다는 기조를 보이고 있다. 정책 신호가 부족한 상황에서 이틀 간격으로 나온 발언에 시장의 시선이 모인 셈이다.

시장 전문가들은 두 연설을 기대치를 조절하려는 분명한 시도로 보면서 연준이 향후 정책 행보에 한층 신중하게 접근하고 있다고 해석한다. 골드만삭스 이코노미스트들은 두 사람의 발언을 종합해 10월 인상이 어렵다는 판단을 굳혔고, 에버코어ISI의 크리슈나 구하 수석 이코노미스트는 두 발언을 "권위 있는" 메시지라고 평가했다.

JP모건 체이스의 마이클 페롤리 수석 이코노미스트도 시장 기대치를 관리하려는 시도였다고 분석하며 "두 연설 모두 회의마다 계속해서 금리를 인상할 필요는 없으며, 이제는 인상 간격을 다소 조정할 수 있다는 메시지를 담고 있다"고 설명했다.

다만 이를 전형적인 선제안내로 볼 수 있는지를 두고는 시각이 갈린다. 엘런 미드 듀크대 경제학 교수는 금리 변경을 기정사실화하는 선제안내와, 충분한 데이터를 보고 결정하겠다며 속도를 조절하는 선제안내 사이에는 미묘하지만 분명한 차이가 있다고 짚었다.