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미국과 이스라엘의 이란 공격으로 미국의 올해 경제 성장률이 0.3%포인트가량 하락할 것이라는 전망이 나왔다. 국제 유가가 2022년 러시아의 우크라이나 공격 당시인 배럴당 144달러까지 오르면 스태그플레이션(물가 상승 속 경기 침체) 가능성이 있다는 우려도 제기됐다.월가 대표 자산운용사인 누빈의 로라 쿠퍼 글로벌 투자전략가(사진)는 지난 25일 인터뷰에서 이같이 밝혔다. 쿠퍼는 ‘한경 월가 전문가그룹’에 참여하고 있다. 쿠퍼 전략가는 “미국 경제가 침체에 빠질 위험은 크지 않다”며 “미국 경제가 비교적 견조한 상태에서 이번 지정학적 충격을 맞았기 때문”이라고 분석했다.
다만 국제 유가 상승에 따른 인플레이션 우려로 미국 중앙은행(Fed)의 기준금리 인하 시점은 지연될 것으로 예상했다. 그는 “인플레이션이 하반기에 둔화하겠지만 여전히 Fed의 2% 목표를 웃돌 것”이라며 “지정학적 충격이 더해지면서 유가가 배럴당 100달러 수준에서 유지된다면 올해 물가를 약 1%포인트까지 끌어올릴 수 있다”고 내다봤다.
쿠퍼 전략가는 “에너지 시장의 가장 큰 리스크는 호르무즈해협을 통한 원유 공급이 계속 제한되는 상황”이라며 “국제 유가가 2022년 고점 수준인 배럴당 144달러까지 다시 상승할 수 있다”고 우려했다. 그는 “국제 유가가 이렇게까지 올라가면 수요 파괴가 발생하면서 결과적으로 스태그플레이션 가능성도 있다”고 덧붙였다. 이 경우 미국 10년 만기 국채 금리는 연말에 4.25% 수준에서 거래될 것으로 예상했다. 그는 올해 Fed가 금리를 두 차례 인하할 것으로 예상하지만 기존 전망보다 인하 시점을 늦춰 잡았다.
달러화는 단기 강세, 중장기 약세를 예상했다. 쿠퍼는 “지정학적 불확실성 속 안전자산 선호와 금리 격차가 단기적으로 달러를 지지할 것”이라며 “Fed가 금리를 인하하더라도 다른 주요국 대비 높은 금리 수준을 나타낼 가능성이 크다”고 설명했다. 다만 “자산 다변화 흐름이 강화되면 달러 약세 추세가 다시 나타날 수 있다”고 덧붙였다.
투자자의 자금은 여전히 미국 자산으로 쏠리고 있다고 진단했다. 그는 “특히 채권으로 자금 유입이 이어지고 있으며, 주식시장에서는 기술주가 다시 선호되고 있다”고 말했다.
인공지능(AI) 투자에 대해서는 “AI 수혜 기업들은 실제로 견조한 실적과 건전한 재무구조를 보이고 있다”며 “대규모 설비투자를 위해 부채를 활용하고 있지만 대부분 높은 수익성을 기반으로 하고 있다”고 평가했다.
다만 앞으로는 시장의 판단 기준이 달라질 것으로 전망했다. 쿠퍼 전략가는 “투자 대비 수익(ROI) 요구가 높아지면서 ‘AI 수혜주’ 전반이 아니라 ‘승자와 패자’가 명확히 구분되는 국면으로 전환될 것”이라고 내다봤다.
뉴욕=박신영 특파원 nyusos@hankyung.com
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