"삼성SDS, AI 데이터센터 수요 이미 확보…목표가↑"-한화

한화투자증권은 31일 삼성에스디에스에 대해 "이미 명확한 핵심 임차 고객을 확보했고, 향후 고객 수요가 확인될수록 추가 증설 계획이 확대될 가능성이 높다"며 목표주가를 기존 25만원에서 30만원으로 높이고 투자의견 '매수'를 유지했다.

김소혜 한화투자증권 연구원은 삼성에스디에스가 현재 110메가와트(MW) 수준인 인공지능(AI) 데이터센터 인프라를 2029년 230MW, 2031년 800MW 이상으로 확대할 계획이라고 설명했다.

직접 데이터센터를 짓는 방식뿐 아니라 직접투자형, 지분투자형, 설계·구축·운영(DBO)형을 함께 추진한다. 특히 "DBO는 자산을 직접 소유하지 않고도 구축 및 운영 매출을 확보할 수 있어 자본 부담을 낮추는 역할을 할 것"이라고 봤다.

김 연구원은 "하반기에는 전년 수준의 수익성을 회복할 것"이라고 예상했다. 약 7조원의 현금성자산과 KKR과의 협력을 통해 확보한 1조2000억원의 신규 자금도 있어 단기적인 투자 확대가 재무구조를 크게 훼손할 가능성은 낮다고 판단했다.

내년 영업이익은 1조800억원으로 전망했다.김 연구원은 "하반기 실적은 그래픽처리장치(GPU) 서비스 가동률이 상승하면서 시장 눈높이를 소폭 웃돌 것으로 예상되고, 내년 이후에는 신규 데이터센터 가동을 계기로 증가 폭이 한 단계 확대될 전망"이라고 말했다.

김연지 한경닷컴 기자 kongzi@hankyung.com