"삼성전자, 연내 40조 자사주 매입·소각 가능…목표가 60만원"-KB

KB증권은 4일 삼성전자에 대해 "연내 자사주 매입·소각과 현금 배당 등 추가적인 주주환원이 기대된다"며 목표주가 60만원과 투자의견 '매수'를 유지했다. 연내 추가 주주환원과 환원정책 강화 방향이 구체화되면, 실적 개선과 대규모 주주환원이 맞물리며 10년 만에 가장 강력한 주가 재평가 국면이 나타날 것이란 전망이다.

김동원 KB증권 연구원은 최근 3개년 주주환원 잔여 재원을 110조원으로 가정할 경우 3분기 30조원과 4분기 40조원 등 총 70조원 규모의 현금 배당과 40조원 규모의 자사주 매입·소각이 가능할 것으로 예상했다. 하반기 현금 배당을 기준으로 한 배당수익률은 4%를 웃돌 것으로 봤다.

차기 주주환원 정책이 강화될 가능성도 있다고 분석했다. 김 연구원은 "향후 공개될 차기 3개년 신규 주주환원 정책에서는 기존 잉여현금흐름의 50% 수준에서 50% 이상의 새로운 환원 정책이 제시될 가능성도 열려 있다"고 설명했다.

실적 전망도 긍정적이다. KB증권은 삼성전자의 하반기 영업이익을 전년 동기 대비 587% 증가한 221조원으로 추정했다. 분기 평균 영업이익이 100조원을 웃돌면서 2025년 4분기 이후 5개 분기 연속 사상 최대 실적을 경신할 것으로 예상했다.

메모리 공급 부족도 최소 2028년까지 이어질 것으로 전망했다. 구글·아마존에 이어 바이두·알리바바·텐센트 등 중국 대형 기술기업까지 5년 장기공급계약 요구가 늘고 있는 가운데, 장기계약 비중 확대가 고객별 맞춤형 설비투자로 이어져 중장기 실적의 예측 가능성을 높일 것이란 분석이다.

김연지 한경닷컴 기자 kongzi@hankyung.com