"삼성전기, 3분기 '어닝 서프라이즈' 전망…저가 매수 기회"-KB

KB증권은 18일 삼성전기에 대해 "올해 3분기 실적이 시장의 예상을 크게 넘어설 것"으로 전망했다. 투자의견 '매수'와 목표주가 300만원을 유지했다.

이창민 KB증권 연구원은 "어닝 서프라이즈(깜짝 실적) 기대 배경은 인공지능(AI) 서버용 제품의 호실적"이라며 "적층세라믹콘덴서(MLCC)와 플립칩 볼그리드어레이(FC-BGA)의 풀가동, 단가 인상, 제품 믹스(Mix) 개선 효과가 실적을 계속 밀어 올리고 있다"고 설명했다.

KB증권은 삼성전기의 3분기 매출액과 영업이익을 각각 전년 동기 대비 33%와 154% 증가한 3조8300억원, 6601억원으로 추정했다. 3개월 전 영업이익 컨센서스(증권사 추정치 평균) 4700억원에서 단기간 실적 전망이 가파르게 상향 조정되고 있다.

그럼에도 주가는 지난 3개월간 전고점(225만4000원) 대비 40% 넘게 하락하는 등 저평가 상태가 계속되고 있다는 진단이다. 펀터멘탈(기초체력)이 견조해지고 있는 만큼 과매도 국면은 저가 매수 기회라는 게 이 연구원의 판단이다.

그는 "주가 하락 기간 동안에 미국 빅테크로 3건의 MLCC 장기공급계약(LTA)이 발표됐다"며 "패키징 기판도 극심한 공급 부족 현상이 지속될 것으로 전망됨에 따라 선수금과 수익성 보전 조항 등이 포함된 우호적 조건의 LTA 체결이 기대된다"고 말했다.

이어 "MLCC와 FC-BGA 등 AI용 핵심 부품들이 전례 없는 초호황을 누리고 있는 점과 향후에도 추가적인 업황 개선이 예상되는 점을 고려하면 과도한 심리적 우려에 따른 과매도 국면이 주가와 실적 간의 괴리를 발생시키고 있다"고 덧붙였다.

그러면서 "전기전자 업종 내 AI 관련 수혜를 가장 강하게 누리고 있는 삼성전기의 주가는 향후 우상향 흐름이 기대된다"며 "현재 시점은 저가 매수 기회"라고 짚었다.

고정삼 한경닷컴 기자 jsk@hankyung.com