미국의 10월 소비자물가 상승률이 시장 예상치를 웃돌면서 국채 금리가 급등하고 미국 중앙은행(Fed·연준)의 12월 기준금리 인상 폭이 확대될 가능성이 제기되고 있다. 예상보다 강한 물가 상승에 고용시장 호조까지 겹치면서 Fed가 기존 시장 전망보다 강도 높은 긴축에 나설 수 있다는 전망이 확산 중이다.
예상보다 강한 소비자물가 오름세
10일(현지시간) 공개된 미국의 10월 소비자물가지수(CPI)는 전월 대비 0.4% 상승해 다우존스가 집계한 경제학자들의 예상치 0.3%를 웃돌았다. 지난 9월 상승률 0.6%보다는 낮아졌지만 물가 상승 압력이 시장의 예상만큼 빠르게 둔화하지 않고 있다는 점이 확인됐다.변동성이 큰 식품과 에너지 가격을 제외한 근원 CPI도 전월 대비 0.3% 상승했다. 시장 예상치인 0.2%를 0.1%포인트 웃돌았으며, 9월 상승률 0.3%와 같은 수준을 유지했다. 전체 물가 상승률은 전월보다 둔화했지만 근원물가의 상승세는 꺾이지 않은 셈이다.
10년물 5% 재돌파
물가 지표가 예상보다 높게 나오자 미국 국채시장에서는 금리가 일제히 상승했다.(채권 가격 하락). Fed의 단기 통화정책에 민감하게 반응하는 2년 만기 국채 금리는 오전 11시25분 기준 20bp(1bp=0.01%포인트) 이상 급등한 4.755%를 기록하기도 했다. 시장에서 Fed의 추가 긴축 가능성을 빠르게 반영한 것으로 풀이된다.주택담보대출과 자동차 대출, 신용카드 금리 등의 기준으로 활용되는 10년 만기 미국 국채 금리도 오전 11시25분 기준 13bp 넘게 상승해 5%를 돌파했다. 지정학적 상황의 영향을 받는 30년 만기 국채 금리는 10bp 이상 오른 5.36%를 기록했다. 국채 금리와 가격은 반대로 움직이기 때문에 금리 상승은 채권 가격 하락을 의미한다.
단기 국채 금리의 상승 폭이 상대적으로 크게 나타난 것은 투자자들이 가까운 시점의 기준금리 인상 가능성에 민감하게 반응하고 있음을 보여준다. 특히 2년물 금리의 급등은 Fed의 12월 통화정책 결정에 대한 시장의 경계감이 높아졌다는 의미로 해석된다.
월러 Fed 이사 "12월 0.5%포인트 인상 검토해야"
Fed 내부에서도 예상보다 높은 물가 상승률이 확인될 경우 더욱 강력한 대응에 나서야 한다는 주장이 제기됐다. 크리스토퍼 월러 Fed 이사는 물가 지표가 예상치를 웃돌면 보다 강도 높은 조치를 지지하겠다는 입장을 밝혔다. 월러 이사는 "12월 회의에서 기준금리를 50bp 인상하는 방안을 검토해야 한다고 생각한다"고 말했다. 이어 "25bp만 인상한다면 우리의 신뢰성이 위험에 처할 수 있으며, 나는 그런 위험을 감수하고 싶지 않다"고 강조했다. 물가 상승 압력이 예상보다 강할 경우 Fed의 물가 안정 의지를 보여주기 위해 인상 폭을 확대할 필요가 있다는 주장이다.현재 금융시장은 12월 Fed의 기준금리 인상 폭을 25bp로 예상하고 있다. 시카고상품거래소(CME) 그룹의 페드워치(FedWatch)에 따르면 투자자들은 이미 12월 0.25%포인트 인상 가능성을 상당 부분 가격에 반영한 상태다. 그러나 이번 CPI 발표와 월러 이사의 발언은 실제 인상 폭이 시장 예상보다 커질 가능성이 커졌다.
최근 발표된 미국 고용지표도 Fed의 긴축 판단에 영향을 미치는 변수로 꼽힌다. 지난주 공개된 10월 미국의 신규 고용은 16만5000명으로 월가 전망치의 두 배를 넘었다. 노동시장이 예상보다 강한 모습을 유지하는 가운데 물가 상승률까지 시장 전망을 웃돌면서 Fed의 통화정책 결정에 대한 관심이 높아지고 있다.
국제 유가 하락세 지속
국제유가는 하락세를 이어갔다. 이날 오전 국제유가 기준인 브렌트유 가격은 배럴당 90달러 아래로 떨어졌다. 브렌트유가 90달러를 밑돈 것은 지난 8월 이후 처음이다.유가 하락에는 도널드 트럼프 미국 대통령의 이란 전쟁 관련 발언이 영향을 미쳤다. 트럼프 대통령은 이란과의 전쟁이 "꽤 조만간" 끝날 수 있다고 언급하면서 중동 지역에 대한 추가 공격 가능성을 낮게 평가했다. 이에 따라 전쟁 장기화에 대한 우려가 완화되면서 국제유가에 하락 압력이 가해진 것으로 풀이된다.
시장에서는 오는 13일 발표될 미국의 도매물가 지표에 주목하고 있다. 10월 소비자물가에 이어 도매물가에서도 예상보다 높은 상승률이 확인될 경우 Fed의 12월 금리 인상 폭을 둘러싼 논의가 한층 확대될 수 있다. 반대로 도매물가 상승세가 둔화한다면 물가 압력에 대한 시장의 우려를 일부 완화하는 요인이 될 수 있다.
뉴욕=황정수 특파원 hjs@hankyung.com
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