랩 영향력 다소 ‘과장’

<앵커>
올 상반기를 기준으로 랩 상품의 계약자산이 30조원을 넘은 것으로 파악됩니다.
이 때문에 최근 투자자문사들의 시장 영향력이 매우 커졌다는 분석이 나오고 있는데요.

김치형 기자가 자문형 랩 시장을 점검했습니다.

<기자>
금융투자협회가 지난 3월 발표한 투자자문사들의 랩 상품 계약자산은 21조원.

최근 증권사들과 자문사들이 연계한 자문형 랩 상품이 인기를 끌며 불과 몇 개월 사이 이들 계약자산이 30조원을 넘어선 것으로 파악됩니다.

<인터뷰>
조재민 KB자산운용 대표이사
“이런 박스권 장세에서는 공모주형 펀드가 수익이 거의 안난다. 이럴때는 투자자들이 종목위주의 단기 매매를 선호하게 되는데...이게 증권사들의 고유 업무인 브로커리지.. 흔히 지점에서 했던 일임매매 형태와 비슷한 랩 상품과 맞물린...”

이런 자문형랩으로의 급격한 자금 이동과 시장에 대한 영향력에 대해서는 다소 과장된 면이 있다는 분석을 내렸습니다.

<인터뷰>
조재민 KB자산운용 대표이사
“최근 6개월 자문형 랩 성장 속도가 빠르다. 하지만 랩 전체 규모인 30조원과 헷갈리는 경우가 있는 것 같은데.. 주식형 자문형 랩 규모는 3조원 정도로 그리 크지 않다. 주식형펀드가 100조원이 넘으니까.. 랩의 시장 영향력은 그리 크지 않다.”

30조원의 자문형 랩 규모 중 대부분이 채권과 MMF 그리고 CMA 상품이라는 설명입니다.

하지만 시장의 우려는 3조원의 자금이 특정 종목들로 집중되는 자문사들의 매매패턴에 있습니다.

공모펀드와는 달리 특정 종목의 편입 비중에 대한 제한이 없는 자문형 랩 상품의 특성상 일부 종목으로 집중적인 매수세를 유발하고 있기 때문입니다.

실제로 이들이 최근 집중적으로 사들인 종목들을 자문사 7공주 부르는 신조어까지 나왔습니다.

금감원이 최근 랩 어카운트에 대한 감독강화 의지를 표명한 것도 이런 이유 때문입니다.

조재민 사장도 애둘러 증권사들이 너도나도 내놓는 자문사 연계 랩 상품에 대한 우려를 표했습니다.

<인터뷰>
조재민 KB자산운용 대표이사
“증권사들의 브로커리지.. 종목의 단기 매매는 오랜 관행이다. 지점의 일임매매 이런 영업들도 아직 남아있고... 지점이 아닌 자문사로 매매 주체가 바뀐 것 뿐이다.”

WOW-TV NEWS 김치형입니다.