유진투자증권이 글로비스에 대해 4분기 원달러 환율 하락으로 영업이익이 감소할 가능성이 있다며 투자의견을 ''보유''로 하향하고 목표주가 15만원을 제시했다.
주익찬 연구원은 글로비스의 영업이익률은 원달러 환율이 하락하면 함께 하락하는 경향이 있다며, 4분기 원달러 환율 하락 가능성으로 전분기대비 14% 감소할 것이라고 전망했다.
또 현재 연간 8조원 규모를 기록중인 매출 증가율은 둔화될 가능성이 높다고 봤다.
연구원은 "아직 관계 회사 매출액이 글로비스 매출의 큰 부분을 차지해 2012년 현대차 4사 매출액 대비 글로비스 예상 매출이 8.9%로 상승하겠지만, 한국기업들의 매출 대비 물류비는 7~10%로 글로비스의 추가 성장이 제한적일 것"이라는 점을 들었다.
또 2010년 대비 매출이 40% 가량 증가가 가능하다 하더라도 코스피의 PER 10.5배를 고려하면, 현재 예상 PER23.9배 수준인 글로비스의 현주가는 적절한 수준이라고 설명했다.
주익찬 연구원은 글로비스의 영업이익률은 원달러 환율이 하락하면 함께 하락하는 경향이 있다며, 4분기 원달러 환율 하락 가능성으로 전분기대비 14% 감소할 것이라고 전망했다.
또 현재 연간 8조원 규모를 기록중인 매출 증가율은 둔화될 가능성이 높다고 봤다.
연구원은 "아직 관계 회사 매출액이 글로비스 매출의 큰 부분을 차지해 2012년 현대차 4사 매출액 대비 글로비스 예상 매출이 8.9%로 상승하겠지만, 한국기업들의 매출 대비 물류비는 7~10%로 글로비스의 추가 성장이 제한적일 것"이라는 점을 들었다.
또 2010년 대비 매출이 40% 가량 증가가 가능하다 하더라도 코스피의 PER 10.5배를 고려하면, 현재 예상 PER23.9배 수준인 글로비스의 현주가는 적절한 수준이라고 설명했다.
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