<앵커>
최근 증권업계의 업황이 좋지 않습니다.
계속되는 증시침체에 따른 거래부진에 더해 증권사들의 실적악화도 지속되고 있는 상황인데요.
장기화되고 있는 부진에 과연 증권사들의 돌파구는 없을 지 신동호 기자가 알아봤습니다.
신기자. 요즘 증권업계가 많이들 안좋다고 하는데 어떤가요?
<기자>
네, 실제로 증권업계를 둘러싼 최근의 경영환경이 이만저만이 아닙니다.
불과 2년전만해도 일평균 주식거래대금이 10조원 수준이었던것과 비교해 지금은 일간 주식거래대금이 3~4조원대로 절반가까이 줄었고요.
이에 더해 양적완화 축소 우려로 보유 채권에 대한 평가 손실까지 겹치면서 어려움이 가중되고 있는 상태입니다.
지난해 4개 증권사 중 1개가 적자를 봤을 정도로 그야말로 증권사 경영환경이 최악으로 치닫고 있는거 아니냐는 우려의 목소리도 나오고 있습니다.
여기에 엎친데 덮친격으로 정부가 파생상품에 대한 거래세 부과를 도입하기로 확정함에 따라 증권업계는 침통한 표정이 역력합니다.
증권사들의 현 상황을 정경준 기자가 알아봤습니다.
(정경준 기자 리포트)
<기자>
지난 2011년 초 11조원에 달했던 일평균 증시 거래대금.
증시 침체 상황과 맞물려 지난해 초 부터 줄기 시작하더니 올 7월 현재는 반토막 난 상태입니다.
7월 일평균 거래대금은 5조2천억원으로, 글로벌 금융위기 직전인 지난 2008년 8월(4조8천억원) 이후 최저치로 떨어졌습니다.
이같은 거래 급감은 증권사 수익성 악화로 귀결됐고 현재 상당수 증권사는 대대적인 구조조정 등을 예고하며 사실상 비상경영체제에 들어갔습니다.
설상가상으로 세수 확보를 위해 기획재정부가 파생상품 거래세 도입을 밀어부치고 있습니다.
내년부터 코스피200선물에 거래금액의 0.001%, 옵션에 0.01%의 거래세를 물린다는 방침인데, 대략 세수 확대효과는 1천억원 남짓으로 추정되고 있습니다.
당장 증시 전문가들은 실효성에 강한 의문을 제기하고 있습니다.
<인터뷰> 이효섭 자본시장연구원 연구위원
"파생상품 거래세가 도입될 경우 파생상품 시장 뿐만아니라 주식시장에 거래대금도 크게 위축시킬 것으로 예상됩니다.
차익거래와 헤지거래 등으로 파생상품시장과 현물 주식시장은 밀접하게 연관돼 있기 때문인데, 10~20% 가까이 (거래자체가) 줄어들 것으로 예상됩니다."
주식시장 전반의 거래 부진 상황을 더 부채질하는 등 시장 자체를 위축시킬 것이라는 지적입니다.
특히 세수 확대 측면에서도 오히려 거래부진에 따른 증권거래소 감소를 초래하는 등의 역효과가 `불 보듯 뻔하다`는 설명입니다.
증권업계 역시 반발이 심상치 않습니다.
<인터뷰> 증권업계 관계자(음성변조)
"안 그래도 올해 계속 거래가 급감인데..거래가뭄에다가 증권사들 수수료 수익도 감소하고 관련해서 모든 상품들도 수익률 저하가 우려되는 등 문제가 많은 상황입니다.
일년에 얼마 더, 일천억 더 걷자고 증권업계 사람들 거의 몇백명 죽어나가도 된다고 보는 모양인데..."
회복 기미 조차 보이지 않고 있는 거래 급감에 더해 급작스런 파생상품 거래세 도입이라는 복병까지 만난 증권업계.
고사 일보 직전으로까지 내몰리고 있습니다.
<앵커>
생각했던 것보다 증권업계의 상황이 더 좋지 않은 것 같습니다.
업계 상황이 이렇게 되자 고육지책으로 수수료 인상방안이 솔솔 흘러나오고 있습니다.
<기자>
최근 금융권에서는 수수료 인상 문제가 뜨거운 감자로 떠오르고 있습니다.
최수현 금융감독원장의 수수료 인상 시사발언을 시작으로 은행권의 수수료 인상 현실화가 논의중인데요.
이 가운데 증권사들도 수수료 인상에 대해 고민중입니다.
그러나 내부적으로는 수수료 인상을 원하고는 있으나 섣불리 나서지 못하고 있는 상황입니다.
은행권에서 고객 서비스 수수료 인상 발표후 여론의 반발이 만만치 않았기 때문인데요.
이 때문에 증권업계 또한 수수료 인상은 고민하고 있지만 누가 먼저 나설지 서로 눈치만 보고 있는 상태입니다.
전문가들은 수수료인상이 증권사들의 수익제고를 위한 절대적인 방안이 될 수는 없지만 현 상황을 봤을 때는 수수료인상은 어느정도 이뤄져야 한다고 이야기합니다.
증권사들의 수수료 인상 현실화에 대해 김치형 기자가 알아봤습니다.
(김치형 기자)
<기자>
지난해 4월과 5월 금융투자협회가 만들어 각 증권사에 보낸 자룝니다.
해외증권사들의 수수료 체계현황을 조사한 자료와 영업환경에 대응한 미국 증권사 수수료구조 변화에 대한 보고서입니다.
이 보고서에는 미국 등 선진국 증권사들이 90연대 IT기술의 발달을 기반으로 온라인 증권사들의 저가수수료 경쟁이 일어났고, 이후 수익성 악화를 고민하다 대형사들을 중심으로 다양한 수익모델을 찾아 수수료들을 올리거나 유료화한 과정이 담겨있습니다.
이 보고서 말미에는 증권매매수수료의 단순 인상보다 자산관리형 서비스의 유료화 전환과 현재 무료로 제공되는 리서치서비스의 유료화 전환 등을 검토할 만 하다는 내용도 들었습니다.
<인터뷰>
황세운 자본시장연구원 자본시장실장
"증권사 입장에서 보면 수수료 현실화 필요성이 있다. 증권사들의 영업이익 살펴보면..작년과 비교했을때 그 전년과 살펴봤을때 크게 많이 줄어든건 사실이고요. 그 이유를 살펴보면 거래량이 많이 줄었고요. 증권사 거래수수료가 굉장히 낮은 수준까지 내려와있습니다. 증권사들의 경쟁이 심화된 경향인데..지나치게 증권사들이 출혈하는 단계까지 왔다라는 비판도 존재한다. 그래서 이런 수수료를 현실화 시켜서..인상해야하는거 아니냐 이런 목소리가 나오는것 같습니다."
실제로 증권회사들의 평균 주식위탁매매수수료율은 2008년 0.12%에서 2010년 0.11%대로 떨어지더니 지난해에는 아에 0.099%까지 내려온 상태입니다.
국내 증권사들의 순 영업수익 중 위탁매매로 벌어들이는 수익의 비중은 여전히 절반(50.8%)을 넘는 상황으로, 결국 최근 시장침체는 증권사들의 수익성 악화로 직결되고 있습니다.
최근 증권사들이 지점 통폐합을 비롯해 구조조정 심지어 임금 삭감 등에 나서고 있지만 근본적 수익성에 대한 고민 해결책은 아닙니다.
결국 새로운 사업을 찾거나 수익성을 높이기 위한 수수료인상에 나설수 밖에 없는 상황.
하지만 최근 은행권의 수수료 인상이 여론의 뭇매를 맞은 터라 증권사들은 쉽게 인상 카드를 꺼내지도 못하고 있습니다.
전문가들은 합리적 근거 없이 수수료인상을 꺼내기 보다 선진국 사례처럼 증권사들의 핵심 역량인 투자자문 전문성을 기반으로 한 자산관리형 서비스의 유료화 전환 등이 현실적 대안이 될 수 있다고 조언합니다.
<앵커>
실제로 해외에서는 이미 증권사들의 차등적인 수수료 서비스가 체계화 돼있는걸로 알고 있습니다.
프리미엄 서비스 등으로 투자자들에게 좀 더 양질의 서비스를 제공하고 다양한 부가서비스를 통해 증권사들의 수익을 창출하고 있다고 들었는데요.
<기자>
네 이미 미국이나 일본 영국 등 주요 선진국에서는 사업환경 또는 각 사의 사업전략에 따라 회사별 수수료 체계가 다양하게 만들어졌습니다.
금융투자협회가 해외 증권사 수수료 체계 현황 조사를 보면 다양한 방법으로 수익을 창출하고 있는 것을 볼 수 있는데요.
기본적으로 주식거래 수수료는 대부분 거래유형이나 거래대금, 거래횟수 등에 따라 차등화된 정액을 부과하는 방식이고요.
부가서비스 수수료의 경우 정보이용료나 트레이딩플랫폼이용료, 배당금재투자수수료 등 다양하게 존재했습니다.
다수의 해외 증권사들은 개인고객에 대해서도 업종분석이나 시장전망 등 리서치보고서나, 실시간 해외주가 등의 정보 이용에 대해 수수료를 부과한것입니다.
특히 미국의 사례를 보면 80~90년대 기존의 Full service증권사들이 자산관리나 IB업무 등 수익구조 다변화를 추진해 수익성 제고를 모색했습니다.
메릴린치의 경우 다양한 상품 개발을 통해 수익을 놓일 수 있는 `fee-based moedl`로의 전환을 시도 했는데요
`fee based model`이란 단순 거래중개를 통해 수익을 창출하던 모델에서 전문 자문서비스를 기반으로 한 모델을 뜻합니다.
이후 메릴린치는 fee based를 기반으로 다양한 상품을 개발 출시했는데요.
연2% 수수료를 부과하는 대신 무제한 거래, 상담서비스가 제공되는 상품을 시작으로 수수료 1.5%에 잔고에 따라 부가서비스가 늘어나는 서비스 등으로 미국 증권업계의 주요 사업모델로 부상했습니다.
특히 99년 fee based 상품 서비스를 한단계 발전시킨 Unlimited Advantage 상품은 기존과 달리 무제한 거래에 온라인 거래까지 포함시키며 당시 획기적이라는 평가를 받으며 출시 1년 만에 2000억달러 이상의 신규자산을 유치하며 선도적 위치를 강화하기도 했습니다.
<앵커>
하지만 수수료인상의 경우, 증권사의 수익 개선을 위한 한 부분에 지나지 않습니다.
근본적으로 증권사가 현 상황을 돌파하기 위해서는 정부의 다각적인 지원과 더불어 차세대 먹거리에 집중할 필요가 있습니다.
<기자>
네 증권사들의 수수료 인상은 고육지책에 불과한 것이 사실입니다. 수수료 인상을 넘어서 정부의 전방위적인 지원이 필요한니다.
전문가들은 정부의 지원에 앞서 증권사들 스스로 자구적인 노력이 우선돼야 한다고 조언합니다.
앞서 말씀드렸듯이 미국의 사례에서와 마찬가지로 국내에서도 단순 증권중개 수수료 기반에서 벗어나 증권사의 핵심역량인 투자자문 전문성을 기반으로한 자산관리형 사업모델로의 전환이 필요하다고 이야기합니다.
또 주식이나 채권 인수, 각종 프라임 브로커리지 등 차세대 먹거리 쪽에서 지속적으로 비중을 늘려나가야 한다는 것입니다.
전문가 이야기를 직접 들어보겠습니다.
<인터뷰> 황세운 자본시장연구원 자본시시장실장
증권사들의 이익창출 능력이 지금보다 조금 개선될 필요가 있다. 장기적으로 봤을때는 주식 브로커리지 쪽에서 창출되는 비중은 지속적으로 낮춰갈 필요가 있다.
증권사들이 가지고 있는 중요한 IB비즈니스를 좀 높여갈 필요가 있습니다. 주식이나 채권의 인수 업무, 프라임 브로커리지..각종 IB관련 부분을 높게 할 필요가 있습니다.
<앵커>
수수료 인상방안이 장기화되고 있는 증권사의 어려움을 타개할 수 있는 하나의 방안이 되기를 기대합니다. 신기자 수고하셨습니다.
최근 증권업계의 업황이 좋지 않습니다.
계속되는 증시침체에 따른 거래부진에 더해 증권사들의 실적악화도 지속되고 있는 상황인데요.
장기화되고 있는 부진에 과연 증권사들의 돌파구는 없을 지 신동호 기자가 알아봤습니다.
신기자. 요즘 증권업계가 많이들 안좋다고 하는데 어떤가요?
<기자>
네, 실제로 증권업계를 둘러싼 최근의 경영환경이 이만저만이 아닙니다.
불과 2년전만해도 일평균 주식거래대금이 10조원 수준이었던것과 비교해 지금은 일간 주식거래대금이 3~4조원대로 절반가까이 줄었고요.
이에 더해 양적완화 축소 우려로 보유 채권에 대한 평가 손실까지 겹치면서 어려움이 가중되고 있는 상태입니다.
지난해 4개 증권사 중 1개가 적자를 봤을 정도로 그야말로 증권사 경영환경이 최악으로 치닫고 있는거 아니냐는 우려의 목소리도 나오고 있습니다.
여기에 엎친데 덮친격으로 정부가 파생상품에 대한 거래세 부과를 도입하기로 확정함에 따라 증권업계는 침통한 표정이 역력합니다.
증권사들의 현 상황을 정경준 기자가 알아봤습니다.
(정경준 기자 리포트)
<기자>
지난 2011년 초 11조원에 달했던 일평균 증시 거래대금.
증시 침체 상황과 맞물려 지난해 초 부터 줄기 시작하더니 올 7월 현재는 반토막 난 상태입니다.
7월 일평균 거래대금은 5조2천억원으로, 글로벌 금융위기 직전인 지난 2008년 8월(4조8천억원) 이후 최저치로 떨어졌습니다.
이같은 거래 급감은 증권사 수익성 악화로 귀결됐고 현재 상당수 증권사는 대대적인 구조조정 등을 예고하며 사실상 비상경영체제에 들어갔습니다.
설상가상으로 세수 확보를 위해 기획재정부가 파생상품 거래세 도입을 밀어부치고 있습니다.
내년부터 코스피200선물에 거래금액의 0.001%, 옵션에 0.01%의 거래세를 물린다는 방침인데, 대략 세수 확대효과는 1천억원 남짓으로 추정되고 있습니다.
당장 증시 전문가들은 실효성에 강한 의문을 제기하고 있습니다.
<인터뷰> 이효섭 자본시장연구원 연구위원
"파생상품 거래세가 도입될 경우 파생상품 시장 뿐만아니라 주식시장에 거래대금도 크게 위축시킬 것으로 예상됩니다.
차익거래와 헤지거래 등으로 파생상품시장과 현물 주식시장은 밀접하게 연관돼 있기 때문인데, 10~20% 가까이 (거래자체가) 줄어들 것으로 예상됩니다."
주식시장 전반의 거래 부진 상황을 더 부채질하는 등 시장 자체를 위축시킬 것이라는 지적입니다.
특히 세수 확대 측면에서도 오히려 거래부진에 따른 증권거래소 감소를 초래하는 등의 역효과가 `불 보듯 뻔하다`는 설명입니다.
증권업계 역시 반발이 심상치 않습니다.
<인터뷰> 증권업계 관계자(음성변조)
"안 그래도 올해 계속 거래가 급감인데..거래가뭄에다가 증권사들 수수료 수익도 감소하고 관련해서 모든 상품들도 수익률 저하가 우려되는 등 문제가 많은 상황입니다.
일년에 얼마 더, 일천억 더 걷자고 증권업계 사람들 거의 몇백명 죽어나가도 된다고 보는 모양인데..."
회복 기미 조차 보이지 않고 있는 거래 급감에 더해 급작스런 파생상품 거래세 도입이라는 복병까지 만난 증권업계.
고사 일보 직전으로까지 내몰리고 있습니다.
<앵커>
생각했던 것보다 증권업계의 상황이 더 좋지 않은 것 같습니다.
업계 상황이 이렇게 되자 고육지책으로 수수료 인상방안이 솔솔 흘러나오고 있습니다.
<기자>
최근 금융권에서는 수수료 인상 문제가 뜨거운 감자로 떠오르고 있습니다.
최수현 금융감독원장의 수수료 인상 시사발언을 시작으로 은행권의 수수료 인상 현실화가 논의중인데요.
이 가운데 증권사들도 수수료 인상에 대해 고민중입니다.
그러나 내부적으로는 수수료 인상을 원하고는 있으나 섣불리 나서지 못하고 있는 상황입니다.
은행권에서 고객 서비스 수수료 인상 발표후 여론의 반발이 만만치 않았기 때문인데요.
이 때문에 증권업계 또한 수수료 인상은 고민하고 있지만 누가 먼저 나설지 서로 눈치만 보고 있는 상태입니다.
전문가들은 수수료인상이 증권사들의 수익제고를 위한 절대적인 방안이 될 수는 없지만 현 상황을 봤을 때는 수수료인상은 어느정도 이뤄져야 한다고 이야기합니다.
증권사들의 수수료 인상 현실화에 대해 김치형 기자가 알아봤습니다.
(김치형 기자)
<기자>
지난해 4월과 5월 금융투자협회가 만들어 각 증권사에 보낸 자룝니다.
해외증권사들의 수수료 체계현황을 조사한 자료와 영업환경에 대응한 미국 증권사 수수료구조 변화에 대한 보고서입니다.
이 보고서에는 미국 등 선진국 증권사들이 90연대 IT기술의 발달을 기반으로 온라인 증권사들의 저가수수료 경쟁이 일어났고, 이후 수익성 악화를 고민하다 대형사들을 중심으로 다양한 수익모델을 찾아 수수료들을 올리거나 유료화한 과정이 담겨있습니다.
이 보고서 말미에는 증권매매수수료의 단순 인상보다 자산관리형 서비스의 유료화 전환과 현재 무료로 제공되는 리서치서비스의 유료화 전환 등을 검토할 만 하다는 내용도 들었습니다.
<인터뷰>
황세운 자본시장연구원 자본시장실장
"증권사 입장에서 보면 수수료 현실화 필요성이 있다. 증권사들의 영업이익 살펴보면..작년과 비교했을때 그 전년과 살펴봤을때 크게 많이 줄어든건 사실이고요. 그 이유를 살펴보면 거래량이 많이 줄었고요. 증권사 거래수수료가 굉장히 낮은 수준까지 내려와있습니다. 증권사들의 경쟁이 심화된 경향인데..지나치게 증권사들이 출혈하는 단계까지 왔다라는 비판도 존재한다. 그래서 이런 수수료를 현실화 시켜서..인상해야하는거 아니냐 이런 목소리가 나오는것 같습니다."
실제로 증권회사들의 평균 주식위탁매매수수료율은 2008년 0.12%에서 2010년 0.11%대로 떨어지더니 지난해에는 아에 0.099%까지 내려온 상태입니다.
국내 증권사들의 순 영업수익 중 위탁매매로 벌어들이는 수익의 비중은 여전히 절반(50.8%)을 넘는 상황으로, 결국 최근 시장침체는 증권사들의 수익성 악화로 직결되고 있습니다.
최근 증권사들이 지점 통폐합을 비롯해 구조조정 심지어 임금 삭감 등에 나서고 있지만 근본적 수익성에 대한 고민 해결책은 아닙니다.
결국 새로운 사업을 찾거나 수익성을 높이기 위한 수수료인상에 나설수 밖에 없는 상황.
하지만 최근 은행권의 수수료 인상이 여론의 뭇매를 맞은 터라 증권사들은 쉽게 인상 카드를 꺼내지도 못하고 있습니다.
전문가들은 합리적 근거 없이 수수료인상을 꺼내기 보다 선진국 사례처럼 증권사들의 핵심 역량인 투자자문 전문성을 기반으로 한 자산관리형 서비스의 유료화 전환 등이 현실적 대안이 될 수 있다고 조언합니다.
<앵커>
실제로 해외에서는 이미 증권사들의 차등적인 수수료 서비스가 체계화 돼있는걸로 알고 있습니다.
프리미엄 서비스 등으로 투자자들에게 좀 더 양질의 서비스를 제공하고 다양한 부가서비스를 통해 증권사들의 수익을 창출하고 있다고 들었는데요.
<기자>
네 이미 미국이나 일본 영국 등 주요 선진국에서는 사업환경 또는 각 사의 사업전략에 따라 회사별 수수료 체계가 다양하게 만들어졌습니다.
금융투자협회가 해외 증권사 수수료 체계 현황 조사를 보면 다양한 방법으로 수익을 창출하고 있는 것을 볼 수 있는데요.
기본적으로 주식거래 수수료는 대부분 거래유형이나 거래대금, 거래횟수 등에 따라 차등화된 정액을 부과하는 방식이고요.
부가서비스 수수료의 경우 정보이용료나 트레이딩플랫폼이용료, 배당금재투자수수료 등 다양하게 존재했습니다.
다수의 해외 증권사들은 개인고객에 대해서도 업종분석이나 시장전망 등 리서치보고서나, 실시간 해외주가 등의 정보 이용에 대해 수수료를 부과한것입니다.
특히 미국의 사례를 보면 80~90년대 기존의 Full service증권사들이 자산관리나 IB업무 등 수익구조 다변화를 추진해 수익성 제고를 모색했습니다.
메릴린치의 경우 다양한 상품 개발을 통해 수익을 놓일 수 있는 `fee-based moedl`로의 전환을 시도 했는데요
`fee based model`이란 단순 거래중개를 통해 수익을 창출하던 모델에서 전문 자문서비스를 기반으로 한 모델을 뜻합니다.
이후 메릴린치는 fee based를 기반으로 다양한 상품을 개발 출시했는데요.
연2% 수수료를 부과하는 대신 무제한 거래, 상담서비스가 제공되는 상품을 시작으로 수수료 1.5%에 잔고에 따라 부가서비스가 늘어나는 서비스 등으로 미국 증권업계의 주요 사업모델로 부상했습니다.
특히 99년 fee based 상품 서비스를 한단계 발전시킨 Unlimited Advantage 상품은 기존과 달리 무제한 거래에 온라인 거래까지 포함시키며 당시 획기적이라는 평가를 받으며 출시 1년 만에 2000억달러 이상의 신규자산을 유치하며 선도적 위치를 강화하기도 했습니다.
<앵커>
하지만 수수료인상의 경우, 증권사의 수익 개선을 위한 한 부분에 지나지 않습니다.
근본적으로 증권사가 현 상황을 돌파하기 위해서는 정부의 다각적인 지원과 더불어 차세대 먹거리에 집중할 필요가 있습니다.
<기자>
네 증권사들의 수수료 인상은 고육지책에 불과한 것이 사실입니다. 수수료 인상을 넘어서 정부의 전방위적인 지원이 필요한니다.
전문가들은 정부의 지원에 앞서 증권사들 스스로 자구적인 노력이 우선돼야 한다고 조언합니다.
앞서 말씀드렸듯이 미국의 사례에서와 마찬가지로 국내에서도 단순 증권중개 수수료 기반에서 벗어나 증권사의 핵심역량인 투자자문 전문성을 기반으로한 자산관리형 사업모델로의 전환이 필요하다고 이야기합니다.
또 주식이나 채권 인수, 각종 프라임 브로커리지 등 차세대 먹거리 쪽에서 지속적으로 비중을 늘려나가야 한다는 것입니다.
전문가 이야기를 직접 들어보겠습니다.
<인터뷰> 황세운 자본시장연구원 자본시시장실장
증권사들의 이익창출 능력이 지금보다 조금 개선될 필요가 있다. 장기적으로 봤을때는 주식 브로커리지 쪽에서 창출되는 비중은 지속적으로 낮춰갈 필요가 있다.
증권사들이 가지고 있는 중요한 IB비즈니스를 좀 높여갈 필요가 있습니다. 주식이나 채권의 인수 업무, 프라임 브로커리지..각종 IB관련 부분을 높게 할 필요가 있습니다.
<앵커>
수수료 인상방안이 장기화되고 있는 증권사의 어려움을 타개할 수 있는 하나의 방안이 되기를 기대합니다. 신기자 수고하셨습니다.
관련뉴스
