[마켓 포커스] [TODAY 핵심전략] -어제 中 증시 8.48% 급락, 시장 영향은?

[마켓 포커스] [TODAY 핵심전략] -어제 中 증시 8.48% 급락, 시장 영향은?
장용혁 한국투자증권 eFriend Air 팀장

어제 中 증시 8.48% 급락, 시장 영향은?
중국의 기금 조정해서 물량을 받으라는 부양책과 4,500포인트 밑에서는 팔지 말자던 부양책에 대한 의구심이
확대되고 있다. 중국 증시의 전저점 테스트 결과를 주목할 필요가 있다. 상품가 하락이 불러오는 이머징 시장의
하락, 이머징 통화 약세, 위험선호도 감소는 이머징 증시의 위험선호도를 떨어뜨릴 것으로 예상된다. 전일 국내
증시는 외국인 선물 6,700계약 순매수가 유입됐기 때문에 최악으로 해석할 필요는 없다. 최근 신저가에서 강하
게 상승하는 거래소 상단 주식들을 살펴보면 과하게 하락했고 하단부가 제한되면서 위험이 적다는 공통점이 있
다. 따라서 이러한 주식들로 포트폴리오의 위험을 감소시켜야 한다.

위험 감소시키는 포트폴리오는?
외국인이 지속적으로 매수했지만 외국인의 시가총액 비중은 계속 하락했다. 외국인이 매수하면 상승하고 매도
하면 하락하는 측면이 상반기에는 반영되지 않았다는 것이다. 추가적으로 반영되지 않을 것인지 아니면 제대로
퍼즐이 맞춰질 것인지에 대한 부분을 오늘 증시는 계산하고 있는 것으로 보인다. 위험이 감소된 종목들이 포트폴
리오를 방어할 수 있는 시점이 됐다고 판단된다.

오늘장 투자 전략
KB금융은 전일 신저가를 기록하고 4% 증가로 마무리됐다. 오늘도 마이너스가 아니다. 하나금융은 거래량의 절
반을 한 군데 창구에서 매도하며 퍼포먼스가 떨어졌지만 오늘 은행주 중에서 가장 많이 상승하고 있다. 위험 선
호도가 감소된 국면에서는 덜 위험한 부분이 괜찮은 포트폴리오가 될 수 있기 때문에 은행주는 괜찮은 대안이라
고 판단된다.

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